ETFs SPY e VOO atingem máximas históricas: o que impulsiona o rali e o que vem a seguir?

O Índice S&P 500 e seus ETFs subiram para uma máxima histórica nesta semana, continuando uma tendência de alta iniciada em 30 de março. VOO, o maior fundo do mundo, atingiu uma máxima histórica de $643, enquanto o SPY saltou para $700.

Ações do SPY e do VOO disparam enquanto investidores deixam de lado a guerra com o Irã 

A principal razão pela qual o Índice S&P 500 está em um forte ciclo altista é que investidores de Wall Street estão dispensando a guerra com o Irã, assumindo que o pior já aconteceu.

Por um lado, os EUA já impuseram um bloqueio ao Estreito de Ormuz, o que significa que a situação pode melhorar ao longo do tempo. Trump e líderes iranianos indicaram que estão dispostos a negociar, e as conversas podem ser retomadas em breve.

O desempenho contínuo do mercado acionário é o que sempre ocorre quando acontece um grande evento cisne negro. As ações americanas caem inicialmente à medida que investidores vendem em pânico, e depois se recuperam à medida que assimilam a nova normalidade.

Alguns bons exemplos são as quedas que ocorreram no início da pandemia de COVI-19 e a guerra comercial do presidente Donald Trump em abril do ano passado. 

Empresas americanas reportam resultados financeiros sólidos 

As ações do VOO e do SPY disparam com o início da temporada de resultados. Antes dos balanços, um relatório da FactSet estimou que as empresas do Índice S&P 500 reportariam um crescimento de lucros de cerca de 17%.

A maioria das empresas divulgou números fortes. Goldman Sachs e JPMorgan publicaram resultados robustos, impulsionados pelos seus negócios de trading, já que a guerra com o Irã gerou volatilidade substancial.

Outras empresas de destaque, como PepsiCo, Abbott, Charles Schwab e Bank of New York (BNY), também divulgaram resultados financeiros sólidos, superiores ao esperado pelos analistas.

Espera-se que mais empresas publiquem resultados fortes nas próximas semanas, sendo Tesla, Amazon, Intel e Blackstone as mais notáveis a acompanhar na próxima semana.

Investidores compram a baixa à medida que o medo diminui 

O Índice S&P 500 também sobe enquanto investidores compram a baixa em alguns dos setores mais problemáticos do mercado.

Um bom exemplo é a indústria de crédito privado, onde alguns dos principais atrasados começaram a se recuperar. A ação da Blue Owl subiu para $10 a partir da mínima do ano de $8, enquanto a Ares subiu para $120 a partir de $94. Outras empresas do setor, como Blackstone e KKR, também se recuperaram.

Da mesma forma, investidores estão rotacionando para o setor de software, que gerou algumas pechinchas importantes, incluindo nomes populares como Adobe, ServiceNow, Intuit e Microsoft. A ação da Microsoft subiu para $420 a partir da mínima do ano de $356, enquanto a Adobe subiu para $252.

As ações de software estiveram sob pressão nos últimos meses, já que investidores reagiram com preocupação aos novos lançamentos de produtos por empresas como a Anthropic. O argumento é que alguns desses produtos substituirão algumas dessas ferramentas de software.

Análise técnica do preço da ação VOO 

Gráfico da ação do ETF VOO | Fonte: TradingView 

A alta contínua da ação do VOO está em linha com o que previmos algumas semanas atrás aqui. Ela agora subiu e ultrapassou o nível de resistência chave em $640, seu nível mais alto em janeiro e fevereiro. Ultrapassar esse patamar confirma que o rompimento altista ocorreu.

O fundo permanece acima de todas as médias móveis, enquanto o Money Flow Index (MFI) subiu e cruzou o ponto neutro de 50. Portanto, o cenário mais provável é que o ETF VOO e outros índices do S&P 500 continuem subindo no curto prazo, à medida que investidores abraçam o medo de ficar de fora (FOMO).