Ação da Sandisk forma divergência de baixa e entra em fase Wyckoff de risco

O preço da ação da Sandisk sofreu uma reversão acentuada recentemente, com a corrida de alta recente atingindo um obstáculo. A SNDK caiu 14% na sexta-feira, atingindo seu nível mais baixo desde 11 de junho. Agora acumula queda de 25% no ano, apesar de os principais analistas de Wall Street manterem uma perspectiva otimista.

Principais analistas estão otimistas com a Sandisk

A ação da Sandisk teve bom desempenho nos últimos 18 meses, sendo a maior valorização no S&P 500. Saltou 4.000% nos últimos 12 meses, com sua capitalização de mercado ultrapassando a marca de $300 bilhões.

Apesar desses ganhos, os analistas estão muito otimistas com a ação, e a maioria elevou suas projeções. Em uma nota recente, a Bernstein elevou seu preço-alvo de $2,100 para $2,500, citando a forte demanda por produtos de memória após os robustos resultados da Micron.

O Bank of America aumentou seu preço-alvo de $1,700 para $3,400, observando que seus contratos plurianuais ajudam a evitar os problemas cíclicos que afetaram o setor no passado. Com a SNDK sendo negociada a $1,745, uma alta para $3,000 implicaria um salto de 71%. 

O Citigroup também elevou o preço-alvo de $2,025 para $2,500, enquanto a Cantor Fitzgerald subiu de $1,800 para $2,900. Outras instituições que elevaram seus alvos foram Mizuho e Morgan Stanley.

Crescimento da Sandisk deve continuar, mas riscos permanecem

Há possibilidade de que o crescimento da receita da Sandisk acelere nos próximos meses com a alta dos preços de memória. Um relatório recente mostrou que os preços contratuais de DRAM e NAND subiram 18% e 15% no segundo trimestre, respectivamente. Embora tenha sido um forte crescimento, foi inferior aos 60% registrados no 1º trimestre.

A Sandisk vende principalmente equipamentos de memória como SSDs, cartões de memória e pen drives. No entanto, o arrefecimento dos preços de DRAM e NAND pode afetar também seu negócio.

Dados indicam que os analistas estimam que sua receita subiu 335% no último trimestre, para $8.29 bilhões. Para o ano, espera-se que a receita cresça 168% para $19 bilhões, seguida de 141% para $47 bilhões. São números fortes para uma empresa que foi desmembrada da Western Digital no ano passado.

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O risco, porém, é que a disparada dos preços de memória leve a uma produção excessiva, afetando o fornecimento global. Historicamente, a indústria de memória já passou por períodos de forte crescimento seguidos de quedas.

No lado positivo para a Sandisk, sua ação não está excessivamente supervalorizada. Em tese, esperaria-se que uma empresa de alta margem crescendo em três dígitos apresentasse múltiplos preço/lucro elevados. No caso dela, negocia a um P/L a termo de 26, ligeiramente acima dos 22 do S&P 500.

O desafio para a Sandisk é que qualquer sinal de arrefecimento dos preços de memória terá impacto negativo em sua ação. 

Ação da Sandisk enfrenta riscos técnicos

Gráfico da ação SNDK | Fonte: TradingView

Outro risco para a SNDK é que seus indicadores técnicos pioraram recentemente, sinal de que entrou na fase de distribuição da Teoria de Wyckoff. Essa fase é seguida pela etapa de markdown.

O Índice de Força Relativa (RSI) da ação formou um padrão de divergência de baixa, passando de uma máxima de 81 para 46 hoje. Também permanece bem acima da média móvel de 100 dias, que está em $1,285.

A divergência de baixa e uma possível reversão à média podem pressioná-la para baixo no curto prazo. Por outro lado, um movimento acima da resistência chave em $2,360 invalidará a perspectiva de baixa.