Prețul acțiunilor NatWest este în plină expansiune: BoE va opri petrecerea?

Prețul acțiunilor NatWest (LON: NWG) este într-o cursă de tauri de neoprit. A crescut cu peste 40% în acest an, ceea ce îl face cel mai bun în indicele FTSE. Se tranzacționa la 312p miercuri, 95% față de cel mai scăzut punct din noiembrie anul trecut, oferindu-i o capitalizare de piață de peste 34 de miliarde de dolari.

Creștere puternică a câștigurilor

NatWest nu este singura bancă britanică care este în plină expansiune. Acțiunile Barclays au crescut cu peste 36% în acest an, în timp ce HSBC, Standard Chartered și Lloyds au crescut cu peste 12%.

NatWest este în plină expansiune din cauza rezultatelor sale financiare puternice, ajutate de ratele ridicate ale dobânzilor de către Banca Angliei (BoE).

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile sale totale au scăzut ușor la 3,47 miliarde de lire sterline de la 3,97 miliarde de lire sterline cu un an mai devreme. În timp ce profitul său a scăzut la 987 de milioane de lire sterline, cifra a fost mai mare decât se așteptau analiștii.

Ca și alte bănci europene precum Unicredit și Santander, compania sa concentrat pe creșterea rentabilității investitorilor și pe acțiunile lor. NatWest a continuat să-și sporească dividendele și să-și răscumpere acțiunile.

A făcut asta prin reducerea ratei CET1 de la 14,4% în T1'23 la 13,5%. Din punct de vedere istoric, băncile britanice au menținut o rată mai mare decât cele americane, acesta fiind unul dintre motivele pentru care au avut performanțe slabe de-a lungul anilor.

Totuși, provocarea pentru NatWest este că BoE ar putea pune capăt petrecerii în curând. Banca, care își va încheia întâlnirea de două zile joi, este de așteptat să lase ratele dobânzilor neschimbate la 5,25%, cel mai ridicat punct din ultimii 16 ani.

Ratele mai mari ale dobânzilor băncilor centrale sunt de obicei benefice pentru bănci, deoarece acestea își măresc marja netă a dobânzii.

Există semne că BoE va indica o reducere a ratei în cursul acestui an, dacă inflația va continua să scadă. Majoritatea analiștilor cred că indicele prețurilor de consum (IPC) a scăzut la ținta băncii de 2,0% în aprilie.

Prin urmare, un semn că BoE va începe să reducă ratele ar putea afecta performanța NatWest în viitor. Pe partea pozitivă, se așteaptă ca ratele să rămână la o rată mai mare decât am văzut acum câțiva ani, când ratele au rămas la zero.

Prețul acțiunilor NatWest și-a împins prețul la o creștere bruscă a valorii contabile recent. S-a mutat de la un minim de 0,4 în ianuarie la aproximativ 0,741, cel mai înalt punct din martie 2023, după cum se arată mai jos.

Raportul preț-cartă NatWest

În schimb, băncile din SUA și unele europene au un raport P/B mai mare decât NatWest. JP Morgan are un raport P/B de 1,76, în timp ce Goldman Sachs are un multiplu de 1,3. Unicredit are un raport de 0,91 în timp ce UBS are un raport de 0,99.

Prognoza prețului acțiunilor NatWest

Graficul NWG de la TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor NWG a fost într-o cursă puternică de taur în ultimele câteva luni. A depășit recent punctul de rezistență important la 280,8p, invalidând modelul dublu-top care se forma. În cele mai multe cazuri, acest model este unul dintre semnele cele mai de urs.

Oscilatorii arată, de asemenea, că stocul câștigă avânt. Oscilatorul de preț declin (DPO) a sărit la peste 100. În același timp, indicele de putere relativă (RSI) a crescut la aproape 80, semnalând că viteza schimbării continuă.

Indicele direcțional mediu (ADX) a crescut, de asemenea, brusc și se situează în jurul valorii de 30, ceea ce este un semn că tendința se întărește.

Prin urmare, perspectiva pe termen lung pentru acțiune este încă optimistă, următorul punct de urmărit fiind la 350p. Cu toate acestea, pe termen scurt, nu putem exclude o situație în care scade și retestează suportul la 280p.