Ação da GE Aerospace cai apesar de resultados e orientação fortes: e agora?
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Comprar GE Aerospace (GE). Resultados e orientação são fortes: receita +24%, lucro operacional $2,7B, backlog >$210B e pedidos no 2T +17% (quase +50% no 1º semestre). A liquidação parece ser um reajuste de avaliação/expectativas, não um colapso da demanda. Os indicadores técnicos apoiam uma recuperação: o preço está sustentado acima das médias móveis de 50 e 100 dias e está próximo de uma área de suporte-chave em torno da máxima anterior de fevereiro (~$345). Catalisador de alta é um reteste de ~$375 (próxima resistência).
Key Risk: O P/L forward permanece muito alto e o mercado decide que o crescimento já está “precificado”, fazendo com que a ação continue caindo mesmo com bons resultados.
Comprar GE Aerospace (GE) especificamente pela força em motores comerciais e serviços (CES). As vendas CES subiram 27% para $9,7B e a administração destacou produção recorde de visitas às oficinas—isso tende a gerar fluxo de caixa recorrente e resultados mais estáveis do que entregas de novos motores. Efeito secundário: maior atividade nas oficinas geralmente puxa mais peças, manutenção e contratos de serviço, o que pode elevar margens e manter a orientação crível mesmo se a aviação civil enfrentar interrupções intermitentes.
Key Risk: Uma desaceleração na utilização das companhias aéreas ou um adiamento nos ciclos de manutenção reduz a demanda por visitas às oficinas, comprometendo a história de crescimento de serviços e de margens.
- As ações da GE Aerospace caíram após os resultados do segundo trimestre.
- A receita e o lucro da empresa subiram, enquanto a administração elevou a orientação.
- O principal desafio é que a GE Aerospace tem avaliação elevada.
As ações da GE Aerospace caíram mais de 4% no pré-mercado, mesmo após a empresa divulgar fortes resultados trimestrais. Os papéis recuaram para $344.70, ficando cerca de 10% abaixo da máxima do ano. Então, essa liquidação pós-resultados tende a se aprofundar ou apresenta uma oportunidade de compra antes de uma recuperação?
Ação da GE Aerospace caiu enquanto os resultados subiram
A GE, a maior empresa do setor de motores aeronáuticos, vai bem apesar da guerra entre EUA e Irã, que causou interrupções na aviação civil. Seus resultados financeiros mostraram aumento de receita e lucro, com a administração esperando crescimento adicional no curto prazo.
As encomendas da companhia aumentaram 17% no segundo trimestre e quase 50% na primeira metade do ano. A receita subiu 24% no trimestre, para $12,6 bilhões, com lucro operacional de $2,7 bilhões. O mais importante é que o backlog saltou para mais de $210 bilhões. Alguns dos principais pedidos no trimestre vieram da Copa Airlines e da Turkish Aerospace.
Por segmento, as vendas de motores comerciais e serviços (CES) cresceram 27%, para $9,7 bilhões, enquanto defesa & tecnologias de propulsão subiram para $3,4 bilhões. Em um comunicado, o CEO disse:
“A GE Aerospace entregou um forte segundo trimestre, com receita e EPS ambos acima de 20%, impulsionados pelo robusto crescimento dos serviços comerciais. O FLIGHT DECK continua a gerar melhorias operacionais significativas em serviços e equipamentos, com número recorde de visitas às oficinas internas.”
O mais importante é que a empresa agora prevê que o negócio continuará em expansão este ano. Espera que o lucro operacional suba para entre $10,5 bilhões e $10,75 bilhões, enquanto o lucro por ação (EPS) avance para entre $7,65 e $7,85. São todos números elevados, considerando que teve lucro operacional de $9,1 bilhões e EPS de $6,37.
Boa empresa, preço inadequado
Uma preocupação central para a ação da GE é que se trata de uma empresa altamente valorizada. Sua relação preço/lucro forward está em 47,65, um valor elevado considerando que a mediana do setor industrial é 21.
Em contraste, empresas de crescimento rápido como Nvidia e Micron apresentam um índice menor. A Nvidia tem uma relação P/L forward de 23, enquanto a Micron tem 15. Assim, embora a GE Aerospace seja uma boa empresa com participação de mercado substancial, sua avaliação tornou-se significativamente alta.
Análise técnica da ação GE
Gráfico da ação GE Aerospace | Fonte: TradingView
O gráfico diário mostra que o preço da ação da GE tocou o fundo em $269,47 em abril e depois disparou até um topo de $382. Em seguida ocorreu um recuo, desempenho que se acelerou na sessão pré-mercado.
A ação avançou até um suporte crucial, que coincidia com o ponto mais alto de fevereiro. Esse preço foi o lado superior do padrão de xícara e alça, um sinal comum de continuação.
A GE manteve-se acima das médias móveis de 50 e 100 dias. Portanto, apesar da alta avaliação, há probabilidade de que a ação retome a tendência de alta. Se isso ocorrer, o próximo nível a observar será a resistência Ultimate da ferramenta Murrey Math Lines em $375.
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