Ações da Nvidia sob pressão na terça: o que afeta a queridinha da IA?

As ações da Nvidia NVDA caíram na terça-feira após um relatório de que a startup chinesa de inteligência artificial DeepSeek está desenvolvendo seu próprio chip de inferência, o que aumentou a preocupação dos investidores de que grandes clientes de IA estejam cada vez mais buscando reduzir sua dependência do hardware da Nvidia.

As ações da fabricante de chips caíram 1,9% para US$191,82 nas negociações iniciais. Se a queda se mantiver, a ação fecharia em seu nível mais baixo desde abril.

DeepSeek estaria desenvolvendo um chip de IA personalizado

A recente pressão sobre a Nvidia veio após um relatório da Reuters de que a DeepSeek está desenvolvendo seu próprio chip de inteligência artificial, citando pessoas familiarizadas com o assunto.

Segundo o relatório, o processador é projetado para inferência — a fase da computação de IA em que modelos treinados geram respostas aos usuários — em vez de para treinar novos modelos.

A Reuters informou que o esforço ainda está em estágios iniciais, com a DeepSeek mantendo conversas com empresas de design de chips, fundições e fornecedores de memória. A iniciativa teria começado há cerca de um ano.

Se bem-sucedida, a iniciativa reduziria a dependência da DeepSeek de fornecedores externos, incluindo a Nvidia e a Huawei Technologies da China.

O relatório disse que a DeepSeek usou chips da Nvidia e da Huawei para treinar e implantar seus modelos de IA.

A DeepSeek afirmou anteriormente que o modelo base por trás de seu modelo de raciocínio R1 foi treinado usando os processadores H800 da Nvidia, chips projetados especificamente para o mercado chinês antes de restrições de exportação dos EUA proibirem sua venda.

Desde então, a empresa passou a depender cada vez mais do hardware da Huawei.

Em abril, a DeepSeek lançou seu modelo V4 adaptado para os chips Ascend da Huawei, enquanto a Huawei afirmou que seus processadores foram usados em parte do treinamento do modelo V4-Flash da DeepSeek.

Controles de exportação remodelam o mercado chinês de chips de IA

A suposta investida da DeepSeek no desenvolvimento de chips ocorre enquanto empresas chinesas de IA enfrentam restrições contínuas ao acesso aos processadores mais avançados da Nvidia devido aos controles de exportação dos EUA.

As limitações incentivaram empresas de tecnologia domésticas a buscar soluções de hardware alternativas, enquanto Pequim tem continuado a estimular o desenvolvimento de um ecossistema doméstico de semicondutores para IA.

A Huawei emergiu como uma das maiores beneficiárias dessas restrições.

Estima-se que a Huawei agora forneça cerca de metade do mercado doméstico chinês de chips de IA, estimado em US$50 bilhões.

No entanto, essa posição está sendo cada vez mais desafiada, à medida que empresas, incluindo Alibaba e Baidu, desenvolvem seus próprios processadores de IA.

Parte de uma tendência mais ampla do setor

Mesmo que a DeepSeek venha a implementar chips de inferência proprietários, o impacto comercial imediato sobre a Nvidia pode ser limitado.

A China tornou-se um contribuinte progressivamente menor para a receita da Nvidia após sucessivas rodadas de restrições de exportação dos EUA.

Embora o desenvolvimento seja improvável de afetar materialmente os resultados financeiros de curto prazo da Nvidia, os investidores podem interpretá-lo como mais um sinal de crescente pressão competitiva.

Grandes desenvolvedores de IA têm buscado cada vez mais maior controle sobre sua infraestrutura de computação, projetando silício personalizado adaptado às suas próprias cargas de trabalho.

Grandes clientes da Nvidia, incluindo Microsoft e Meta Platforms, já vêm investindo em chips de IA desenvolvidos internamente enquanto buscam reduzir os custos de infraestrutura associados à expansão da capacidade de centros de dados.

A tendência também se espalhou para os principais desenvolvedores de modelos de IA. No mês passado, a OpenAI apresentou o Jalapeño, seu primeiro chip de inferência customizado desenvolvido com a Broadcom, enquanto a Anthropic, segundo relatos, vem avaliando o desenvolvimento de seus próprios processadores.