Como a Nvidia financia o boom da IA com bilhões em investimentos em startups globais

A Nvidia transformou-se discretamente, de fabricante dominante de chips de inteligência artificial no mundo, em uma das financiadoras mais poderosas do setor, injetando dezenas de bilhões de dólares em startups de todo o ecossistema de IA enquanto busca consolidar seu papel no centro do boom tecnológico.

Até fevereiro, com caixa abundante devido à demanda crescente por seus processadores gráficos, a empresa de US$ 4,4 trilhões havia investido cerca de US$ 53 bilhões em aproximadamente 170 negócios, abrangendo desde desenvolvedores de grandes modelos de linguagem e provedores de nuvem de IA até robótica, ferramentas de design de chips e empresas de computação quântica, segundo dados da PitchBook.

A empresa participou de quase 67 rodadas de capital de risco em 2025, ante 54 em 2024 e apenas 12 em 2022.

A NVentures sozinha concluiu 30 operações no ano passado.

Entre os construtores de modelos apoiados pela Nvidia estão OpenAI, Anthropic, Mistral, Cohere, Thinking Machines Lab e o xAI de Elon Musk.

A empresa também investiu em provedores de infraestrutura de nuvem e computação, como CoreWeave, Nscale e Nebius.

Além da pilha central de IA, a Nvidia também apoiou empresas focadas em condução autônoma, robótica e tecnologias avançadas de computação.

A startup de veículos autônomos Wayve, a desenvolvedora de robótica Figure AI e a fabricante de software de design de chips Synopsys receberam investimentos.

A Nvidia adquiriu uma participação acionária de US$ 2 bilhões na Synopsys em dezembro.

A empresa também investiu em tecnologias emergentes, como a Quantinuum, de computação quântica, e em startups de fusão nuclear.

Março agitado da Nvidia: Nebius, startup de Murati e acordos em fotônica

Na quarta-feira, a empresa disse que investiria US$ 2 bilhões na empresa de nuvem de IA Nebius.

Como parte do acordo, as duas empresas vão colaborar na implantação de infraestrutura de IA em larga escala, incluindo operações de data center, gestão de frotas, sistemas de inferência e o design de fábricas de IA.

A parceria também concede à Nebius acesso antecipado às mais recentes plataformas de computação acelerada da Nvidia, enquanto busca implantar mais de cinco gigawatts de capacidade de computação até o final da década.

Um dia antes, a Nvidia também anunciou um investimento significativo na Thinking Machines Lab, a startup de inteligência artificial fundada pela ex-diretora de tecnologia da OpenAI, Mira Murati.

A Thinking Machines Lab levantou US$ 2 bilhões em financiamento seed no ano passado, em uma rodada que avaliou a empresa em US$ 12 bilhões.

A Nvidia esteve entre os investidores que participaram da rodada como parte de uma parceria estratégica plurianual.

Murati, que serviu brevemente como diretora-executiva interina da OpenAI durante a turbulência na liderança em 2023, fundou a empresa no ano passado.

A startup pretende desenvolver sistemas de IA mais personalizáveis e mais fáceis de entender para os usuários, embora os detalhes sobre seus planos de longo prazo continuem limitados.

No início deste mês, a empresa anunciou planos de investir US$ 2 bilhões em cada uma das fabricantes de fotônica Lumentum e Coherent.

Os investimentos visam melhorar as tecnologias de interconexão óptica necessárias para transferir grandes volumes de dados entre processadores de IA em data centers.

As ações de ambas as empresas subiram fortemente após o anúncio, refletindo o otimismo dos investidores sobre a crescente demanda por infraestrutura capaz de suportar chips de IA cada vez mais potentes.

Apostas importantes em principais desenvolvedores de IA - OpenAI, Anthropic, xAI

Entre os maiores investimentos da Nvidia estão os feitos em desenvolvedores de modelos de IA, incluindo OpenAI e Anthropic.

No mês passado, Nvidia investiu US$ 30 bilhões na OpenAI como parte de uma rodada de financiamento de US$ 110 bilhões que também incluiu Amazon e SoftBank.

A Nvidia havia apoiado a OpenAI pela primeira vez em outubro de 2024 com um investimento de US$ 100 milhões como parte de uma rodada de financiamento de US$ 6,6 bilhões que avaliou a empresa em US$ 157 bilhões.

As duas empresas também anunciaram no ano passado uma grande parceria de infraestrutura para implantar pelo menos 10 gigawatts de sistemas de computação da Nvidia para treinar e executar a próxima geração de modelos de IA da OpenAI.

A Nvidia disse que pretendia investir até US$ 100 bilhões na OpenAI para apoiar essa implantação.

No entanto, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, sugeriu no início deste mês que a empresa pode não aumentar muito mais sua exposição financeira à OpenAI, à medida que a startup se prepara para uma possível oferta pública inicial ainda este ano.

Huang disse que a oportunidade de investir US$ 100 bilhões na OpenAI provavelmente “não está nos planos.”

