FTSE 100 avança enquanto gigantes de mineração disparam e Europa fica para trás

O FTSE 100 subiu levemente na sexta-feira, superando um mercado europeu em grande parte morno, à medida que um rali de mineradoras listadas em Londres compensou preocupações com o aumento dos rendimentos dos títulos do governo e com o petróleo caro.

O principal índice de blue chips britânico avançou 0.22% nas negociações da manhã, enquanto o FTSE 250 também avançou modestamente.

Em outros mercados, o DAX da Alemanha e o CAC 40 da França subiram cerca de 0.1%, enquanto o mais amplo Stoxx Europe 600 lutava por direção e seguia em rota de queda semanal pelo segundo período consecutivo.

O contraste faz com que o FTSE 100 se beneficie de sua grande exposição a commodities em um momento em que muitos mercados europeus enfrentam as implicações de custos de financiamento mais altos e de uma pressão inflacionária renovada.

Mineradoras dão vantagem ao FTSE 100

As ações de mineração forneceram a maior parte do suporte a Londres, à medida que metais preciosos subiam com um dólar mais fraco e crescente preocupação sobre a política fiscal dos EUA.

Antofagasta ganhou mais de 4%, Fresnillo subiu quase 4% e Anglo American avançou quase 3%, colocando as mineradoras firmemente entre os melhores desempenhos do FTSE 100.

O ouro era negociado acima de $4,550 a onça e seguia a caminho de seu terceiro avanço semanal consecutivo.

Analistas da Jefferies veem os investidores ainda subestimando as consequências de déficits fiscais crescentes, dívida pública elevada e potencial desvalorização da moeda.

Essas preocupações sustentaram a demanda por ouro e prata, criando um impulso direto para o considerável setor de mineração de Londres.

Estresse no mercado de títulos limita o potencial de alta na Europa

O maior obstáculo para as ações continua sendo o mercado global de títulos.

Os rendimentos dos Treasuries de 30 anos dos EUA subiram novamente em direção a 5.25%, enquanto o de 10 anos se aproximou de 4.7%, revertendo boa parte da queda de quarta-feira depois que Washington ampliou seu programa de recompra de títulos governamentais de prazo mais longo.

O Tesouro planeja pelo menos dobrar o tamanho das recompras de apoio à liquidez para a dívida de longo prazo, mas os investidores continuam focados nas pressões fiscais subjacentes.

A dívida federal dos EUA ultrapassou $40 trilhões e o déficit orçamentário permanece acima de 6% do PIB.

Segundo dados de mercado, os investidores permanecem não convencidos de que o programa de recompras seja grande o suficiente para alterar esses fundamentos, deixando os custos de endividamento de longo prazo vulneráveis a uma nova onda de vendas.

Rendimentos mais altos importam para as ações europeias porque elevam os custos de financiamento das empresas e reduzem a atratividade relativa dos ganhos futuros, particularmente para ações de tecnologia e de crescimento com avaliações elevadas.

Petróleo e Irã mantêm a inflação em foco

Os preços da energia adicionam outra complicação.

O Brent era negociado em torno de $93.50 o barril após alcançar uma máxima de um mês de $94.71, enquanto o WTI manteve-se acima de $86.

O movimento seguiu uma retórica mais dura dos EUA em relação ao Irã e a contínua incerteza sobre o transporte marítimo através do Estreito de Hormuz.

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, sinalizou que Washington planeja intensificar a pressão econômica sobre Teerã, reduzindo as expectativas de uma rápida solução diplomática.

Para o FTSE 100, preços mais altos de commodities são um benefício misto.

Eles apoiam mineradoras e empresas de energia, mas a força prolongada do petróleo pode manter a inflação no Reino Unido e global elevada e retardar o caminho rumo a taxas de juros mais baixas.