Iată de ce acțiunile Hermes, Burberry și Kering s-au diferențiat

Ceva se întâmplă în industria bunurilor de lux. În Franța, prețul acțiunilor Hermes (RMS) a crescut la un nivel record, în timp ce Kering (KER) a scăzut la cel mai scăzut nivel din octombrie 2017. S-a prăbușit cu peste 54% față de cel mai ridicat punct din 2023.

Aceeași tendință se întâmplă și în Marea Britanie, unde Burberry (LON: BRBY) a scăzut la 1.134p, în scădere de la un vârf de 2.511p în martie 2023. Deci, de ce trei companii din aceeași industrie merg în direcții separate?

Hermes vs LVMH vs Kering vs Burberry

Hermes se descurcă bine

Hermes îi bate aspru pe Burberry și Kering. De asemenea, merge mai bine decât LVMH, cel mai mare grup de lux din lume, așa cum am scris aici anul trecut. În timp ce stocul LVMH a scăzut cu peste 13% în ultimele 12 luni, Hermes a crescut cu peste 14%.

Principalul motiv pentru care Hermes se descurcă mai bine decât LVMH este că este o organizație mai simplă, în timp ce LVMH are peste 75 de companii. În cele mai multe cazuri, conglomeratele tranzacționează de obicei cu o reducere semnificativă decât organizațiile mai simple.

Celălalt motiv pentru care Hermes le învinge pe Kering și Burberry este că se descurcă bine, ceea ce explică de ce veniturile și profiturile sale sunt în creștere.

Ca parte a execuției Hermes, compania se concentrează pe eșalonul superior al industriei de lux. Ca atare, tinde să genereze marje mai mari decât aceste alte companii.

Cel mai important, are un control mai strict asupra lanțului său de aprovizionare, ceea ce asigură că produsele sale își păstrează valoarea pentru mai mult timp. De exemplu, nu este neobișnuit ca Hermes să creeze lipsa de produse pentru produsele sale cheie, ceea ce asigură că prețurile acestora rămân ridicate.

În același timp, Hermes oferă rar reduceri, un alt motiv pentru care produsele sale sunt mereu la cerere. Kering și Burberry au fost acuzați că au oferit reduceri și că vând produse la prețuri mai mici, ceea ce i-a făcut să piardă atractivitatea în rândul majorității cumpărătorilor de lux.

Hermes este, de asemenea, cunoscut pentru creșterea anticipării produselor sale și pentru evitarea susținărilor și marketingului celebrităților. Nu este neobișnuit ca compania să aibă timpi lungi de așteptare pentru unele dintre gențile sale exclusive Birkin

În timp ce celebritățile pot ajuta la creșterea veniturilor unei companii, ele pot afecta, de asemenea, atractivitatea mărcii lor pe termen lung.

Hermes s-a concentrat și pe a avea marje mai bune. Datele arată că marjele sale brute sunt de aproximativ 72%, în timp ce marja de venit net este de aproximativ 32%. LVMH, datorită naturii sale de conglomerat, are o marjă brută de 68% și o marjă netă de 17%. Burberry și Kering au marje de profit net de 14%, respectiv 15%.

Rezultatele sunt acolo pentru a se arăta

Abordarea Hermes a dus la rezultate spectaculoase, mai ales în China, piața cu cea mai rapidă creștere din industrie. Joi, Hermes a declarat că vânzările sale au crescut cu 17% în primul trimestru, la 3,8 miliarde de euro.

Veniturile sale din Asia Pacific au crescut cu 14% la 1,9 miliarde de euro, în timp ce China a înregistrat o uşoară scădere a vânzărilor.

Aceste rezultate sunt un contrast puternic cu ceea ce a raportat Kering săptămâna aceasta. Compania a spus că vânzările sale au scăzut într-un ritm rapid. Acesta a spus că veniturile sale vor scădea cu între 40% și 45% în prima jumătate a anului.

Acestea sunt cifre uriașe pentru o companie a cărei redresare durează mai mult decât se aștepta. Cel mai important, sunt îngrijorătoare pentru o firmă care a cheltuit recent 1,3 miliarde de euro pentru o clădire din Milano. Aceeași tendință se întâmplă și la Burberry, care a transmis mai multe avertismente de profit în ultimele câteva luni.