Bancos de Wall Street faturam US$ 260 milhões com mega-acordo da SK Hynix

Os bancos da SK Hynix ganharam cerca de 260 milhões USD (aprox. R$ 1,4 mil milhões) em taxas com a venda das ações da fabricante sul-coreana nos EUA, proporcionando a Wall Street uma fatia percentual maior do que a listagem recorde da SpaceX no mês passado.

O montante de taxas mostra o quão eficazmente os bancos ainda podem monetizar o boom de captação de recursos ligado à IA, mesmo quando a economia de manchete parece mais enxuta do que em ofertas públicas iniciais tradicionais.

A SK Hynix captou cerca de 26,5 mil milhões USD (aprox. R$ 139,2 mil milhões) após precificar seus recibos de depósito americanos a US$ 149 cada, transformando a demanda dos investidores por memória de alta largura de banda em um dos maiores negócios de ações já registrados.

Demanda por IA gera bonança de taxas

As taxas na venda da SK Hynix equivaleram a cerca de 0,97% do montante total captado, segundo documentos da empresa.

Essa taxa foi superior aos 0,67% auferidos pelos banqueiros na listagem da SpaceX de 75 mil milhões USD (aprox. R$ 393,9 mil milhões), onde as taxas totalizaram cerca de 500 milhões USD (aprox. R$ 2,6 mil milhões).

A comparação importa porque a SpaceX foi o negócio maior e ofuscou o recorde da Saudi Aramco de 2019.

A SK Hynix, porém, proporcionou aos assessores um retorno melhor por cada dólar captado.

Isso reflete a força do apetite dos investidores por empresas ligadas à IA e a complexidade de alocar uma emissão acionária estrangeira tão grande.

O acordo também ocorreu durante um forte rali das ações de memória, com a SK Hynix se beneficiando de sua liderança em memória de alta largura de banda usada em servidores de IA.

Citi fica com a maior fatia

Citigroup lucrou mais de 70 mil milhões USD (aprox. R$ 367,6 mil milhões) com a transação da SK Hynix, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto.

Isso foi cerca de 20% a mais do que outros bancos no acordo, favorecido por seu papel tanto como coordenador global conjunto quanto como banco depositário.

Bank of America, Goldman Sachs e JPMorgan também atuaram como coordenadores globais.

A presença deles sublinha a importância da transação para as mesas de mercados de capitais em ações, onde grandes ofertas de tecnologia continuam entre os mandatos mais atraentes.

Para os bancos, o timing foi favorável. A emissão de ações melhorou à medida que a demanda por IA atrai capital para semicondutores, infraestrutura de nuvem e cadeias de suprimento de centros de dados.

Mas grandes listagens ainda não são abundantes o suficiente para os assessores ignorarem um evento de taxas dessa escala.

Preço com prêmio evidencia apetite dos investidores

A SK Hynix precificou os ADRs com um prêmio de 2,7% em relação ao seu preço médio em Seul nos três dias anteriores.

Isso é notável porque listagens transfronteiriças frequentemente precisam de um desconto para atrair compradores globais.

A demanda foi favorecida pela posição da empresa na cadeia de fornecimento de IA e pela escassez de alternativas diretamente listadas nos EUA para investidores que buscam exposição a chips de memória coreanos.

A venda também foi reportada como tendo atraído ordens muito acima das ações disponíveis, reforçando a visão de que os investidores ainda estão dispostos a pagar por crescimento ligado à IA.

A listagem fornece à SK Hynix capital fresco para fábricas e equipamentos. Para seus assessores, também prova que o boom da IA não está apenas elevando as ações de fabricantes de chips.

Também está revivendo o pool de taxas em torno de mega-acordos de ações.