Ação da Nvidia segue pressionada: o gigante da IA vai romper em breve?

A ação da Nvidia NVDA recuou na quarta-feira, prolongando um período recente de desempenho inferior em relação a outras ações de semicondutores.

As ações do fabricante de chips caíram 0,5%, para $206,31, no início das negociações, após terem recuado 2,4% na sessão de terça-feira.

A fraqueza contrastou com os ganhos em outros pontos do setor de semicondutores.

Ações da Advanced Micro Devices e da Intel subiram cerca de 3% cada, enquanto Broadcom avançou cerca de 6%.

Enquanto isso, o mercado mais amplo ficou misto. O Dow Jones Industrial Average subiu 252 pontos, ou 0,5%, e atingiu outro recorde intradiário.

O S&P 500 e o Nasdaq Composite negociaram próximos da estabilidade enquanto os investidores monitoravam os preços do petróleo e aguardavam a mais recente decisão de política monetária do Federal Reserve

Nvidia fica atrás do rali mais amplo dos semicondutores

Apesar de continuar sendo um dos maiores beneficiários do boom da inteligência artificial, a Nvidia ficou atrás de muitos pares do setor de semicondutores nos últimos meses.

Até o fechamento de terça-feira, as ações da Nvidia acumulavam alta de 11% no ano. Em comparação, o PHLX Semiconductor Index havia subido 88% no mesmo período.

Os investidores parecem cada vez mais focados em como os gastos com infraestrutura de IA estão sendo distribuídos entre um grupo mais amplo de empresas, em vez de se concentrarem exclusivamente nas GPUs da Nvidia.

Inicialmente, o principal desafio da Nvidia vinha do rival fabricante de GPUs Advanced Micro Devices.

No entanto, a concorrência se expandiu para incluir desenvolvedores de chips personalizados, bem como empresas focadas em CPUs e hardware especializado para IA.

Grandes empresas de tecnologia que tradicionalmente estavam entre os maiores clientes da Nvidia estão cada vez mais investindo em chips desenvolvidos internamente, na tentativa de reduzir o custo das implantações de infraestrutura de IA.

Microsoft e Meta Platforms continuam investindo pesadamente em data centers e infraestrutura de IA, o que leva a um escrutínio mais atento dos níveis de gastos de capital em todo o setor.

A pesquisadora da Epoch AI, Isabel Juniewicz, disse em um post na terça-feira que as tendências de gastos entre provedores de nuvem em grande escala permanecem relevantes.

"Embora o ponto exato em que o capex em caixa superará as entradas varie por empresa, o capex em caixa agregado entre os hiperescaladores está a caminho de superar o fluxo de caixa operacional por volta do 3º trimestre de 2026", escreveu Juniewicz.

Analistas mantêm visão construtiva no longo prazo

Apesar do aumento das pressões competitivas, alguns analistas permanecem otimistas quanto às perspectivas de longo prazo da Nvidia.

De acordo com a análise da Morning View, a Nvidia continua no centro do ecossistema global de IA e segue beneficiando-se do que a firma descreve como uma construção de infraestrutura de IA que ocorre uma vez a cada século.

A empresa afirmou que não espera uma desaceleração significativa na demanda por IA e acredita que a posição de liderança da Nvidia na infraestrutura de IA permanece segura.

A Morning View espera que o negócio de sistemas de GPUs para IA da Nvidia continue crescendo fortemente em 2026 e 2027, sustentado por investimentos contínuos de grandes clientes.

Ao mesmo tempo, a análise reconheceu que Google e Amazon provavelmente capturarão uma fatia maior dos futuros gastos com hardware de IA por meio de seus chips proprietários.

A Morning View afirmou esperar que a participação da Nvidia nos gastos com infraestrutura de IA decline ao longo do tempo, mas permaneça dominante, projetando que a empresa terá aproximadamente 68% de participação de mercado em 2030, contra cerca de 80% hoje.

A estimativa de valor justo da Morningstar para a Nvidia é de $280 por ação.

A firma disse que um cenário otimista poderia sustentar uma avaliação de $420 por ação se a Nvidia mantiver sua participação de mercado e atingir cerca de $1 trilhão em receita anual até 2030.

Por outro lado, a Morningstar estima um valor justo em queda para $180 por ação caso a demanda por IA decepcione ou se o mercado migrar com mais força para arquiteturas de processamento alternativas.

Análise técnica da ação da Nvidia

O recente repique da NVDA parece estar perdendo impulso, com as ações recuando em direção ao nível de $206 após não conseguirem sustentar um rompimento acima da zona de resistência de $210–$212.

Indicadores técnicos sugerem que a fraqueza de curto prazo permanece intacta.

O RSI caiu abaixo de 40, indicando deterioração do momentum, enquanto o MACD permanece em território negativo, apesar de sinais de que a pressão de baixa esteja diminuindo.

A ação de preço também continua a apresentar máximas mais baixas após o salto de meados de junho.

Por enquanto, a ação parece estar em faixa entre suporte em torno de $202–$206 e resistência próxima de $210–$212.

Um movimento acima da extremidade superior dessa faixa sugeriria que os compradores estão retomando o controle, enquanto uma quebra abaixo do suporte poderia sinalizar um recuo mais profundo.

No geral, o gráfico aponta para uma perspectiva cautelosa, neutra a de baixa no curto prazo, em vez de uma reversão clara de tendência.