Ciena cai apesar de lucro acima do esperado; investidores buscam maior upside em IA

As ações da Ciena CIEN caíram acentuadamente na quinta-feira, mesmo depois que a fabricante de equipamentos de rede reportou lucro e receita do segundo trimestre fiscal acima das expectativas de Wall Street.

As ações da Ciena caíram mais de 19% nas negociações iniciais, colocando os papéis no caminho para sua maior queda percentual em um dia desde Jan. 27, 2025, segundo a Dow Jones Market Data.

A queda ocorreu apesar dos resultados financeiros sólidos e da elevação da orientação para o ano fiscal, já que os investidores pareciam esperar um desempenho ainda mais forte.

O analista do UBS David Vogt disse em nota que o mercado havia precificado um "beat and raise" mais substancial do que o entregue pela Ciena.

No momento da redação, as ações da Ciena estavam em queda de 14.61%.

Lucro supera estimativas enquanto receita dispara

Para o segundo trimestre fiscal, a Ciena reportou lucro ajustado de $1.64 por ação, ante 42 cents um ano antes, e acima do consenso da FactSet de $1.46.

A receita aumentou 40% em relação ao ano anterior, para $1.57 billion, excedendo as expectativas dos analistas de $1.51 billion.

A empresa também elevou sua perspectiva de receita para o exercício fiscal de 2026 para uma faixa de $6.2 billion a $6.4 billion, em comparação com sua orientação anterior de $5.9 billion a $6.3 billion.

Os analistas vinham projetando receita de $6.18 billion.

Para o terceiro trimestre fiscal, a Ciena projetou receita entre $1.58 billion e $1.68 billion, também acima das expectativas de Wall Street de $1.56 billion.

Apesar dos números melhores do que o esperado, os investidores pareceram se concentrar em saber se os resultados justificavam plenamente os ganhos substanciais das ações no último ano.

Até o fechamento de quarta-feira, as ações da Ciena haviam subido 165% em 2026, enquanto fornecedores ópticos como Lumentum, Coherent e Corning avançaram 143%, 114% e 121%, respectivamente.

Demanda por infraestrutura de IA continua impulsionando o crescimento

O setor de redes ópticas tem sido um dos maiores beneficiários do ciclo de investimento em inteligência artificial, à medida que operadores de data centers hyperscale expandem a infraestrutura para suportar modelos de IA cada vez mais potentes.

Alguns investidores veem componentes ópticos e de rede como o próximo gargalo importante na expansão da IA, ajudando a impulsionar ganhos significativos em todo o setor.

No início desta semana, o entusiasmo pelo grupo recebeu outro impulso após o CEO da Nvidia Jensen Huang ter identificado a Marvell Technology como a próxima "empresa de US$ 1 trilhão".

O CEO da Ciena, Gary Smith, disse que a empresa continua bem posicionada para se beneficiar da expansão de longo prazo da demanda por redes relacionadas à IA. 

"Nossa estratégia de longo prazo para ser a líder global em conectividade de alta velocidade — tanto através das WAN quanto dentro e ao redor do data center — está estreitamente alinhada às oportunidades estruturais e plurianuais criadas pela demanda impulsionada por IA", disse Smith em um comunicado à imprensa.

Ele referia-se às redes de longa distância, que conectam infraestrutura de dados por grandes áreas geográficas.

Expectativas elevadas pressionam as ações

Embora os resultados da Ciena apontem para demanda continuada e forte, a reação das ações ressaltou as altas expectativas incorporadas às empresas de infraestrutura relacionadas à IA.

A guidance de receita melhorada pela empresa representou um aumento relativamente modesto em relação à previsão anterior, mesmo tendo superado as estimativas dos analistas.

O setor mais amplo de redes ópticas também sofreu pressão durante a sessão de quinta-feira, estendendo uma correção após um forte rali no início da semana.

Para os investidores, a reação do mercado sugeriu que o crescimento sólido de lucros por si só pode não ser mais suficiente para sustentar as avaliações, com as empresas precisando cada vez mais entregar resultados que superem significativamente expectativas já elevadas.