Broadcom sobe; JPMorgan vê 54% de alta por crescimento em IA
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Comprar AVGO. A tese do JPMorgan é que o mercado está subprecificando o potencial de alta da Broadcom em IA devido a ruído temporário nas orientações, enquanto o domínio da Broadcom em empacotamento avançado de chips, propriedade intelectual (IP) e execução a mantém central nas expansões de IA. O ramp-up do TPU v9 do Google é considerado intacto, com visibilidade de receita por vários anos até 2031, o que contraria diretamente temores de queda de margens ligados a uma possível diversificação da cadeia de suprimentos. Aspectos técnicos também sustentam uma recuperação: o preço está acima das médias de 100/200 dias e a tendência de longo prazo continua de alta.
Key Risk: O Google de fato adia ou cancela as próximas gerações de TPU (ou desloca trabalho relevante de empacotamento/chips de IA para fora da Broadcom), comprometendo a visibilidade de receita até 2031.
Adote a abordagem 'picks-and-shovels' por meio de exposição ao AVGO e aumente posições em beneficiários de infraestrutura de IA ligados à demanda por empacotamento avançado (por exemplo, comprar NVDA por conta do momentum de capex em IA). O efeito secundário da confiança do JPMorgan é atrair investidores de volta a todo o complexo de semicondutores de IA após a liquidação de junho, elevando o sentimento e os múltiplos dos líderes vinculados às implementações de IA — não apenas a ação isolada. À medida que a confiança retorna, o capital rotaciona da “incerteza em IA” de volta para a “execução em IA”, o que tende a beneficiar primeiro as maiores plataformas.
Key Risk: O capex em IA desacelera materialmente (ou clientes pausam pedidos), então mesmo que a demanda por empacotamento seja forte, o complexo de IA mais amplo sofre desvalorização e AVGO/NVDA caem junto com o grupo.
- Broadcom sobe 5% enquanto o JPMorgan reitera perspectiva otimista.
- JPMorgan vê visibilidade de receita em IA até 2031 com o Google.
- Analistas mantêm preço-alvo de $580, implicando potencial de alta de 54%.
As ações da Broadcom AVGO avançaram na quarta-feira, com investidores retornando aos papéis de semicondutores e analistas do JPMorgan reiterando sua perspectiva positiva para a fabricante de chips.
O banco argumentou que o mercado continua a subestimar a oportunidade de longo prazo da empresa em inteligência artificial.
A ação subiu 5,17% durante as negociações.
O recuo veio após um mês difícil para as ações da Broadcom, que caíram 14% em junho depois que as orientações mais recentes da empresa desapontaram os investidores e desencadearam uma liquidação mais ampla em ações de semicondutores relacionadas a IA.
Apesar da fraqueza recente, a Broadcom acumula alta de 13% no ano e 58% nos últimos 12 meses.
As ações estão atualmente negociadas cerca de 17% abaixo do recorde de fechamento de $481.57 alcançado em 2 de junho.
JPMorgan permanece otimista apesar do recuo recente
Os analistas do JPMorgan Harlan Sur e Mayur Ramdhani reiteraram sua recomendação Overweight para as ações da Broadcom e mantiveram preço-alvo de $580, o que implica aproximadamente 54% de alta em relação ao fechamento de terça-feira.
Os analistas disseram que seriam compradores após o declínio recente.
Sur escreveu que o JPMorgan “seria comprador agressivo nos níveis atuais”, pois a empresa continua a ter “domínio significativo” no design de empacotamento avançado de chips, na cadência de novos projetos, em seu portfólio de propriedade intelectual (IP) e em seu histórico de execução.
O banco destacou a relação de longa data da Broadcom com o Google, da Alphabet, como evidência de sua posição competitiva.
Segundo o JPMorgan, a Broadcom ajudou o Google a levar 14 projetos avançados de chips ao mercado nos últimos 12 anos.
As preocupações dos investidores recentemente se concentraram em comentários do CEO Hock Tan sugerindo que o Google poderia diversificar partes de sua cadeia de suprimentos e que o crescimento futuro dos semicondutores poderia pressionar as margens brutas.
Essas observações contribuíram para um aumento da cautela em relação à ação.
Parceria com o Google segue como principal motor de crescimento
O JPMorgan refutou preocupações de que o programa de chips TPU v9 de próxima geração do Google tenha sido adiado ou cancelado.
A firma afirmou que “ao contrário do ruído recente vindo dos analistas sell-side,” a Broadcom e o Google não adiaram nem cancelaram o programa de TPU de próxima geração do Google e que a equipe da Broadcom permanece no cronograma para aumentar a produção.
De acordo com relatos citados pelo Futunn News, o Google assinou em março um acordo de cinco anos com a Broadcom cobrindo as próximas quatro gerações de Tensor Processing Units (TPU).
O JPMorgan acredita que o acordo fornece à Broadcom visibilidade de receita em IA até 2031.
O banco também argumentou que as preocupações em relação aos esforços internos do Google no desenvolvimento de chips estão exageradas.
Os analistas estimam que a equipe interna de chips do Google permanece pelo menos 18 meses atrás da Broadcom, limitando os riscos competitivos no curto prazo.
A Broadcom atualmente projeta chips de IA personalizados para seis grandes clientes, incluindo Alphabet e OpenAI, ao mesmo tempo em que mantém posição de liderança em chips de rede usados em data centers de IA.
A empresa já delineou a meta de gerar $100 bilhões em receita com chips de IA até 2027.
Quadro técnico permanece misto
Embora o momentum de longo prazo permaneça positivo, indicadores técnicos sugerem que os investidores ainda estão reconstruindo confiança após a liquidação recente.
A Broadcom negocia aproximadamente 6% acima de sua média móvel simples de 100 dias de $366.95 e cerca de 8% acima de sua média móvel de 200 dias de $358.91.
Uma cruz dourada formou-se em abril, reforçando a tendência de alta de longo prazo.
No entanto, a ação permanece abaixo de níveis-chave de resistência de curto prazo.
As ações negociam cerca de 6,3% abaixo da média móvel de 20 dias e quase 5% abaixo da média móvel de 50 dias.
Os indicadores de momentum permanecem cautelosos, pois o indicador MACD (convergência/divergência de médias móveis) continua abaixo de sua linha de sinal.
Os analistas monitoram resistência perto de $429.50, enquanto o suporte em torno de $370.50 se alinha com as médias móveis de longo prazo da ação.
A visão mais ampla de Wall Street permanece amplamente positiva.
Segundo a FactSet, 51 de 55 analistas que cobrem a Broadcom classificam a ação como Compra, enquanto o preço-alvo médio está acima de $500 por ação.
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