Lumentum cai 5% após resultados: expectativas superam o crescimento?

As ações da Lumentum Holdings Inc LITE caíram acentuadamente na quarta-feira após a empresa divulgar resultados mistos do terceiro trimestre fiscal, com forte crescimento que não alcançou as elevadas expectativas do mercado.

O papel recuou cerca de 5.3% para aproximadamente $941, encerrando uma sequência de cinco sessões consecutivas de alta.

O recuo ocorre apesar das sólidas tendências de demanda vinculadas à infraestrutura de inteligência artificial, que impulsionaram ganhos significativos no papel neste ano.

Crescimento forte, mas fica aquém das altas expectativas

A Lumentum reportou lucro ajustado de $2.37 por ação no terceiro trimestre fiscal, superando a expectativa de Wall Street de $2.27 e subindo acentuadamente em relação a $0.57 um ano antes.

Receita subiu 90% ano a ano para $808.4 million, mas ficou ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de $810 million.

A margem operacional melhorou significativamente para 32.2%, contra 10.8% no mesmo período do ano passado, refletindo forte execução e mix de produtos.

O CEO Michael Hurlston destacou a trajetória de margens da empresa, afirmando: “A melhoria da margem foi impulsionada por muitos fatores”, e acrescentou: “À medida que nossos principais motores de crescimento — co-packaged optics e optical circuit switches — começam a entrar em vigor, esperamos novos aumentos no poder de lucro.”

A empresa havia orientado anteriormente ganhos no terceiro trimestre entre $2.15 e $2.35 por ação e receita entre $780 million e $830 million.

Demanda impulsionada por IA continua a sustentar perspectivas

O desempenho da Lumentum continua sendo apoiado pela crescente demanda de hyperscalers que investem pesadamente em infraestrutura de IA.

Os produtos de rede óptica da empresa permitem a comunicação entre chips de alto desempenho usados em cargas de trabalho de IA.

Para o quarto trimestre fiscal, a Lumentum projetou receita entre $960 million e $1.01 billion e ganhos de $2.85 a $3.05 por ação.

As extremidades baixas dessas faixas superam as expectativas de Wall Street de $917 million em receita e $2.69 por ação em ganhos.

Analistas apontaram forte momentum em segmentos-chave, incluindo chips laser para datacom, transceptores para nuvem, produtos telecom e optical circuit switches.

O analista do JPMorgan, Samik Chatterjee, observou que a empresa continua a se beneficiar da “robusta demanda por produtos Telecom e DCI (Data Center Interconnect)” e da “demanda por transceptores de grandes clientes.”

Ele acrescentou que a Lumentum “novamente elevou o padrão para outras empresas ópticas”, apesar de algumas restrições de oferta afetarem o potencial de alta nas receitas de chips para nuvem e datacom.

Analistas aumentam alvos apesar do recuo das ações

Apesar da reação negativa das ações, os analistas, em geral, elevaram seus preços-alvo após a divulgação dos resultados.

A Rosenblatt Securities manteve uma recomendação de Compra e elevou seu preço-alvo para $1,300, enquanto o JPMorgan reiterou uma classificação Overweight e aumentou seu alvo para $1,130.

Os analistas do Morgan Stanley também aumentaram seu preço-alvo para $900, ante $710, embora tenham alertado que os ganhos recentes podem levar a uma consolidação de curto prazo.

Eles notaram que os resultados do terceiro trimestre fiscal e a orientação foram em grande parte esperados e que, “dado o rali no papel, isso pode causar alguma digestão de curto prazo.”

“Com a demanda pelo produto continuando a crescer, isso coloca a ação em posição de manter uma avaliação do caso de alta no curto prazo, pois é improvável que o poder de precificação diminua”, escreveram os analistas.

As ações da Lumentum dispararam 140% neste ano, sustentadas pela forte demanda relacionada à IA e pelo aumento de gastos de capital por grandes empresas de tecnologia.

A ação também entrou no S&P 500 em março como parte do seu rebalanceamento trimestral.

Além disso, a Nvidia anunciou um investimento de $2 billion na Lumentum no início deste ano, além de compromissos de compra de vários bilhões de dólares, reforçando a importância estratégica da tecnologia de rede óptica na infraestrutura de IA.