Ações da GE caem 4% apesar de lucro acima do esperado; custos de combustível pesam
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Buy GE. O lucro acima do esperado, somado a um aumento de pedidos de 87% para $23B, sinaliza aceleração da carteira de pedidos em motores/serviços comerciais e propulsão de defesa. A ação caiu por causa das perspectivas sobre combustível/voos, mas a GE manteve a orientação para o ano e reiterou crescimento de receita na casa dos dois dígitos baixos para 2026 — o mercado está descontando em excesso uma desaceleração de curto prazo nas partidas em relação à conversão duradoura da carteira de pedidos.
Key Risk: Disponibilidade de combustível e manutenção dos preços do petróleo bruto em níveis suficientemente altos a ponto de forçar as companhias aéreas a reduzir capacidade de forma material, rompendo a conversão da carteira de pedidos em receita e forçando a revisão da orientação para baixo.
Sell GE and buy BA? No—do the opposite: Buy GE, Sell BA. O ímpeto de pedidos da GE e a manutenção da orientação contrastam com o maior risco de execução da BA; os investidores estão se afastando das manchetes de "macro-fuel" em direção à "qualidade da carteira de pedidos". O aumento de 67% nos pedidos de defesa/propulsão da GE e a força dos serviços comerciais devem superar a exposição mais cíclica da BA à produção de aeronaves.
Key Risk: Um choque amplo na demanda aeroespacial que atinja tanto a procura por motores/serviços quanto a produção de aeronaves, fazendo com que os pedidos da GE estagnem e que a estabilização da BA seja menor do que o esperado.
- GE Aerospace supera estimativas de lucro enquanto receita e pedidos disparam.
- Forte demanda da aviação e da defesa sustenta o ímpeto de crescimento.
- Ações caem enquanto custos de combustível e riscos geopolíticos pesam na perspectiva.
As ações da GE Aerospace recuaram na terça-feira, mesmo após a empresa reportar resultados do primeiro trimestre acima do esperado, impulsionados por forte demanda por aviação comercial e tecnologias militares, já que o aumento nos custos de combustível e as tensões geopolíticas pesaram em sua perspectiva.
A companhia divulgou lucro ajustado de $1.86 por ação, acima da expectativa dos analistas de $1.60, segundo a FactSet.
A receita cresceu 25% ano a ano para $12.39 bilhões, enquanto os pedidos totais saltaram 87% para $23 bilhões.
O lucro líquido de operações contínuas ficou em $1.93 bilhões, em linha com o mesmo período do ano anterior.
Apesar do início forte do ano, a GE alertou que preços elevados do petróleo bruto, disponibilidade de combustível restrita e o desaquecimento do crescimento econômico global podem prejudicar o desempenho nos próximos trimestres.
A empresa reduziu sua previsão para as partidas globais de aeronaves, agora esperando que permaneçam estáveis ou cresçam nos dígitos únicos baixos em 2026, ante projeções anteriores de crescimento na casa dos dígitos únicos médios.
As partidas no Oriente Médio agora devem diminuir na casa dos dois dígitos baixos.
Essas preocupações fizeram as ações da GE caírem cerca de 4% nas negociações iniciais, enquanto os investidores reagiam à perspectiva mais fraca.
Demanda comercial e de defesa impulsiona o crescimento
O crescimento foi liderado pelo negócio de motores comerciais e serviços da GE, no qual a receita ajustada subiu 34% e os pedidos dispararam 93%, refletindo a forte demanda global por viagens aéreas.
O segmento de defesa e tecnologias de propulsão também teve bom desempenho, com os pedidos subindo 67% em meio ao aumento dos gastos militares.
Tensões geopolíticas, incluindo o conflito em curso no Oriente Médio, aumentaram a demanda por equipamentos de defesa.
Uma proposta orçamentária recente de Donald Trump delineou $1.5 trilhões em gastos de defesa para o exercício de 2027, incluindo $350 bilhões para munições críticas, potencialmente beneficiando empresas como a GE que fabricam sistemas de propulsão.
Demanda por viagens aéreas permanece resiliente
O CEO Larry Culp havia destacado anteriormente que a forte demanda por viagens é um motor-chave para o negócio.
Embora as companhias aéreas tenham aumentado o preço das passagens em resposta aos custos mais altos de combustível, a demanda até agora se manteve estável.
A Delta Air Lines afirmou recentemente que as reservas permanecem fortes tanto no segmento corporativo quanto no de lazer, sugerindo que os consumidores continuam a priorizar viagens apesar das tarifas mais altas.
Analistas também veem risco imediato limitado às operações principais da GE.
Ken Herbert, do RBC, disse em um relatório preliminar que o impacto de curto prazo das interrupções de viagens no Oriente Médio sobre o negócio de serviços comerciais da GE provavelmente será modesto.
Orientações mantidas enquanto o desempenho melhora
A GE manteve sua orientação para o ano inteiro, projetando lucro ajustado entre $7.10 e $7.40 por ação e lucro operacional de $9.85 bilhões a $10.25 bilhões.
A empresa afirmou que o desempenho do primeiro trimestre a coloca no caminho para o extremo superior dessas faixas.
Para 2026, a GE continua a esperar crescimento de receita na casa dos dois dígitos baixos, apoiado pela demanda sustentada em seus segmentos comercial e de defesa.
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