Lucros do 2º trimestre provavelmente não salvarão ações da Home Depot

As ações da Home Depot HD recuam gradualmente na véspera da divulgação dos resultados fiscais do 2º trimestre do varejista de melhoria para o lar, programada para antes da abertura do mercado em August 18.

O consenso é que a companhia registre $4.72 por ação de lucro (EPS) sobre $47.4 billion em receita – o que representaria um aumento de quase 10% na receita, mas crescimento inferior a 1% no lucro líquido.

Antes da divulgação trimestral, as ações da Home Depot acumulam queda de mais de 2% no ano até agora.

Precificação de opções sinaliza mais queda nas ações da HD

Apesar do desempenho aquém em 2026, operadores de opções acreditam que as ações da HD têm pouca probabilidade de se recuperar após a divulgação dos resultados.

Segundo dados do Barchart, a relação put/call dos contratos com vencimento em Aug 21 está em 2.06 no momento; uma leitura acima de 1.00 é tipicamente considerada sinal de baixa.

O mercado de derivativos precifica a margem inferior para contratos da Home Depot em $325 no momento da redação, o que sinaliza potencial de queda de 3.4% até o fim desta semana.

Crucialmente, o sentimento de baixa também se reflete na configuração técnica; a HD caiu abaixo de sua média móvel de 50 dias (MA) nesta manhã, indicando que o momentum baixista pode se manter no curto prazo.

Por que os dados de opções apontam para baixa nas ações da Home Depot?

O mercado de opções não espera muito dos resultados do segundo trimestre da Home Depot, dado o esfriamento persistente no mercado imobiliário dos EUA.

Taxas hipotecárias elevadas continuam a congelar o giro de imóveis, reduzindo acentuadamente os gastos discricionários que compradores normalmente destinam a grandes reformas.

Embora as vendas a empreiteiros profissionais tenham oferecido uma almofada relativa, o tráfego no varejo voltado ao ‘faça você mesmo’ (DIY) permanece fraco, já que consumidores de renda mais baixa continuam priorizando itens essenciais em vez de projetos DIY de alto valor.

Se a administração destacar fraqueza contínua em categorias de alto valor ou reduzir a orientação de receita para o ano, os investidores podem reagir de forma acentuada, desencadeando uma venda pós-resultados enquanto o mercado reavalia o cronograma de uma recuperação mais ampla do setor imobiliário.

Dito isso, as ações da Home Depot atualmente pagam um yield de dividendos atraente de 2.77%, o que as torna atraentes como posição de longo prazo para investidores focados em renda.

Qual é a recomendação consensual para a Home Depot Inc?

Além das tendências macro do mercado imobiliário, a dinâmica fundamental de avaliação adiciona outra camada de vulnerabilidade para os acionistas.

Negociadas a mais de 22x os lucros projetados (forward), as ações da HD exibem um múltiplo de prêmio em relação ao setor mais amplo de varejo especializado, cuja média fica abaixo de 20x.

Essa avaliação elevada implica que Wall Street espera uma execução operacional quase impecável.

Qualquer compressão inesperada de margens — seja por maior intensidade promocional, custos persistentes da cadeia de suprimentos ou despesas de integração relacionadas a expansões comerciais recentes — pode levar analistas a reduzir fortemente os preços-alvo.

Antes da divulgação trimestral, as casas de Wall Street têm como consenso a recomendação Compra Moderada para a Home Depot, com preço-alvo médio de $373, indicando potencial para uma alta significativa a partir dos níveis atuais.

No entanto, sem uma orientação futura forte e proativa que justifique seu múltiplo de valuation, a HD corre o risco de um período de consolidação prolongada ou de nova contração no curto prazo.