Análise da Xiaomi: por que a 'Apple da China' está em queda livre

O preço das ações da Xiaomi sofreu uma reversão acentuada nos últimos 12 meses, passando de uma alta de H$61.55 para H$22.62 hoje, seu nível mais baixo desde setembro de 2024, com sua capitalização de mercado caindo de H$1.53 trillion ($192 billion) para $74 billion. Essa retração ocorreu em meio à disparada dos preços de memória e ao recuo contínuo das ações de veículos elétricos.

Xiaomi recua em meio à atual disparada nos preços de chips de memória

A Xiaomi, empresa frequentemente comparada à Apple, caiu fortemente neste ano e agora se encontra no seu nível mais baixo desde 2024. Essa retração a tornou uma das empresas de pior desempenho no Hang Seng Index. 

A empresa enfrenta desafios significativos que estão afetando seus lucros. O mais notável é a atual disparada global nos preços de semicondutores e preços de memória.

Isso é relevante porque a empresa não fabrica seus próprios produtos de memória. Em vez disso, ela utiliza produtos fabricados por empresas como SK Hynix, Micron e Samsung Electronics. Essas empresas viram um aumento na demanda por memória, o que pressionou os preços para cima.

Como resultado, os fabricantes de smartphones estão buscando elevar seus preços, o que pode afetar a demanda. Na semana passada, a Apple foi a primeira grande empresa a afirmar que aumentará os preços dos próximos iPhones.

A Xiaomi também tem enfrentado dificuldades por causa do seu negócio de veículos elétricos. Embora as vendas de EVs estejam subindo, há preocupações de que a demanda decline depois que Pequim encerrou seus subsídios no início deste ano. Todas as ações de veículos elétricos cairam fortemente neste ano.

Os resultados mais recentes mostraram que os negócios da Xiaomi estão em marcha à ré. A receita caiu 10.9% para H$99.14 billion no primeiro trimestre, ante H$111.2 billion no ano anterior.

As métricas de lucratividade foram ainda piores. O lucro do período caiu 56.5% para H$4.7 billion, enquanto o lucro operacional recuou 60% para H$5.3 billion. Essas quedas foram em grande parte impulsionadas pelo segmento de smartphones, cujas remessas caíram para 33.8 million unidades, ante 41.8 million no mesmo período do ano passado.

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A mesma desaceleração acontece em seus outros segmentos. As entregas de veículos caíram para 80,856, ante 145,115 no quarto trimestre. O pico do Q4 ocorreu quando os clientes correram para comprar antes do fim dos subsídios.

Com o negócio desacelerando, a empresa recorreu a engenharia financeira reduzindo o número de ações em circulação. Comprou 250 million ações avaliadas em mais de H$8.4 billion.

Análise técnica do preço das ações da Xiaomi

Gráfico do preço das ações da Xiaomi | Fonte: TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Xiaomi despencou nos últimos meses. Essa retração ocorreu depois que o papel formou um padrão de topo triplo em H$61.5 e uma linha de pescoço em H$36. Ele caiu abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 semanas.

A ação caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 61.8%, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) se move para abaixo do nível de sobrevenda. Portanto, é provável que a ação continue caindo, potencialmente até o suporte-chave de $19.86, o nível de retração de 78.2%.