Rali da prata para perto de $62; queda do petróleo pode evitar derrocada maior

O rali da prata fez uma pausa, mas o cenário para um colapso mais profundo não é tão claro quanto a ação de preços observada na segunda-feira sugere.

O metal recuou em direção a $62 a onça após quatro dias consecutivos de alta, enquanto os investidores realizavam lucros antes das minutas da reunião de junho do Federal Reserve.

No entanto, duas das maiores pressões que afetaram a prata no mês passado estão agora aliviando: o petróleo recuou para perto de mínimas de vários meses e os mercados reduziram um pouco as apostas em nova alta de juros nos EUA.

Isso deixa o XAG/USD sob pressão no curto prazo, mas não sem suportes.

Pullback follows a sharp rebound

A prata spot caiu cerca de 1% para negociar perto de $61.80 durante o pregão asiático, encerrando um avanço de quatro dias que havia levado o metal de volta acima de $62.

O movimento pareceu mais uma pausa após uma recuperação rápida do que um rompimento decisivo.

A prata vinha se recuperando juntamente com o ouro após a leitura mais fraca do mercado de trabalho dos EUA na semana passada, que reduziu a preocupação de que o Fed precisaria agir rapidamente sobre os juros.

A precificação do CME FedWatch ainda indica que os investidores veem uma chance significativa de alta em setembro, mas a probabilidade diminuiu em relação aos níveis anteriores aos dados.

Isso importa para a prata porque ela não oferece rendimento. Quando as expectativas de juros sobem, dinheiro e títulos tornam-se mais atrativos.

Quando essas expectativas suavizam, os metais preciosos geralmente ganham espaço para se estabilizar.

Oil weakness offers inflation relief

O maior amortecedor pode vir do petróleo. Brent negociou por volta de $71.80 o barril, perto da mínima de cinco meses da semana passada, depois que o OPEC+ concordou em elevar as metas de produção de agosto em 188000 barris por dia.

Os fluxos de transporte pelo Estreito de Ormuz também melhoraram, aliviando parte do prêmio de risco de guerra que havia pressionado os preços de energia para cima.

Analistas do Citi esperam que o Brent caia para perto de $60 até o final do ano, à medida que as condições de oferta se normalizem e a interrupção relacionada a Ormuz diminua.

Se essa visão se confirmar, preços de energia mais baixos reduziriam a pressão sobre as expectativas de inflação e diminuiriam a necessidade de um aperto mais agressivo do Fed.

Para a prata, isso é importante. O metal sofreu quando o pico do petróleo reavivou temores inflacionários.

Um mercado de energia mais calmo dá aos investidores um motivo para resistir a vender em toda recuperação.

Fed minutes may decide the next move

O próximo catalisador são as minutas do FOMC da reunião de 16-17 de junho, que serão divulgadas na quarta-feira.

Os investidores estarão atentos a quão intensamente os responsáveis pela política debateram outra alta, especialmente antes da recente queda do petróleo e do pano de fundo de precificação de juros mais brando.

Tecnicamente, a prata ainda está frágil. O XAG/USD permanece abaixo da média móvel exponencial de 20 dias, perto de $63.53, que é o primeiro nível que os compradores precisam reconquistar.

Um fechamento acima dessa zona poderia abrir caminho para uma recuperação em direção a $67.17 e depois $70.

No lado negativo, a mínima de 24 de junho, perto de $55.63, permanece o principal piso. Uma quebra abaixo disso sugeriria que o recente repique fracassou.

Até lá, a prata está presa entre realizações de lucro e um pano de fundo macro que está lentamente se tornando menos hostil.