“O motivo é que eles vão abrir o capital”, disse Huang durante a Morgan Stanley Technology, Media and Telecom Conference.

A Nvidia também investiu fortemente na Anthropic, uma grande rival da OpenAI.

Em novembro de 2025, a empresa se comprometeu a investir até US$ 10 bilhões como parte de uma rodada estratégica que também incluiu um investimento de US$ 5 bilhões da Microsoft.

Sob um acordo relacionado, a Anthropic comprometeu-se a gastar US$ 30 bilhões na infraestrutura de nuvem Azure da Microsoft e na compra dos sistemas de IA de próxima geração da Nvidia, Grace Blackwell e Vera Rubin.

No entanto, para a Anthropic também, Huang disse no início deste mês que o investimento de US$ 10 bilhões provavelmente seria o último da Nvidia.

Em janeiro, a Nvidia participou da rodada de financiamento de US$ 20 bilhões para o xAI de Elon Musk.

Também participou da rodada de US$ 6 bilhões do xAI em dezembro passado.

Expansão dos investimentos na Europa

A Nvidia expandiu sua estratégia de investimentos além dos Estados Unidos, particularmente na Europa.

A empresa participou de 14 rodadas de financiamento para empresas de tecnologia europeias no ano passado, segundo dados da Dealroom, ante sete operações em 2024 e apenas uma em 2022.

Entre os investimentos europeus mais proeminentes está a startup francesa de IA Mistral.

A Nvidia participou da rodada Series C de €1,7 bilhão da empresa em setembro, que avaliou a firma em €11,7 bilhões.

A Mistral é amplamente vista como uma das principais desenvolvedoras de inteligência artificial da Europa, construindo modelos projetados para competir com sistemas de empresas como OpenAI e Alphabet.

No Reino Unido, a Nvidia apoiou a empresa de infraestrutura de IA Nscale, comprometendo £500 milhões com a startup enquanto ela constrói data centers e capacidade de computação em nuvem adaptada a cargas de trabalho de IA.

A empresa também investiu em firmas europeias, incluindo Quantinuum, Lovable e Black Forest Labs.

Estratégia mira expandir o ecossistema de IA da Nvidia

Huang afirmou que os investimentos têm o objetivo de fortalecer o ecossistema de software e hardware da Nvidia, ao mesmo tempo em que aceleram o desenvolvimento mais amplo das tecnologias de inteligência artificial.

“Todos os investimentos que fizemos até agora — tudo isso, ponto final — estão associados à expansão do alcance do CUDA, expandindo o ecossistema,” Huang disse, referindo‑se à plataforma de software de IA da Nvidia.

Embora a Nvidia não exija formalmente que as empresas em que investe comprem seu hardware, a maioria delas depende de seus chips para a infraestrutura de IA.

Analistas afirmam que a estratégia ajuda a garantir demanda de longo prazo pelos produtos da Nvidia, ao mesmo tempo em que reduz a dependência de um punhado de grandes clientes de tecnologia.

Críticos alertam para riscos de investimento circular

No entanto, os investimentos da Nvidia também atraíram escrutínio de alguns analistas e investidores que argumentam que a estratégia poderia criar fluxos circulares de capital dentro da indústria de IA.

Como muitas das empresas nas quais a Nvidia investe também compram seus chips ou serviços de computação, críticos dizem que os arranjos se assemelham às práticas de financiamento por fornecedores vistas durante a bolha tecnológica do final dos anos 1990.

Os vendedores a descoberto Jim Chanos e Michael Burry compararam a estratégia da Nvidia à abordagem usada pelo fabricante de equipamentos de telecomunicações Lucent Technologies durante o boom das dot-com.

A Lucent financiava clientes que usavam os fundos para comprar seus equipamentos, um modelo que desmoronou quando a bolha estourou.

A Nvidia rejeitou essas comparações.

Em um memorando detalhado enviado a analistas de Wall Street no ano passado, a empresa argumentou que seus investimentos e vendas de produtos são separados e que seus clientes normalmente pagam pelo hardware em até 53 dias.

Posição de caixa robusta permite investimentos agressivos

Com uma reserva de caixa grande e em crescimento, a Nvidia tem flexibilidade financeira significativa para seguir sua estratégia de investimentos.

A empresa detinha cerca de US$ 62,56 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo segundo seus relatórios trimestrais mais recentes.

Alguns analistas acreditam que alocar esse capital em startups de IA pode ser um dos melhores usos dos recursos da Nvidia durante um período de rápido crescimento do setor.

O analista da Bernstein, Stacy Rasgon, disse ao Yahoo Finance que pode não haver “uso melhor do caixa da Nvidia no momento”, embora tenha reconhecido que a estratégia pode gerar preocupações entre os investidores.

Outros alertam que a estratégia pode expor a Nvidia a riscos caso a atual onda de demanda por capacidade de computação de IA desacelere.

“Se a demanda por IA em 2027 ou 2028 ficar aquém das projeções atuais, você pode ver pedidos começarem a ser cancelados, e isso é um grande risco sobre o qual poucas pessoas estão falando," alertou Chanos.