A ação da SanDisk está em alta — mas o RSI indica que uma correção pode estar próxima

O preço das ações da Sandisk disparou de forma parabólica este ano, tornando-se a maior alta nos índices S&P 500 e Nasdaq 100. Subiu mais de 4,300% nos últimos 12 meses e 540% neste ano. Essa alta foi impulsionada pela contínua escassez de chips de memória em meio ao boom de IA. Ainda assim, existe o risco de que a ação sofra uma retração no curto prazo.

CEO da SanDisk destacou um ponto de inflexão no negócio

As empresas do setor de chips de memória estão todas a todo vapor à medida que o boom da IA se acelera. Além da ação da Sandisk, empresas como Micron, Seagate Technologies e Western Digital também dispararam para máximas históricas este ano. 

O mesmo ocorre internacionalmente, com a ação da SK Hynix atingindo máxima histórica este ano. Outros nomes de peso, como Samsung e Kioxia, estão prosperando, uma tendência que os analistas esperam que continue.

A ação da SanDisk superou todas as demais empresas de chips de memória, com a administração afirmando que a companhia está em um ponto de inflexão. Sua alta levou a capitalização de mercado para mais de $230 billion. 

A empresa vai bem por causa da contínua escassez de chips de memória, que empurrou os preços para cima. De fato, alguns preços de chips mais que dobraram nos últimos meses, e os fabricantes não estão inclinados a aumentar dramaticamente a produção. 

A demanda em forte alta deve continuar no futuro previsível à medida que grandes empresas de tecnologia aumentam seus gastos de capital. Na recente temporada de resultados, essas empresas se comprometeram a gastar mais de $725 billion em capex, contra $675 billion no mesmo período do ano passado. Essas firmas apontaram os preços crescentes dos chips como justificativa.

O crescimento da receita da SanDisk está acelerando

Os resultados mais recentes revelaram que sua receita saltou para $5.9 billion no terceiro trimestre fiscal, alta de 97% em relação ao trimestre anterior. Subiu 250% ano a ano, tornando-a uma das empresas que mais crescem nos Estados Unidos. 

A maior parte da receita veio do segmento Edge, que gerou mais de $3.6 billion, seguido por data center, que rendeu $1.46 billion. O segmento de consumo desacelerou para $802 million durante o trimestre.

Mais notavelmente, a administração orientou que o negócio continuará na trajetória de crescimento. Esperam que a receita do quarto trimestre fique entre $7.75 billion e $8.25 billion, com margens brutas atingindo 80.9%. Há chances de que os números reais sejam bem melhores do que o previsto.

Aspectos técnicos apresentam riscos potenciais para a ação da Sandisk

Ainda assim, existem alguns riscos potenciais que a empresa enfrenta hoje. Por exemplo, em uma nota recente, Michael Burry alertou que a indústria estava demonstrando um comportamento semelhante a bolhas. Ele comparou isso aos picos da bolha da internet (dot-com).

Ainda assim, múltiplos de avaliação mostram que a Sandisk não está tão sobrevalorizada, já que seu P/L projetado está em 24, ligeiramente acima da média do índice S&P 500, de 21. Seu PEG futuro de 0.09 também é muito menor do que o de outras empresas. 

Outro risco potencial é que os preços dos chips de memória possam começar a cair este ano à medida que a produção aumenta. Historicamente, a indústria é conhecida por seus ciclos de expansão e contração. 

Gráfico da ação SNDK | Fonte: TradingView

Os indicadores técnicos sugerem que o preço da ação SNDK está altamente sobrecomprado, com o Índice de Força Relativa (RSI) subindo para 80. Além disso, divergiu significativamente de suas médias móveis. Atualmente, a ação negocia a $1,562, enquanto a média móvel de 100 dias está em $705. Isso é um sinal de que a ação pode passar por uma reversão à média, situação na qual o papel retorna às médias históricas. 

Portanto, embora a alta da Sandisk possa continuar no futuro previsível, também há o risco de que ela caia fortemente no curto prazo. Se isso ocorrer, pode recuar e retestar o nível de suporte chave em $1,000.