Por que as ações da SoFi caíram apesar de lucro e previsão 2026 melhores?

As ações da SoFi Technologies SOFI caíram mais de 9% na quarta-feira, apesar de a fintech reportar resultados e receitas do segundo trimestre acima do esperado e de elevar sua projeção de receita para o ano inteiro de 2026.

Os investidores provavelmente se concentraram mais nos riscos de execução e na incerteza em torno das taxas de juros dos EUA.

A credora online registrou um lucro por ação de $0.12, acima da expectativa dos analistas de $0.11, enquanto a receita trimestral subiu 43% em relação ao ano anterior para 1,2 mil milhões USD (aprox. R$ 6,3 mil milhões), superando a estimativa de consenso de 1,1 mil milhões USD (aprox. R$ 5,8 mil milhões).

A empresa também elevou sua previsão de receita para 2026 para entre 4,8 mil milhões USD (aprox. R$ 24,9 mil milhões) e 4,9 mil milhões USD (aprox. R$ 25,5 mil milhões), acima da expectativa dos analistas de aproximadamente 4,7 mil milhões USD (aprox. R$ 24,7 mil milhões).

Apesar dos resultados positivos, os investidores pareceram relutantes em elevar ainda mais a ação após uma forte valorização antes dos resultados, com analistas apontando expectativas elevadas e dúvidas sobre a lucratividade no segundo semestre.

Crescimento recorde continua em empréstimos e membros

O CEO Anthony Noto descreveu o trimestre mais recente como um ponto de inflexão para a empresa, destacando crescimento recorde de clientes e maior engajamento com usuários já existentes.

“2026 está se perfilando como um ano definidor, e nossos resultados do segundo trimestre marcam um claro ponto de inflexão para a SoFi”, disse Anthony Noto, CEO da SoFi.

“Apesar da contínua incerteza do mercado, nosso modelo de negócio continua a demonstrar sua durabilidade. Crescemos o número de membros 35% ano a ano e adicionamos um recorde de 2,2 milhões de produtos, um aumento de 42%. Pela primeira vez, adicionamos o dobro de produtos em relação aos membros, um marco importante que ressalta a confiança que os membros depositam na SoFi e o poder do nosso 'app tudo-em-um'”, acrescentou ele.

A empresa disse que as originações totais de empréstimos atingiram um recorde 14,8 mil milhões USD (aprox. R$ 77,7 mil milhões) durante o trimestre, enquanto sua base de membros expandiu 35% ano a ano, chegando a um recorde de 15,8 milhões.

Os resultados sugerem que a atividade de crédito ao consumidor permaneceu resiliente apesar dos custos de empréstimos elevados e das persistentes pressões inflacionárias.

A incerteza sobre o Fed continua sendo um risco-chave

O sentimento dos investidores em relação à SoFi talvez tenha permanecido sensível às expectativas sobre a política monetária dos EUA.

Embora o Federal Reserve ainda seja amplamente esperado para deixar as taxas de juros inalteradas em sua reunião de política mais recente, os mercados têm cada vez mais precificado a possibilidade de um aumento surpresa dos juros após a alta dos preços da energia e comentários de diversos formuladores de política com tom mais favorável ao aperto monetário.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME Group na terça-feira, os operadores atribuíram 64,2% de probabilidade de que o Fed deixasse as taxas inalteradas e 35,8% de chance de um aumento de um quarto de ponto.

Apenas uma semana antes, a probabilidade de alta de juros era de apenas 16%.

Swaps de taxa de juros implicavam de forma similar cerca de 40% de probabilidade de alta, um nível de incerteza incomumente alto tão próximo a um anúncio de política.

Taxas de juros mais altas criam um ambiente misto para bancos e instituições de crédito ao consumidor.

Embora os credores possam obter rendimentos mais altos em empréstimos, custos de captação elevados normalmente reduzem a demanda por crédito, aumentam o risco de inadimplência e limitam o crescimento de depósitos.

Essas dinâmicas podem ter um impacto desproporcional em empresas como a SoFi, cujo negócio de crédito continua sendo o maior contribuinte de receita e cuja base de clientes é predominantemente composta por tomadores de empréstimos mais jovens.

Analistas apontam expectativas elevadas

Analistas disseram que a fraca reação do preço das ações refletiu mais do que apenas a incerteza macro.

Segundo o Investing.com, o declínio parecia consistente com uma reação clássica de 'vender na notícia', com investidores realizando lucros após se posicionarem fortemente para um relatório de resultados robusto.

A atenção também se voltou para a perspectiva da SoFi para o segundo semestre.

Para atingir sua meta de EBITDA ajustado para o ano, a empresa precisará elevar sua margem de EBITDA ajustado de aproximadamente 30% durante o primeiro semestre para cerca de 38% no segundo semestre.

Essa melhoria significativa continua sendo uma área-chave de ceticismo entre os investidores.

Antes dos resultados, o Truist manteve uma recomendação de 'manter' para a ação com preço-alvo de $18, alertando que o restante de 2026 "pode se mostrar difícil" para a empresa.

A fraqueza mais ampla do mercado também não ajudou.

O S&P 500 também caiu 0,12%, enquanto o Nasdaq Composite recuou 0,16%.

Investidores também monitoravam pares fintech como LendingClub e Upstart em busca de sinais de alteração nas condições de crédito do setor de crédito ao consumidor.

Apesar de a SoFi ter apresentado mais um trimestre de crescimento rápido e elevado a orientação, a reação do mercado na quarta-feira sugere que os investidores estão olhando além dos resultados de manchete e exigem evidências de que a empresa pode sustentar a expansão de margem enquanto navega em um ambiente de taxas de juros incerto.