Ação da CoreWeave cai 4%: por que acordo Google-Blackstone é ruim para a ação?

As ações da CoreWeave CRWV caíram na pré-abertura de terça-feira depois que Google e Blackstone revelaram uma importante parceria de infraestrutura em nuvem de inteligência artificial que investidores viram como uma potencial ameaça competitiva ao setor neocloud em rápido crescimento.

A ação da CoreWeave caiu 4,3% nas negociações iniciais, junto com as ações da Nebius Group, enquanto os mercados avaliavam as implicações da nova joint venture, que se concentrará em fornecer serviços de nuvem de IA impulsionados pelas unidades de processamento tensorial do Google, ou TPUs.

A nova empresa, inicialmente apoiada por um compromisso de capital próprio de $5 billion por parte da Blackstone, pretende colocar 500 megawatts de capacidade de nuvem de IA em operação até 2027, com planos de expansão adicional ao longo do tempo.

O Google fornecerá TPUs, software e serviços em nuvem, enquanto a joint venture oferecerá aos clientes uma forma alternativa de acessar a infraestrutura de computação de IA do Google fora do Google Cloud.

O anúncio chega em um momento em que a atenção dos investidores em torno da CoreWeave se intensificou após a decisão da Nvidia de quase dobrar sua participação na empresa no início deste ano.

Google e Blackstone miram o mercado de nuvem de IA

A nova empresa de infraestrutura de IA será liderada pelo executivo do Google Benjamin Treynor Sloss e se concentrará em entregar ofertas de computação como serviço construídas em torno dos chips de IA personalizados do Google.

O presidente e COO da Blackstone, Jon Gray, descreveu a oportunidade como um tema de investimento de longo prazo significativo.

"Vemos uma oportunidade geracional de investir capital em escala na construção de infraestrutura de IA", disse Gray.

A parceria levantou imediatamente questões em Wall Street sobre como o aumento da competição poderia afetar empresas como a CoreWeave, que se especializam em alugar capacidade de computação de IA por meio de plataformas de GPU como serviço.

A analista da Bernstein Madison Rezaei afirmou que o próprio acordo pode não ameaçar imediatamente a escala da CoreWeave, observando que os 500 megawatts planejados continuam relativamente pequenos em comparação com os planos de expansão projetados pela CoreWeave para o próximo ano.

"Este anúncio é pequeno" em relação à escala esperada da CoreWeave para o próximo ano, escreveu Rezaei, acrescentando que "não é imediatamente problemático" para a CoreWeave.

No entanto, ela também advertiu que o acordo "representa o início de um ataque hyperscale mais sério ao mercado."

Investimento da Nvidia reforça o perfil da CoreWeave

O foco dos investidores na CoreWeave cresceu substancialmente nos últimos meses após a Nvidia aumentar acentuadamente sua posição acionária na empresa.

A Nvidia agora possui aproximadamente 47.2 million ações da CoreWeave, representando cerca de 11% da empresa e avaliadas em aproximadamente $4.9 billion com base nos preços atuais de mercado.

O fabricante de chips de IA detinha anteriormente cerca de 24.3 million ações antes de concordar em janeiro em investir adicionalmente $2 billion a $87.20 por ação, quase dobrando sua participação.

O investimento reforçou a confiança no modelo de negócios da CoreWeave, que se concentra em fornecer infraestrutura de computação de IA de alto desempenho a clientes que enfrentam escassez na disponibilidade de GPUs.

O rápido crescimento da CoreWeave também alimentou o sentimento de alta entre os investidores.

A empresa reportou receita do primeiro trimestre de 2026 de $2.1 billion, um forte aumento em relação a $982 million no mesmo período do ano anterior.

O backlog de receita alcançou aproximadamente $99.4 billion em 31 de março, destacando a forte demanda contínua por serviços de infraestrutura de IA.

Concorrência se intensifica na infraestrutura de IA

Apesar da rápida expansão da CoreWeave, analistas esperam cada vez mais que a concorrência no mercado de infraestrutura de nuvem de IA se intensifique à medida que empresas hyperscale de nuvem, fabricantes de chips e firmas de capital privado investem pesadamente no setor.

Rezaei alertou que uma operação combinada entre Google e Blackstone poderia deter vantagens em várias áreas-chave.

Segundo ela, a entidade Blackstone-Google venceria em áreas como custo de capital, potencial de margem de longo prazo e acesso à energia.