S&P 500 em foco enquanto yields dos EUA atingem máxima de 20 anos

O Índice S&P 500 oscila esta semana à medida que os investidores passam a focar no mercado de títulos, que se tornou altamente volátil. Depois de atingir um pico de 7,820 na semana passada, o SPX caiu para 7,640. Continua 11% acima de onde começou o ano. Este artigo destaca o que esperar com o salto dos yields dos títulos do governo dos EUA.

Yields dos títulos dos EUA disparam

Os índices S&P 500, Dow Jones e Nasdaq 100 ficaram altamente voláteis esta semana, com os investidores voltando sua atenção ao mercado de títulos. Por um lado, dados mostram que a dívida pública dos EUA saltou para mais de $40 trillion, e essa tendência provavelmente continuará à medida que o déficit dos EUA se amplia. 

Esse aumento da dívida coincidiu com a desaceleração contínua do crescimento econômico. Dados recentes mostraram que a economia dos EUA perdeu over 23,000 empregos no mês passado, enquanto a taxa de desemprego melhorou para 4.2% à medida que mais pessoas deixaram de buscar trabalho. As vendas no varejo despencaram durante o mês.

Pior, a guerra entre EUA e Irã entrou num impasse, com ambos os lados intensificando a retórica. Trump foca em guerra econômica, enquanto o Irã planeja escalar a situação militar. Como resultado, há probabilidade de que o próximo passo sejam ataques a bases norte-americanas na região ou mesmo a Israel. 

Scott Bessent, o Secretário do Tesouro, interveio no mercado de títulos ao anunciar mais recompras. Trata-se de uma situação em que o governo compra sua própria dívida de longo prazo, ao mesmo tempo em que emite mais dela. 

Há o risco de que os "bond vigilantes" empurrem para cima os yields dos títulos de curto e longo prazo dos EUA ao longo do tempo. Isso, por sua vez, tornará o Federal Reserve um agente menos eficaz na economia dos EUA. 

Ao mesmo tempo, a elevação dos yields pode atingir o setor imobiliário, com as taxas hipotecárias subindo. Dados mostram que a taxa de 30 anos está em média entre 6.65% e 6.75%. 

Principais movimentos do índice SPX nesta semana

Alguns nomes notáveis no Índice S&P 500 subiram esta semana. A ação da Moderna subiu 108% na última semana, impulsionada por um marco importante no tratamento de câncer de pele. Apesar da alta semanal, o índice recuou 24% na quinta-feira, com preocupações sobre valuation persistindo. 

A ação da SanDisk subiu 20% nesta semana à medida que os investidores rotacionaram de volta para empresas de memória. Enquanto isso, a ação da Coinbase disparou à medida que os investidores se voltaram para empresas de cripto, com Bitcoin e altcoins se recuperando. 

A ação da Marvell Technology subiu após fechar um acordo importante com o Google, enquanto empresas de energia como Targa e Devon Energy avançaram com a disparada dos preços do petróleo bruto.

Por outro lado, alguns dos maiores perdedores da semana foram Steel Dynamics, Coherent, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Jabil e Dell Technologies.

Análise técnica do Índice S&P 500

Gráfico do índice SPX | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o índice SPX recuou nos últimos dias, passando da máxima de 7,820 na semana passada para os atuais 7,641. Está prestes a retestar o importante nível de suporte em 7,620, sua maior oscilação em 2 de junho. 

O Índice de Força Relativa (RSI) caiu e está prestes a passar abaixo do nível neutro de 50, apontando para baixo. Além disso, as duas linhas do indicador MACD recuaram. Portanto, é provável que o índice continue caindo no curto prazo, potencialmente até o nível-chave de suporte em 7,500. Em seguida, deve recuperar e testar novamente a máxima histórica.