Ações da Western Digital disparam, mas enfrentam riscos — vem uma reversão?

As ações da Western Digital iniciaram uma forte alta este ano, atingindo o maior patamar registrado em 18 de junho. Subiram 264% no ano e 960% nos últimos 12 meses, elevando sua capitalização de mercado para mais de $221 billion. Embora esse rali possa continuar após os resultados da Micron, a WDC enfrenta riscos importantes que podem pressioná-la para baixo ao longo do tempo.

Ação da Western Digital saltou com a alta demanda por IA

A WDC é uma das principais fabricantes de discos rígidos internos e externos e de soluções de armazenamento para data centers. Seus produtos são usados por alguns dos maiores hyperscalers do mundo, como Amazon, Microsoft, Google e Meta. Também são adotados por fabricantes de computadores como Dell, HP e Lenovo.

A atual valorização das ações da WDC deve-se à sua exposição ao crescente setor de data centers, onde enormes volumes de dados são gerados diariamente. Esse crescimento levou a um aumento da demanda e a uma escassez, levando os hyperscalers a firmarem contratos de longo prazo. 

Os negócios da Western Digital continuaram crescendo neste ano, e os analistas projetam robusto crescimento de dois dígitos no futuro previsível. Os resultados mais recentes mostraram que a receita subiu 45% em base anual para $3.34 billion, enquanto a margem bruta expandiu para 50,2%. Em sua declaração, o CEO afirmou:

“Os vetores de demanda são claros: praticamente toda carga de trabalho de IA, desde treinamento, inference, IA agentiva até IA física, gera dados que são armazenados de forma persistente e custo-eficiente em HDDs.”

Os analistas de Wall Street que acompanham a empresa estão otimistas de que o crescimento continuará neste ano. A estimativa média é de que a receita deste trimestre (Q4) cresça 42% para $3.69 billion. Se isso ocorrer, a receita anual chegará a $12.87 billion, alta de 35% em relação ao ano anterior. A receita anual seguinte subiria 38% para $17.7 billion.

Analistas de Wall Street estão otimistas com as ações da WDC

A maioria dos analistas que cobrem a empresa tem uma visão favorável. Os analistas do Morgan Stanley elevaram o preço-alvo de $488 para $650, enquanto o JPMorgan também aumentou para o mesmo alvo. Mizuho e Citigroup subiram para $685, e o Barclays elevou o alvo para $620. O Morgan Stanley também aumentou sua perspectiva para $650.

Ainda assim, a empresa enfrenta desafios importantes pela frente. Por exemplo, seu negócio costuma ser cíclico, passando por períodos de alta e baixa. Isso ocorre porque preços em alta normalmente incentivam um aumento da produção.

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Outro risco é que a empresa esteja mais cara que pares de crescimento mais rápido, como Micron e Sandisk. Ela tem um índice preço/lucro futuro de 67, superior ao de Sandisk (30) e ao de Micron (17). O múltiplo também está acima da média do Índice S&P 500, que é ~22.

Ao mesmo tempo, existe o risco de que os cancelamentos em curso de projetos de data center nos EUA afetem o crescimento.

Aspectos técnicos indicam que o preço da Western Digital pode cair mais

Gráfico da ação WDC | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o preço da ação WDC caiu nos últimos dias, movendo-se de uma máxima de $800 para uma mínima de $613 na quarta-feira. Em seguida, recuperou para $730 após os resultados da Micron.

Um risco importante é que a ação permanece muito acima da média móvel de 200 dias, em $317. Isso significa que o papel pode passar por uma reversão à média, quando um ativo cai para se alinhar às suas médias históricas. 

A ação também formou uma divergência de baixa, já que o Índice de Força Relativa (RSI) estabeleceu um canal descendente. Portanto, há risco de que o papel caia mais até o suporte-chave de ~$500 no curto prazo.

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