Ações da Alibaba: Cathie Wood não compra o hype da IA

As ações da Alibaba BABA estão registrando sua maior alta em um único dia em cerca de dez meses em 8^º de julho após uma prévia vazada dos seus resultados do 1º trimestre fiscal.  

Investidores estão se posicionando no gigante de tecnologia chinês após a prévia vazada de resultados sinalizar um retorno ao crescimento da receita em seu segmento central de comércio eletrônico.

Além disso, a BABA tem se mostrado beneficiária-chave da rotação de capital mais ampla em curso – com investidores institucionais reduzindo exposição a ações ocidentais de semicondutores sobrecompradas em favor de nomes chineses ligados à inteligência artificial (IA) negociados com desconto.

Um nome popular que, no entanto, não participa dessa rotação é a fundadora e CEO da ARK Invest, Cathie Wood, que na verdade vem se desfazendo de ações da Alibaba recentemente para investir em outra ação dos EUA sobrevalorizada.

Wood vende ações da Alibaba para aumentar posição em SpaceX

Enquanto mesas de varejo e institucionais estão elevando as ações da BABA na quarta‑feira, Cathie Wood passou as últimas semanas indo completamente na direção oposta.

A famosa investidora praticamente se desfez de sua participação no gigante chinês, após vender cerca de US$54 milhões em um único dia no final de junho.

Em vez de surfar no hype da IA e na subsequente onda de recuperação de curto prazo nas ações de tecnologia da China, a fundadora da ARK Invest está direcionando o capital recém‑liberado para fronteiras alternativas.

Seu principal alvo tem sido a SpaceX (SPCX), da qual ela acumulou mais 44.000 ações esta semana.  

O que pode ter levado Wood a vender ações da BABA

Cathie Wood pode ter saído das ações da Alibaba devido a “preocupações profundas” sobre o cronograma real de monetização de longo prazo para modelos de linguagem de grande porte (LLMs) chineses.

Embora os dados mostrem que a Alibaba Cloud mantém uma participação dominante de 40,1% no mercado da infraestrutura de nuvem de inteligência artificial full‑stack da China com seu modelo proprietário Qwen, converter esse volume em lucratividade empresarial de alta margem continua sendo um obstáculo significativo.

Além disso, o rígido ambiente regulatório de IA na China impõe obstáculos estruturais de conformidade que as empresas ocidentais não enfrentam, prejudicando ainda mais o potencial de crescimento exponencial.

Somado à erosão de margens ligada às entregas de comércio instantâneo da BABA, altamente intensivas em capital, a relação risco‑retorno talvez tenha se deteriorado para a ARK Invest.

SpaceX: uma aposta em IA melhor do que a Alibaba?

Em última análise, a recusa de Cathie Wood em embarcar no hype da Alibaba destaca uma divisão filosófica acentuada em Wall Street quanto à próxima fase de implantação da IA.

Traders de prazo mais curto veem a ação BABA como fundamentalmente subprecificada em cerca de 15x lucros futuros, especialmente por ela controlar a infraestrutura fundamental da economia digital chinesa.

Mas a ARK Invest está realizando uma arbitragem estrutural, fugindo das incertezas do consumo na China para apostar no que a Cantor Fitzgerald descreveu recentemente como “infraestrutura planetária”.

A ousada realocação de Wood implica que os verdadeiros ganhos exponenciais da IA não serão capturados por aplicações domésticas de comércio eletrônico, e sim por plataformas de fronteira como a Starlink da SpaceX, que pretende pioneirar centros de dados espaciais orbitais para alugar enorme capacidade computacional sem restrições até 2030.