Analista: ter ações da SpaceX via esta operadora é 'uma proposta atraente'
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Comprar SATS. O mercado está avaliando a participação da EchoStar na SpaceX muito abaixo do valor implícito das ações da SpaceX (a SATS desconta a exposição à SPCX). Com cerca de 262 milhões de ações da SPCX, o argumento central é simples: você está comprando um negócio de telecom com fluxo de caixa estável mais uma grande posição na SpaceX subvalorizada e com desconto. Catalisador de curto prazo: uma quebra limpa acima de aproximadamente $124 (média móvel de 20 dias) deve atrair compradores por momento, enquanto o posicionamento em opções (relação put/call baixa) sustenta a alta até meados de outubro.
Key Risk: O valor da SpaceX cai ou a participação da EchoStar é prejudicada (por exemplo, diluição, reavaliação forçada ou uma grande restrição regulatória/de propriedade), eliminando a tese de “desconto em relação ao NAV”.
Comprar call spreads de SATS (vencimentos em meados de outubro). As notícias apontam para um viés de alta (relação put/call ~0.24) e um provável rompimento técnico próximo à média móvel de 20 dias. Estratégia secundária: se a ação subir, a volatilidade implícita e a demanda por calls podem aumentar simultaneamente, elevando as chances de que os call spreads superem as ações diretas mesmo que o movimento seja apenas moderado.
Key Risk: Uma forte venda que rompa o nível de $124 e inverta o sentimento nas opções (pico na demanda por puts), fazendo com que os call spreads percam rapidamente mesmo que a tese de participação de longo prazo permaneça intacta.
- David Barden diz que a participação da EchoStar na SpaceX está sendo subvalorizada.
- Veja quantas ações da SPCX a SATS possui no momento da redação.
- O analista da New Street elevou seu preço-alvo para as ações da EchoStar para $165.
EchoStar SATS detém uma participação significativa na recém-listada SpaceX (SPCX) — uma fatia que, segundo o analista sênior da New Street, David Barden, está sendo amplamente subestimada pelos participantes do mercado.
Em uma nota recente a clientes, Barden elevou seu preço-alvo para a empresa de telecomunicações para $165, indicando um potencial de alta de cerca de 40% em relação ao fechamento anterior.
A recomendação otimista surge em um momento em que a ação da EchoStar tem dificuldade para recuperar sua máxima do ano, atualmente cerca de 15% abaixo do pico no final de maio.
Por que Barden está otimista com a ação da EchoStar?
David Barden está positivo em relação à SATS por um motivo simples: apenas a sua participação na SpaceX a torna mais valiosa do que o mercado lhe atribui em 2026.
Após a venda recente de espectro sem fio para a AT&T e para a SpaceX, a EchoStar possui aproximadamente 262 milhões de ações do gigante de infraestrutura espacial e de inteligência artificial (IA) do bilionário Elon Musk.
Avaliando as ações da SPCX em $161 cada (preço de fechamento em sua sessão de estreia na Nasdaq), essa participação sozinha agora vale mais de 42 mil milhões USD (aprox. R$ 220,6 mil milhões).
Mas as ações da SATS, cotadas em cerca de $121 no momento da redação, estão “descontando” enormemente a exposição à SpaceX — precificando o gigante em apenas $86, segundo o analista da New Street.
“Acreditamos que possuir ações da SpaceX via EchoStar nesses níveis é uma proposta atraente.”
Fundamentos da SATS permanecem sólidos em 2026
Além de suas participações em SPCX, as ações da EchoStar seguem atraentes, já que a empresa mantém uma infraestrutura central de telecomunicações que gera fluxo de caixa estável.
A companhia encerrou o 1º trimestre com mais de 6 milhões de assinantes de TV por assinatura, sendo 4,8 milhões na Dish TV e 1,79 milhão na Sling TV, além da marca Boost Mobile.
Dito isso, Barden ajustou na verdade as estimativas para os ativos legados da SATS em meio aos leilões de espectro em curso da FCC.
Na terça-feira, ele reduziu a avaliação do espectro AWS-3 para $3 por MHz-POP, de $3.62, diminuindo o valor esperado do negócio standalone da EchoStar de 10 mil milhões USD (aprox. R$ 52,5 mil milhões) para cerca de 8,3 mil milhões USD (aprox. R$ 43,6 mil milhões).
Para onde os dados de opções indicam que as ações da SATS caminham
Do ponto de vista de investimento, vale também mencionar que a ação da SATS parece pronta para desafiar agora sua média móvel de 20 dias (MA), com uma quebra clara acima de $124 esperada para aumentar o ímpeto de alta no curto prazo.
Além disso, assim como a New Street Research, o mercado de derivativos mantém viés de alta para a EchoStar pelo restante de 2026, especialmente porque não é particularmente caro deter a ação a cerca de 2.2x vendas.
De acordo com Barchart, a relação put/call em contratos de opções com vencimento em meados de outubro está atualmente em 0.24, indicando um viés de alta muito forte.
Importante: embora não tão otimistas quanto David Barden, outros analistas de Wall Street também permanecem construtivos em relação à EchoStar para os próximos 12 meses.
A recomendação consensual para a SATS está em “Moderate Buy” no momento, com o preço-alvo médio de $143 sinalizando um potencial de alta de quase 20% a partir daqui.
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