Bank of Canada testa títulos tokenizados em blockchain no Projeto Samara

O Bank of Canada concluiu um experimento de mercado examinando como títulos tokenizados poderiam circular pelos sistemas financeiros usando infraestrutura blockchain.

O projeto envolveu várias das maiores instituições financeiras do país e teve como foco um título de curto prazo emitido pela Export Development Canada.

O teste explorou como a tecnologia de registro distribuído poderia suportar a criação, negociação e liquidação de títulos dentro de um único ambiente digital.

Conhecido como Project Samara, a iniciativa investigou se os mercados financeiros poderiam suportar o ciclo de vida completo de uma transação de título em infraestrutura blockchain.

O experimento também combinou valores mobiliários tokenizados com fundos digitais de liquidação emitidos pelo banco central, permitindo que ambos os ativos circulassem pelo mesmo registro.

As autoridades utilizaram o ambiente de teste controlado para analisar se plataformas blockchain poderiam reproduzir processos que tradicionalmente ocorrem em vários sistemas do mercado financeiro.

Teste do Project Samara

O Project Samara reuniu várias grandes instituições financeiras canadenses.

A iniciativa envolveu a RBC Dominion Securities, a RBC Investor Services Trust e a TD Securities.

Como parte do teste, a Export Development Canada emitiu um título de C$100 million com vencimento inferior a três meses.

O título foi vendido a um grupo fechado de investidores participantes do ensaio.

O objetivo foi simular uma emissão de mercado real, enquanto se testava se a tecnologia de registro distribuído poderia gerenciar processos normalmente tratados por diversos intermediários do mercado financeiro.

Ciclo de vida do título tokenizado

A plataforma blockchain utilizada no projeto foi operada pela RBC.

O sistema suportou todo o ciclo de vida da transação do título por meio de um único registro digital.

O título foi emitido diretamente em forma tokenizada, permitindo que os participantes apresentassem ofertas e comprassem o título dentro da mesma infraestrutura.

Uma vez emitido, a plataforma possibilitou o processamento dos pagamentos de cupom e o resgate do título ao vencer.

Os participantes também puderam negociar o título em mercados secundários por meio do mesmo sistema.

Isso permitiu ao ensaio testar como funções de negociação, liquidação e serviços de ativos poderiam operar dentro de uma única rede de registro distribuído.

Sistema de liquidação digital

O experimento também avaliou como os pagamentos poderiam circular pela plataforma blockchain.

Para a liquidação, o Bank of Canada criou versões tokenizadas de dólares canadenses para o mercado atacadista.

Esses fundos digitais circularam no mesmo registro que os títulos.

Isso permitiu que as negociações fossem liquidadas diretamente dentro da plataforma, em vez de depender de sistemas de pagamento separados.

Ao manter tanto os títulos quanto os ativos de liquidação em um único ambiente, o projeto examinou se as transações poderiam ser processadas e concluídas por meio de uma única infraestrutura blockchain.

Movimentos regulatórios

O experimento ocorre enquanto as autoridades canadenses continuam a desenvolver estruturas regulatórias para ativos digitais.

Em seu orçamento de novembro, o governo federal sinalizou planos para introduzir legislação que regule stablecoins lastreadas em dólar canadense.

A supervisão deve envolver o Bank of Canada e se concentrar em áreas como lastro de reservas, regras de resgate e requisitos de gestão de risco.

O Canadá também tomou medidas para fortalecer a supervisão da infraestrutura de ativos digitais.

No mês passado, a Canadian Investment Regulatory Organization introduziu uma estrutura de custódia de ativos digitais voltada a melhorar como os criptoativos são mantidos por plataformas de negociação.

A estrutura foi desenhada para fortalecer padrões de custódia e reduzir riscos como ataques cibernéticos, fraude e insolvência, após falhas em partes do setor de ativos digitais.