Antes de investir na SpaceX: detalhes do IPO que muitos investidores estão deixando passar

A SpaceX de Elon Musk está a dias do que pode se tornar a maior oferta pública inicial da história, dando ao público sua primeira oportunidade de ter ações da empresa de foguetes, satélites e inteligência artificial.

A empresa agora divulgou o preço do IPO, o cronograma de lançamento e outros detalhes, respondendo a algumas das maiores perguntas dos investidores, incluindo quando será o IPO da SpaceX e se a empresa justifica sua enorme avaliação.

Para investidores que planejam aplicar na SpaceX, aqui estão os principais detalhes a entender antes do início das negociações das ações.

Preço do IPO da SpaceX fixado em US$135 por ação

A empresa revelou em um arquivamento atualizado junto à Securities and Exchange Commission que o preço do IPO da SpaceX foi fixado em US$135 por ação.

A SpaceX planeja vender 555,6 milhões de ações, o que levantaria aproximadamente US$75 bilhões.

Os subscritores também têm a opção de comprar mais 83,33 milhões de ações, no valor de cerca de US$11,2 bilhões.

Ao preço proposto do IPO, a empresa seria avaliada em aproximadamente US$1,77 trilhão, tornando-se uma das companhias de capital aberto mais valiosas dos Estados Unidos desde o primeiro dia. 

Essa avaliação colocaria a SpaceX à frente da Tesla e a colocaria entre as maiores empresas listadas do país por capitalização de mercado.

A decisão de publicar um preço fixo antes da roadshow oficial é incomum para um grande IPO nos EUA. 

A maioria das empresas fornece uma faixa de preço e ajusta conforme a demanda dos investidores. 

A SpaceX, em vez disso, optou por definir um preço antes das ações formais de marketing, após meses de conversas com potenciais investidores.

Quando será o IPO da SpaceX?

Uma das perguntas mais pesquisadas entre investidores potenciais é quando será o IPO da SpaceX.

Espera-se que a empresa inicie sua roadshow para investidores antes do fim de semana. 

O preço final deve ser divulgado em 11 de junho, com as ações previstas para começar a ser negociadas na Nasdaq em 12 de junho sob o ticker SPCX.

Esse cronograma significa que os investidores têm apenas uma janela curta para revisar as demonstrações financeiras da empresa e decidir se querem exposição à ação antes do início das negociações.

A roadshow provavelmente fornecerá pistas adicionais sobre a demanda institucional e se os investidores estão confortáveis em sustentar uma das maiores avaliações já atribuídas a uma empresa recém-aberta ao mercado.

O que o prospecto do IPO da SpaceX revela

O prospecto do IPO da SpaceX oferece a visão mais detalhada até agora sobre as finanças e a estrutura da empresa.

O arquivamento confirmou que Elon Musk manterá controle substancial após a oferta, com mais de 82% do poder de voto por meio da estrutura acionária da empresa.

Também revelou a extensão da integração da SpaceX com os outros negócios de Musk. 

O documento observou que a xAI comprou US$269 milhões em Tesla Megapacks em abril, enquanto a própria Tesla possui quase 19 milhões de ações da SpaceX que valeriam cerca de US$2,56 bilhões ao preço de IPO.

O prospecto do IPO da SpaceX também destacou a estratégia da empresa de combinar tecnologia espacial, comunicações via satélite e inteligência artificial sob um único guarda-chuva corporativo. 

No entanto, indicou que as operações relacionadas à IA continuam gerando perdas significativas à medida que a empresa investe fortemente em infraestrutura de computação.

A SpaceX é um bom investimento?

A questão de saber se a SpaceX é um bom investimento depende, em grande parte, de como os investidores avaliam a avaliação da empresa e suas perspectivas de crescimento futuro.

Os defensores apontam a posição dominante da SpaceX em lançamentos espaciais comerciais, a expansão contínua da Starlink e as ambições da empresa em inteligência artificial. 

Poucas empresas podem reivindicar posições de liderança em múltiplas indústrias de alto crescimento simultaneamente.

A empresa também se beneficia do histórico de Musk em construir negócios transformadores e em atrair entusiasmo dos investidores.

No entanto, os críticos argumentam que a avaliação atual já pressupõe anos de sucesso futuro. 

A empresa de pesquisa Morningstar estimou recentemente o valor justo da SpaceX em aproximadamente US$780 bilhões, significativamente abaixo da avaliação alvo da empresa de cerca de US$1,75 trilhão.

Isso cria uma diferença de avaliação de quase US$970 bilhões.

O analista da Morningstar Nicolas Owens disse que a empresa parece "significantly overvalued" e sugeriu que os investidores podem encontrar pontos de entrada mais atraentes após o IPO.

O debate ressalta uma distinção importante: uma empresa forte não se traduz automaticamente em um investimento atraente se os investidores pagarem um preço excessivamente alto.

O que os investidores devem acompanhar a seguir?

Para quem planeja investir na SpaceX, os próximos dias podem se mostrar cruciais.

A roadshow para investidores oferecerá a primeira indicação de se os investidores institucionais estão dispostos a apoiar a avaliação da empresa. 

As condições de mercado, a demanda dos investidores e a capacidade da administração de justificar as premissas de crescimento futuro podem influenciar como a ação se comportará quando as negociações começarem.

Com o preço do IPO da SpaceX fixado em US$135 por ação e o início das negociações previsto para 12 de junho, a atenção agora se voltará ao feedback da roadshow, às alocações finais e à demanda no dia de abertura.

Antes de decidir investir na SpaceX, os investidores devem revisar cuidadosamente o prospecto do IPO da SpaceX e avaliar as demonstrações financeiras da empresa.

Quer mais detalhes? Confira nosso guia sobre como investir na SpaceX antes do IPO.