ETF-ul TLT, în pericol: intrări mari, dar vigilantele obligațiunilor ripostează

ETF-ul iShares 20+ Year Treasury Bond TLT a continuat impulsul său descendent puternic și se tranzacționa la cel mai scăzut nivel din 2024. A scăzut cu 54% față de maximul istoric, pe fondul creșterii randamentelor obligațiunilor americane și al apropierei atingeri a datoriei publice SUA de pragul de 40 de trilioane de dolari.

Randamentele obligațiunilor SUA urcă pe măsură ce datoria publică se apropie de 40 de trilioane de dolari

Există semne că vigilantele obligațiunilor împing datoria publică spre pragul de 40 de trilioane de dolari. Această datorie se situează la peste 39.065 trilioane USD, în creștere cu peste 3 trilioane USD de când președintele Donald Trump a preluat funcția anul trecut. Dacă tendința continuă, înseamnă că datoria va depăși pragul de 40 de trilioane USD în săptămânile următoare.

Vigilantele obligațiunilor au forțat în prezent guvernul SUA să plătească cele mai mari costuri de împrumut pentru vânzarea de obligațiuni pe 30 de ani din 2001. O licitație a Trezoreriei de 25 de miliarde USD pentru obligațiuni pe 30 de ani a atras randamente de până la 5,22%. Înainte de aceea, randamentul la vânzarea anterioară pe 30 de ani din iulie fusese de 5,06%.

Sunt mai multe motive pentru care randamentele obligațiunilor cresc. În primul rând, există îngrijorări că guvernul japonez va continua să vândă titluri de stat americane pentru a sprijini yenul japonez. Țara a vândut deja obligațiuni în valoare de miliarde de dolari în ultimele luni, iar intervenția recentă a dat greș.

SUA cheltuie excesiv pe sectoare cheie

În al doilea rând, există semne că guvernul SUA cheltuie excesiv, proiectele de prestigiu ale lui Trump urmând să coste miliarde de dolari. De exemplu, potrivit Washington Post, renovările Casei Albe ar urma să coste peste 900 de milioane USD. De asemenea, el a solicitat peste 87 de miliarde USD pentru războiul din Iran și lucrează pentru a majora cheltuielile de apărare la peste 1,5 trilioane USD.

Cel mai notabil, Curtea Supremă a încetinit aplicarea "tarifelor reciproce" propuse de Trump. Deși Trump a menținut tarifele, ele sunt mai puțin ample decât cele pe care le propusese înainte de hotărârea Curții Supreme. Aceste tarife ar fi ajutat administrația să reducă ritmul creșterii datoriei.

Mai mult, inflația a rămas robustă. Un raport publicat în această săptămână a arătat că indicele prețurilor de consum (CPI) s-a temperat la 3,5%, rămânând peste obiectivul Federal Reserve de 2%.

Cu toate acestea, în ciuda acestor provocări, investitorii se îndreaptă în număr mare către ETF-ul TLT. Datele arată că fondul a înregistrat peste 4,3 miliarde USD în intrări în ultima lună. Fluxurile nete în ultimele trei luni se ridică la 4,28 miliarde USD.

Analiza tehnică a ETF-ului TLT sugerează noi scăderi

Graficul ETF TLT | Sursa: TradingView

Graficul săptămânal arată că ETF-ul TLT a format un triunghi descendent riscant, care în mod normal prelungește scăderile. A părăsit deja latura inferioară a acestui triunghi, confirmând ipoteza de trend descendent.

Fondul a rămas sub media mobilă pe 50 de săptămâni, semn că vânzătorii rămân în control. Prețul curent de 82 USD este de asemenea notabil deoarece reprezenta cel mai scăzut nivel în 2023. Prin urmare, analiza tehnică sugerează că fondul mai are potențial de scădere în săptămânile următoare. Dacă se va întâmpla aceasta, următorul nivel cheie de urmărit va fi la 80 USD. O mișcare peste nivelul de rezistență cheie de 84 USD va semnala posibile câștiguri suplimentare.