Ouro pouco alterado enquanto investidores avaliam negociações Irã e riscos do Fed

Os preços do ouro praticamente não mudaram na quinta-feira, enquanto investidores ponderavam a perspectiva de um acordo entre EUA e Irã diante de preocupações persistentes com a inflação e de um cenário de juros mais altos por mais tempo.

O ouro à vista era negociado a $4,534.69 por onça no fim da manhã, recuando 0.2% em relação à sessão anterior.

O movimento acompanhou um ganho de mais de 1% na quarta-feira, quando o metal registrou sua maior alta diária em duas semanas.

Os contratos futuros de ouro dos EUA para entrega em junho estavam recentemente a $4,536.70 por onça na divisão Comex da New York Mercantile Exchange, recuando $8.10, ou 0.2%, na sessão.

O volume moderado refletiu um mercado dividido entre duas forças opostas.

O otimismo em torno de um possível acordo entre Washington e Teerã ajudou a aliviar algumas preocupações com a inflação impulsionada pelo petróleo, enquanto o aumento dos rendimentos dos Treasuries continuou a pressionar ativos que não pagam rendimento, como o ouro.

Negociações com o Irã atenuam temores de inflação

O sentimento dos investidores melhorou depois que o presidente Donald Trump afirmou que as negociações com o Irã estavam em fase final, aumentando as esperanças de que um acordo pudesse reduzir as tensões na região.

Uma desescalada poderia reduzir a pressão sobre os preços do petróleo, que têm sido um fator-chave nas expectativas de inflação desde que o conflito com o Irã começou no final de fevereiro.

Preços mais altos do petróleo tendem a se refletir em pressões de preços mais amplas, reforçando o argumento a favor de uma política monetária mais restritiva e reduzindo o apelo do ouro.

Kelvin Wong, analista sênior de mercado da OANDA, disse que os comentários mais recentes sobre as negociações ajudaram o sentimento em relação ao ouro.

“Após as observações de Trump de que ambos os lados estão nas etapas finais do acordo de paz, o sentimento ficou positivo em relação ao ouro”, disse Wong.

Ainda assim, o mercado manteve-se cauteloso.

Desde o início do conflito, o ouro caiu mais de 14% à medida que preços de energia mais altos alimentaram riscos de inflação e reforçaram as expectativas de que as taxas de juros poderiam permanecer elevadas por mais tempo.

Rendimentos dos Treasuries mantêm pressão sobre o ouro

O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos subiu para 2.418% no fim da manhã, ante 2.364% no fechamento de Nova York na quarta-feira.

Rendimentos de longo prazo mais altos aumentam o custo de oportunidade de manter ouro, que não paga juros.

Essa dinâmica limitou a capacidade do ouro de prolongar ganhos, mesmo com os riscos geopolíticos continuando a sustentar a demanda por refúgio seguro.

Wong disse que a alta de médio prazo nos rendimentos dos Treasuries dos EUA desde o início de março provavelmente limitaria qualquer forte alta do ouro no curto prazo.

Os mercados também atribuem uma probabilidade crescente a um aperto adicional do Federal Reserve.

Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, os operadores estão precificando uma chance de 39% de um aumento de 25 pontos-base na taxa em dezembro.

As minutas da reunião de abril do Fed mostraram que a maioria dos responsáveis pela política considerava provável que algum aperto adicional da política fosse justificado se a inflação permanecesse acima da meta de 2% do banco central ou se as condições evoluíssem de forma a exigir ação adicional.

Prata, platina e paládio recuam

Outros metais preciosos também negociaram em queda.

Os contratos futuros de prata para julho estavam a $75.40 por onça na Comex, recuando 0.8% em relação à sessão anterior.

Os contratos futuros de platina para julho caíram 0.7%, para $1,936.10 por onça, enquanto os de paládio para agosto recuaram 0.4%, para $1,365.12 por onça.

Perspectiva para o ouro permanece frágil

No curto prazo, espera-se que o ouro continue sob pressão enquanto investidores acompanham a direção dos rendimentos, os sinais da política do Fed e as atualizações sobre as negociações EUA-Irã.

A OANDA vê resistência para o ouro perto de $4,645, com suporte em torno de $4,456.

Wong afirmou que o ouro estava lutando para encontrar um suporte mais firme porque estava dividido entre o otimismo sobre um possível acordo com o Irã e o arrasto de um ambiente de taxas restritivas.

Como um ativo que não rende juros, o ouro normalmente tem desempenho melhor quando as taxas de juros estão em queda.

Com os mercados ainda se preparando para a possibilidade de novo aperto do Fed, qualquer rali sustentado pode exigir evidências mais claras de que os riscos de inflação estão diminuindo e de que os rendimentos dos Treasuries estão se estabilizando.