O preço da ação MSTR pode despencar para $100 à medida que a diluição sobe e o mNAV se aproxima do negativo

O preço das ações da MSTR continuou sua tendência de queda enquanto o Bitcoin e outras moedas despencaram na segunda-feira. A estratégia caiu 8,15% na segunda-feira, atingindo a mínima de $162, um pouco acima da mínima acumulada no ano de $155.

A estratégia corre risco de o mNAV cair abaixo de 1

O preço das ações da MSTR despencou quase 10% no mesmo dia em que a empresa anunciou uma grande compra de Bitcoin. Em um comunicado, a empresa afirmou que adquiriu 10.645 moedas no valor de $980,3 milhões na semana passada.

Essa foi a segunda semana consecutiva que a empresa fez uma compra tão grande. Antes disso, a empresa comprou 10.624 moedas avaliadas em 962 milhões de dólares. Essas compras elevaram seu total de reservas para 671,68 moedas, atualmente avaliadas em mais de 57 bilhões de dólares.

As compras são um sinal de que a empresa está altamente otimista em relação ao Bitcoin e que espera que ele se recupere, como sempre fez.

No entanto, sua acumulação contínua é arriscada, pois está em um momento crítico quando seu valor líquido de mercado (mNAV) implodiu.

Dados compilados pelo Bitcoin Treasuries mostram que o múltiplo básico de mNAV caiu para 0,80, muito abaixo do que no início do ano. Esse múltiplo é calculado comparando sua capitalização de mercado com o valor de suas moedas.

O múltiplo do NAV, baseado na capitalização de mercado diluída, caiu para 0,9. Mais notavelmente, o valor líquido (NAV) baseado em seu valor empresarial, que é o que a maioria dos analistas observa, caiu para 1,040.

O valor empresarial de uma empresa é calculado analisando sua capitalização de mercado, seu dinheiro, sua dívida e suas ações preferenciais.

A queda significativa no múltiplo do NAV dificultou para os investidores alocarem dinheiro nele, pois ele perdeu o prêmio que tinha há alguns meses.

Embora o número principal na segunda-feira fosse o número de Bitcoins comprados, o relatório que acompanhava também mostrou como a empresa está arrecadando dinheiro para essas compras. Seu relatório de 8 mil mostra que a empresa vendeu ações de suas ações preferenciais e ordinárias.

Vendeu 163.306 ações da STRF por US$ 18 milhões, da STRK por US$ 600 mil, da STRD por US$ 82,2 milhões e da MSTR por US$ 882 milhões. Isso significa que os investidores da MSTR estão sofrendo com a diluição contínua que elevou as ações em circulação para mais de 305 milhões, ante 95 milhões há alguns anos.

Pior ainda, a empresa ainda tem espaço para manter essa diluição, já que tem 12 bilhões restantes em seu caixa eletrônico.

A diluição da estratégia fazia sentido quando o Bitcoin e suas ações estavam em forte tendência de alta, pois os ganhos ajudaram a compensar isso. Agora, os investidores enfrentam um duplo golpe: mais diluição e queda no preço das ações.

Recentemente, o CEO sugeriu que a empresa consideraria vender parte de suas ações em Bitcoin para pagar seus dividendos e dívidas. Ele então observou que a empresa tinha mais de 1 bilhão de dólares em dinheiro para fazer esses pagamentos.

A análise do preço das ações do MSTR aponta para mais queda

Uma análise mais detalhada dos aspectos técnicos sugere que o preço das ações da MSTR ainda tem mais queda pela frente.

A ação caiu abaixo do importante nível de suporte, em $230, que foi seu nível mais baixo no primeiro trimestre. Ficar abaixo desse nível confirmou que os ursos prevaleceram.

A ação então formou o padrão de bandeira baixista e agora se moveu para baixo do lado inferior, confirmando a perspectiva de baixa. Uma bandeira baixista é um dos sinais de continuação mais populares na análise técnica.

A ação permanece abaixo de todas as médias móveis, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) e outros osciladores apontaram para baixo.

Portanto, o cenário mais provável é que continue caindo, já que os vendedores miram na mínima acumulada do ano de $155. Uma queda abaixo desse nível apontará para mais queda, potencialmente para o próximo nível psicológico de $100.

No futuro, porém, existe a possibilidade de que o preço da ação MSTR se recupere à medida que o Bitcoin se recupera e os investidores compram a queda.