Ações da SpaceX caem mais de 6% hoje, mas analista permanece fortemente otimista

As ações da SpaceX SPCX caíram acentuadamente na quarta-feira enquanto os investidores continuavam a navegar pela negociação volátil pós-IPO.

As ações da empresa espacial e de inteligência artificial de Elon Musk recuaram mais de 6%, para $159.95, nas negociações iniciais.

A queda ocorreu em meio a uma fraqueza mais ampla em ações de tecnologia e semicondutores.

O Nasdaq Composite caiu 0.4%, enquanto o S&P 500 recuou 0.1%. O Dow Jones Industrial Average subiu 88 pontos.

Entre outros nomes de tecnologia, Micron caiu 6%, Sandisk recuou 8%, Nvidia perdeu cerca de 2%, e Broadcom caiu cerca de 1%.

Investidores focam na avaliação após o salto pós-IPO

O recuo destaca o debate em curso sobre a avaliação da SpaceX após sua estrondosa estreia no mercado público.

Com a ação registrando oscilações significativas desde a listagem, os investidores estão cada vez mais buscando avaliações de analistas para pistas sobre quanto potencial de alta ainda resta após a rápida ascensão da empresa.

Na noite de terça-feira, o analista da Wedbush Dan Ives iniciou cobertura da SpaceX com recomendação de Compra e preço‑alvo de $190.

"Vemos a SpaceX como um dos ativos mais diferenciados dentro do mercado de tecnologia, com forte presença em seus três mercados centrais, com o Starlink impulsionando o sucesso na conectividade, os lançamentos do Starship levando a um ciclo de demanda, e aumento no fluxo de negócios para seu Colossus [centros de dados de IA]", escreveu Ives.

Segundo Ives, o Starship permanece central para a estratégia de crescimento de longo prazo da empresa.

O analista argumentou que o veículo de próxima geração poderia reduzir o custo de alcançar o espaço em cerca de 90% comparado às missões Falcon 9, potencialmente viabilizando uma gama mais ampla de oportunidades comerciais, incluindo centros de dados de IA orbitais.

"Todo o futuro negócio da SpaceX passa pelo Starship, seja os [satélites] de próxima geração do Starlink, a constelação orbital de computação de IA, o módulo lunar Artemis, ou o passo de custo e capacidade que todo o caso prospectivo [de avaliação] assume", escreveu Ives.

"O veículo é tanto a maior fonte de valor da franquia quanto seu maior risco."

IA representa a maior parcela da avaliação

Ives baseou sua avaliação em um framework de soma das partes que avalia separadamente as operações de lançamento, internet via satélite e os negócios de inteligência artificial da empresa.

Nesse approach, ele valoriza as operações de lançamento da SpaceX em aproximadamente $66 billion e o Starlink em cerca de $600 billion.

O maior componente da avaliação é o negócio de inteligência artificial da empresa, que Ives estima ser avaliado em aproximadamente $1.8 trillion.

Ele espera que as operações relacionadas à IA gerem mais de $80 billion em receita até 2028, antes de qualquer contribuição potencial de centros de dados de IA orbitais.

A análise dá ênfase significativa às ambições crescentes de IA da SpaceX ao lado de suas operações aeroespaciais tradicionais.

Inclusão no Nasdaq-100 pode estimular demanda

Separadamente, a SpaceX está prestes a se tornar uma das empresas mais rápidas a serem adicionadas ao índice Nasdaq-100 após recentes mudanças de regra adotadas pela Nasdaq.

A Nasdaq anunciou após o fechamento de sexta-feira passada que a SpaceX se qualifica para inclusão no índice de referência de tecnologia.

Supondo que a empresa continue a atender aos requisitos de elegibilidade, fundos que replicam o índice e produtos de investimento relacionados começarão a comprar ações após o fechamento do mercado em July 6, com a SpaceX ingressando oficialmente no Nasdaq-100 antes do início das negociações em July 7.

Mais de $800 billion acompanham o Nasdaq-100, incluindo o Invesco QQQ Trust, um dos maiores e mais negociados ETFs.

Espera-se que a SpaceX entre no índice com um peso inferior a 1%.

Mesmo com um peso relativamente pequeno, a inclusão pode criar uma demanda de compra significativa porque o float público da SpaceX permanece limitado em comparação com sua capitalização de mercado total.

Fundos de índice e ETFs vinculados ao Nasdaq-100 precisarão adquirir ações para refletir a composição revisada do benchmark, enquanto gestores ativos referenciados ao índice também podem ajustar posições.