Ação da SanDisk cai enquanto Teoria de Wyckoff indica fase de risco

A ação da SanDisk manteve seu forte recuo enquanto investidores continuaram vendendo ações do setor de memória. SNDK caiu para $1,204 no pré-mercado, alcançando seu menor nível desde 1º de maio. Ela recuou 45% em relação ao seu topo histórico, e a Teoria de Wyckoff sugere que ainda há mais queda pela frente.

Aspectos técnicos da SanDisk apontam para um recuo

O preço da ação SNDK está em forte queda nas últimas semanas, movendo-se de uma máxima recorde de $2,355 em 23 de junho para $1,204 hoje. 

Uma forma de explicar o desempenho da ação é a Teoria de Wyckoff, que destaca as quatro fases pelas quais os ativos passam. O gráfico diário abaixo mostra que a ação da SanDisk permaneceu em uma faixa estreita por meses após abrir capital por meio de um spin-off da Western Digital. 

Essa consolidação fez parte da fase de acumulação da Teoria de Wyckoff. É caracterizada por movimento horizontal enquanto investidores do chamado "smart money" compram. 

A próxima fase é conhecida como markup (fase de valorização) e é caracterizada por um movimento parabólico, quando um ativo dispara em meio ao aumento da demanda. Isso é o que vem acontecendo nos últimos meses, quando a ação passou de irrelevante a se tornar a melhor do desempenho em Wall Street.

Há agora sinais de que a ação passou para as fases de distribuição e markdown da Teoria de Wyckoff. Essas duas etapas são caracterizadas por intensa venda por parte dos investidores à medida que realizam lucros. 

Portanto, a ação ainda tem mais espaço para cair, potencialmente até o nível de retração de Fibonacci de 61,8% em $920, o que está cerca de 27% abaixo do nível atual. Essa previsão está de acordo com nosso anterior previsão para SNDK.

Gráfico do preço da ação SNDK | Fonte: TradingView

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Por que a ação SNDK está em queda livre

Existem alguns motivos para as ações da SanDisk estarem em queda livre. Primeiro, o declínio está alinhado com as vendas em curso no setor. A maioria das ações do segmento de memória despencou, com o viral DRAM ETF caindo mais de 40% desde sua máxima neste ano. 

Em segundo lugar, os investidores estão preocupados com o modelo de financiamento circular na indústria, com grandes empresas como Nvidia e AMD investindo em companhias que depois se tornarão suas clientes. Há conversas sobre oferecer um apoio para o grande centro de dados da OpenAI em Ohio.

Mais importante, há sinais de que a indústria se tornará altamente competitiva, especialmente se os EUA permitirem a compra de produtos de memória chineses. A Apple tem defendido essa medida com vigor, argumentando que isso ajudaria os EUA a reduzir a inflação.

Além disso, há receios de que a indústria passe por ciclos de expansão e contração semelhantes aos que marcaram seu desempenho nos últimos anos. Um bom exemplo ocorreu em 2023, quando a receita da Western Digital caiu para $6 bilhões, ante $18 bilhões anteriormente. Naquela época, a SanDisk fazia parte do negócio da Western Digital.

A SanDisk tem trabalhado para evitar isso ao firmar contratos de longo prazo com empresas como a Meta Platforms. Esses acordos estabeleceram um piso e um teto para seus produtos de memória. 

Enquanto isso, Mehdi Hosseini, da Susquehanna, um dos principais analistas, reduziu recentemente seu preço-alvo de $3,250 para $3,050. Por outro lado, alguns analistas veem mais potencial de alta, potencialmente à medida que os resultados persistem. Analistas do Wells Fargo projetam alta para $1,620, enquanto Evercore e Wedbush têm preços-alvo de $3,100 e $2,000.