Ações da Nvidia caem: por que não aproveita o aumento do capex em IA

As ações da Nvidia NVDA caíram nas negociações na quinta-feira, mesmo depois de a Alphabet aumentar sua orientação de despesas de capital para 2026, já que os investidores pareceram rotacionar para especialistas em memória e semicondutores em vez das maiores ações de tecnologia.

As ações da Nvidia recuaram 2,18% nas negociações, interrompendo uma sequência de três dias de ganhos, enquanto Micron Technology e SK Hynix subiram 2,5% e 2,8%, respectivamente.

Os movimentos seguiram os resultados trimestrais da Alphabet, nos quais a controladora do Google elevou sua orientação de despesas de capital para 2026 para entre US$195 bilhões e US$205 bilhões, acima da previsão anterior de US$180 bilhões a US$190 bilhões.

A revisão da perspectiva de gastos aliviou preocupações de que o investimento em infraestrutura de inteligência artificial pudesse desacelerar.

Grande parte do gasto adicional deve ser direcionada à expansão da infraestrutura de IA, incluindo chips e memória, beneficiando fornecedores em todo o setor de semicondutores.

No entanto, a Nvidia não participou imediatamente do rali.

As ações da Alphabet também vieram sob pressão, caindo quase 6,3% apesar de divulgarem resultados mais fortes do que o esperado, à medida que os investidores se concentraram nos compromissos de maior gasto em IA da empresa.

Investidores migram para especialistas em chips e memória

A reação do mercado sugeriu que os investidores podem estar se afastando das maiores empresas de tecnologia e se voltando para fornecedores de hardware de IA mais especializados.

Uma tendência recente havia levado investidores a vender ações de semicondutores em favor de grandes empresas de tecnologia.

A última orientação de gastos da Alphabet parece ter revertido parte dessa operação, provocando um renovado interesse comprador em fabricantes de memória como Micron e SK Hynix, ao mesmo tempo em que pressionava a Nvidia.

Embora a Nvidia continue sendo uma das principais fabricantes de chips de IA do mundo, sua rápida ascensão para se tornar uma das empresas públicas mais valiosas do planeta a posicionou cada vez mais ao lado das Big Techs, em vez de nomes menores do setor de semicondutores.

Na manhã de quinta-feira, outros gigantes de tecnologia também negociaram em baixa, com a Amazon caindo 4,9% e a Meta Platforms recuando 4,3%.

Analistas permanecem otimistas enquanto opções sinalizam cautela

Apesar do recuo de quinta-feira, o sentimento de longo prazo em relação à Nvidia continua amplamente positivo.

Uma análise da Barchart observou que o indicador Technical Opinion da plataforma classifica a Nvidia como um "Compra Forte de 80%", citando uma perspectiva de curto prazo em fortalecimento.

Os analistas também mantêm um preço-alvo médio pouco acima de US$304, apoiado por expectativas de novas arquiteturas de semicondutores e gastos contínuos em infraestrutura de IA.

No entanto, a análise também destacou cautela no mercado de opções antes dos resultados do segundo trimestre da Nvidia, programados para 26 de agosto.

Segundo a análise, os operadores de opções estão pagando prêmios elevados de volatilidade implícita por opções de venda (puts) fora do dinheiro com vencimento logo após os resultados, sugerindo uma maior demanda por proteção contra queda.

Separadamente, um relatório da Motley Fool argumentou que a Nvidia continua atraente apesar das preocupações sobre a sustentabilidade dos gastos com IA.

O relatório observou que os métricos de avaliação da Nvidia, incluindo sua relação preço/lucro e relação preço/fluxo de caixa livre, estão próximos das mínimas de cinco anos e abaixo dos de várias outras empresas que se beneficiam dos gastos com IA.

A publicação argumentou que os produtos da Nvidia têm aplicações além da inteligência artificial, apontando para a demanda anterior vinda da mineração de criptomoedas e sugerindo oportunidades futuras em áreas como computação quântica.