Ação da Strategy (MSTR) sobe após compra de Bitcoin reduzir temor de liquidação

As ações da Strategy (previously known as MicroStrategy) MSTR avançaram na segunda-feira depois que a empresa divulgou outra compra de Bitcoin.

O papel também se beneficiou depois que analistas de Wall Street refutaram a crescente especulação de que a estratégia de tesouraria da empresa, focada em bitcoin, poderia eventualmente forçar vendas de ativos em grande escala.

A empresa adquiriu um adicional de 1,587 Bitcoin por aproximadamente $100 million entre 8 de junho e 14 de junho, segundo um registro na US Securities and Exchange Commission.

O presidente executivo Michael Saylor afirmou que a compra foi feita a um preço médio de $63,024 por bitcoin.

A última aquisição elevou as participações totais da Strategy para 846,842 BTC, adquiridos a um custo total de aproximadamente $64.1 billion, incluindo taxas e despesas.

A empresa segue sendo a maior detentora corporativa de Bitcoin e agora controla mais de 4% do suprimento máximo da criptomoeda de 21 million coins.

Os investidores reagiram positivamente à atualização, com as ações MSTR subindo mais de 8% durante o pregão de segunda-feira.

Acúmulo de Bitcoin continua apesar do ritmo mais lento

Embora a Strategy continue a aumentar suas participações em Bitcoin, o ritmo das compras desacelerou significativamente em comparação com o início deste ano.

A empresa adquiriu 1,587 BTC por $100 million na semana passada, após uma compra de 1,550 BTC por $101.3 million na semana anterior.

As transações representam uma desaceleração acentuada em relação às aquisições multibilionárias que caracterizaram grande parte da estratégia de acumulação anterior da companhia.

A compra mais recente foi financiada inteiramente por meio da venda de ações ordinárias.

A Strategy levantou aproximadamente $209 million por meio da venda de 1.73 million ações Classe A sob seu programa de emissão de ações at-the-market.

Não foram emitidas ações preferenciais, incluindo STRF, STRC, STRK ou STRD, durante a semana.

A dependência de ações ordinárias ocorre enquanto a ação preferencial STRC da empresa tem negociado abaixo de seu valor nominal de $100 nas últimas semanas.

A Strategy geralmente emite STRC apenas quando as ações negociam no par ou acima dele, limitando sua capacidade de usar essa classe como fonte de financiamento para compras adicionais de Bitcoin.

Apesar da desaceleração, a Strategy mantém ampla flexibilidade financeira.

A empresa disse que aproximadamente $25.7 billion permanecem disponíveis em seu programa de emissão de ações ordinárias.

Também reportou uma reserva em dólares de $1.1 billion em 14 de junho, ante $1 billion uma semana antes.

Analistas rejeitam preocupações de "death spiral"

O debate recente entre investidores se concentrou em saber se a queda dos preços do Bitcoin poderia, eventualmente, forçar a Strategy a liquidar parte de suas participações para cumprir obrigações vinculadas aos seus programas de ações preferenciais.

O analista da Benchmark, Mark Palmer, descartou essas preocupações em uma nota de pesquisa na segunda-feira.

"The death-spiral story assumes that Strategy is one bad week from selling bitcoins, and it skips several steps to get there. Before any meaningful bitcoin sale by Strategy, it would need to run through the $1 billion cash reserve it has in place to fund dividend payments," disse Palmer.

As preocupações se intensificaram depois que Strategy sold 32 BTC between May 26 and May 31 para auxiliar no financiamento das distribuições relacionadas às suas ações preferenciais STRC.

Foi a primeira venda de Bitcoin pela empresa desde que começou a acumular a criptomoeda em dezembro de 2022.

Palmer argumentou que os títulos preferenciais perpétuos da Strategy não geram pressão imediata de liquidez.

"A empresa teria de passar por uma longa sequência de falhas antes que sua reserva de bitcoin, atualmente avaliada em quase $55 billion, sequer entrasse na conversa", disse Palmer.