Resumo do mercado do meio-dia dos EUA: SandP 500 sobe levemente, mas perdas se aproximam após os comentários de Trump ao Fed

As ações dos EUA subiram no meio-dia de sexta-feira, com o SandP 500 subindo 0,3%, o Nasdaq avançando 0,4% e o Dow Jones Industrial Average somando 116 pontos, ou 0,2%.

Mas os ganhos intradiários escondem uma realidade mais profunda: a incerteza sobre a liderança do Federal Reserve e as questões sobre a independência dos bancos centrais têm inquietado os operadores ao longo da semana.

Os comentários do presidente Trump na quinta-feira sobre manter Kevin Hassett em seu atual cargo no Conselho Econômico Nacional, em vez de elevá-lo à presidência do Fed, injetaram um novo risco político nos mercados.

O sistema financeiro está em um momento crítico.

O mandato do presidente do Fed, Jerome Powell, termina em maio, e o processo de sucessão tornou-se inesperadamente contencioso.

O comentário de Trump na quinta-feira: "Na verdade, quero manter você onde está se quiser saber a verdade", foi direcionado a Hassett durante um evento de saúde na Casa Branca.

O presidente enfatizou que perder Hassett para o Fed privaria sua administração de um de seus mensageiros econômicos mais vocais.

Ações americanas no meio do dia: Ganhos modestos intradiários não conseguem apagar a fraqueza semanal

A mecânica foi rápida.

O dólar se recuperou das mínimas da sessão com as declarações de Trump, enquanto os rendimentos do Tesouro subiram um pouco, um sinal de que os mercados estão prelevando um resultado potencialmente menos dovish do Fed sob Warsh em comparação com Hassett.

Para contextualizar, Hassett tem sido abertamente alinhado com a preferência de Trump por taxas de juros mais baixas, enquanto Warsh é visto por alguns estrategistas como potencialmente mais ortodoxo em sua abordagem de política monetária.

Essa distinção é extremamente importante para ativos de longo prazo e avaliações de títulos.

Ações bancárias eram um raro ponto positivo. Goldman Sachs e Morgan Stanley reportaram lucros robustos no quarto trimestre na quinta-feira, levando as ações financeiras para alta.

O Goldman disparou 4%, e o Morgan Stanley subiu quase 6% após cada um entregar resultados superados.

As ações de energia se beneficiaram da recuperação dos preços do petróleo, com o Brent caindo devido à menor preocupação com a escalada do Irã.

No entanto, os ganhos não conseguiram compensar um desconforto ainda maior.

O SandP 500 agora está 0,3% na semana, o Nasdaq caiu 0,6% e o Dow caiu 0,1%.

A fraqueza reflete a análise dos investidores sobre o que os comentários de Trump significam para a independência do Fed e a direção da política política antes da divulgação crítica dos dados econômicos.

A incerteza sobre a sucessão do Fed nublava o sentimento

A questão central não são os movimentos intradiárias das ações; é a questão de saber se o Federal Reserve manterá sua independência operacional ou se tornará sujeito a pressão política por taxas de juros mais baixas.

Powell, esta semana, defendeu com veemência a autonomia do Fed, chamando a investigação criminal do Departamento de Justiça sobre as reformas da sede do Fed de coerção política mal disfarçada.

Bancos centrais globais se mobilizaram em defesa de Powell, emitindo uma declaração conjunta afirmando o papel "fundamental" da independência do Fed.

Os traders estão essencialmente perguntando: O próximo presidente do Fed vai priorizar a estabilidade de preços ou as preferências presidenciais?

Até que os mercados tenham clareza, espere que a volatilidade permaneça elevada.

O tom intraday modestamente positivo não deve mascarar a fragilidade subjacente. Posicionar-se antes dos lucros, manchetes geopolíticas e dramas sobre a sucessão do Fed manterá os investidores na defensiva.