Stoc 3M: în scădere cu 43% față de vârf, MMM este acum o cumpărare?

Prețul acțiunilor 3M (NYSE: MMM) a trecut printr-o perioadă dificilă din 2018, anulând unele dintre câștigurile înregistrate în ultimele decenii. A scăzut cu peste 43% de la un maxim de 170 USD în 2018 la 96 USD de astăzi, deoarece compania se confruntă cu provocări substanțiale. Pe termen lung, însă, 3M a fost o companie excelentă, deoarece stocurile sale au crescut cu peste 345% față de cel mai scăzut punct din 2010.

Provocări și răsturnare

3M este una dintre cele mai mari companii industriale din SUA, cu o capitalizare de piață de peste 52 de miliarde de dolari și venituri anuale de peste 32 de miliarde de dolari. Produce produse care conduc industriile respective, cum ar fi siguranța și industria, transporturile și electronicele și consumatorii.

3M a fost sub presiune în ultimii câțiva ani, în principal din cauza PFAS, cunoscută în mod popular ca substanțe chimice pentru totdeauna. Acestea sunt substanțe chimice extrem de periculoase care sunt utilizate în fabricarea multor produse precum ambalaje, săpunuri și spume.

Substanțele chimice PFAS sunt învinuite pentru diferite boli, cum ar fi colesterolul, cancerul și suprimarea imunității. 3M le folosește pentru a fabrica produse cum ar fi spume pentru stingerea incendiilor, ambalaje alimentare și protectoare Scotchgard Fabric.

Drept urmare, firma s-a confruntat cu datorii substanțiale care au costat-o miliarde de dolari. În 2023, compania a fost de acord să plătească 10 miliarde de dolari pentru a soluționa aceste creanțe. Aceste fonduri vor merge către municipalități pentru a-și îmbunătăți sistemele de apă,

PFAS are două implicații principale pentru 3M. În primul rând, a dus la o creștere a datoriilor. Cele mai recente rezultate au arătat că datoria sa totală pe termen lung a crescut la peste 20 de miliarde de dolari, în creștere de la 13 miliarde de dolari în decembrie.

În al doilea rând, compania trebuie să cheltuiască mai mulți bani pentru a găsi alternative la aceste substanțe chimice, situație care nu este ușoară. 3M cheltuiește, de asemenea, aproximativ 1 miliard de dolari în comunitățile în care utilizează aceste substanțe chimice pentru totdeauna.

PFAS nu este singura problemă cu care se confruntă 3M. În 2023, compania a fost de acord să plătească 6 miliarde de dolari între 2023 și 2029 pentru a soluționa litigiile legate de produsele sale pentru dopuri pentru urechi.

3M implementează o schimbare

3M își implementează acum redresarea, deoarece conducerea încearcă să o poziționeze pentru creștere. Ca parte a acestei redresări, compania și-a separat activitatea de asistență medicală într-o companie cotată la bursă, cunoscută sub numele de Solventum (SOLV).

SOLV are acum o capitalizare de piață de peste 11 miliarde USD. 3M a primit 7,7 miliarde de dolari în numerar în urma spin-off-ului, iar acționarii săi dețin 80% din Solventum.

3M și-a redus, de asemenea, dividendele, deoarece se concentrează pe creșterea bilanțului pe măsură ce costurile cresc. Ca parte a inițiativei sale de reducere a costurilor, compania a decis să reducă aproximativ 6.000 de lucrători în 2023, o mișcare care o va economisi peste 900 de milioane de dolari anual.

Există semne timpurii că strategia de redresare a 3M funcționează, deși procesul va dura timp. În cele mai recente rezultate, compania a condus la o creștere organică a vânzărilor de 2%. De asemenea, se așteaptă ca marja operațională ajustată să crească între 200 și 275 de puncte de bază, iar EPS să se miște la între 6,80 și 7,30 dolari.

Este stocul 3M o achiziție bună?

Graficul MMM de la TradingView

Analiștii de pe Wall Street sunt relativ muți pe 3M, ținta medie fiind de 100,47 USD, cu câteva puncte peste actualul 96 USD.

Revenind la graficul zilnic, vedem că prețul acțiunilor 3M a revenit în ultimele săptămâni. Această revenire a avut loc după ce stocul a format un model invers de cap și umeri, un semn popular de inversare.

Cel mai recent, stocul a format o cruce de aur, pe măsură ce mediile mobile de 50 de zile și 200 de zile se intersectează. De asemenea, se situează la punctul de retragere de 38,2%. Prin urmare, există probabilitatea ca stocul să continue să crească, deoarece cumpărătorii vizează punctul de retragere de 50% la 110 USD, care este cu aproximativ 15% peste nivelul actual.