Ações da Salesforce sobem antes dos resultados: o que esperar?

As ações da Salesforce CRM subiram 2% antes do relatório de resultados do primeiro trimestre da empresa na quarta-feira à tarde.

Os investidores procuram sinais de que a gigante de software pode estabilizar o crescimento e enfrentar as crescentes preocupações sobre como a inteligência artificial pode remodelar a indústria de software empresarial.

A ação caiu aproximadamente 34% no último ano, enquanto o S&P 500 mais amplo subiu cerca de 29%, refletindo o aumento do ceticismo dos investidores em relação aos modelos tradicionais de negócios de software diante da disrupção causada por ferramentas movidas a IA e automação.

Wall Street espera que a Salesforce reporte lucro por ação ajustado de aproximadamente $3.11 a $3.13 para o trimestre, ante $2.58 no ano anterior.

A receita está projetada em cerca de $11.05 billion a $11.1 billion, representando cerca de 12% de crescimento ano a ano.

Traders de opções também se preparam para volatilidade.

Segundo a precificação recente de opções citada pela Investopedia, espera-se que as ações da Salesforce se movam cerca de 8% em qualquer direção após os resultados.

Preocupações com disrupção de IA pesam sobre o setor de software

As preocupações dos investidores em torno da Salesforce se intensificaram à medida que agentes de software movidos por IA ameaçam cada vez mais os modelos tradicionais de preço por usuário que há muito impulsionam a lucratividade do setor de software.

A Salesforce construiu grande parte de seus negócios em torno de software de gerenciamento de relacionamento com o cliente vendido por usuário, um modelo que, segundo analistas, apresenta margens brutas de aproximadamente 75%.

No entanto, a rápida ascensão de agentes de IA capazes de automatizar fluxos de trabalho e gerar soluções de software personalizadas levantou preocupações de que as empresas possam depender menos de assinaturas tradicionais de software empresarial ao longo do tempo.

A questão ganhou atenção adicional no início deste mês, depois que a Palantir Technologies afirmou durante sua teleconferência de resultados que substituiu seu próprio software de gerenciamento de relacionamento com o cliente por uma solução construída sob medida.

Analistas do Bank of America relançaram recentemente a cobertura da Salesforce com uma classificação Underweight e um preço-alvo de $160.

A corretora escreveu que espera “um reajuste estrutural impulsionado pela transição para IA”, que pode envolver crescimento mais lento de clientes, oportunidades limitadas de vendas adicionais e um caminho “pouco impressionante” para monetizar ofertas de IA.

Agentforce torna-se central na estratégia da Salesforce

A Salesforce tem tentado contrariar essas preocupações ao expandir sua própria plataforma de IA sob a marca Agentforce.

Ao contrário do modelo tradicional de precificação por usuário da Salesforce, a Agentforce cobra os clientes com base no consumo do serviço.

A empresa já ajustou os preços da Agentforce várias vezes enquanto busca uma estratégia de monetização sustentável.

Apesar das preocupações mais amplas, a Salesforce mostrou sinais iniciais de tração em produtos relacionados à IA.

No final do quarto trimestre, a empresa reportou aproximadamente $800 million em receita recorrente anual ligada à Agentforce e ofertas relacionadas, ante $440 million nove meses antes.

Embora ainda relativamente pequena em comparação com a receita prevista da Salesforce para o ano fiscal de 2027, de cerca de $46 billion, os investidores observam de perto se a empresa pode acelerar a adoção de seus serviços de IA.

Analistas divididos antes do relatório de resultados

O sentimento dos analistas sobre a Salesforce permanece misto, apesar da recente fraqueza da ação.

O Deutsche Bank manteve uma recomendação de Compra com preço-alvo de $255 e afirmou que as preocupações sobre a disrupção da IA podem subestimar a capacidade das empresas de software de se adaptarem ao longo do tempo.

O banco previu um “início de ano sazonalmente lento, mas constante” e argumentou que as preocupações com a IA “subestimam a oportunidade das empresas de software de se adaptarem a novos paradigmas, além do cronograma em que qualquer disrupção pode ocorrer.”

Segundo dados da Visible Alpha, 14 de 20 analistas atualmente classificam as ações da Salesforce como Compra, enquanto cinco mantêm avaliações neutras e um recomenda Venda.

O preço-alvo médio dos analistas de $262 implica um potencial de valorização substancial em relação aos níveis atuais se a Salesforce conseguir convencer os investidores de que sua estratégia de transição para IA está ganhando tração.