Iată de ce iShares Russell 2000 (IWM) urmează ETF-urile IVV, IYW

ETF-ul iShares Russell 2000 (IWM) a rămas în urmă în creșterea continuă. Randamentul său total în 2024 este de 4,35%, mai mic decât iShares Core S&P 500 (IVV) și iShares US Technology (IYW) de 11,45% și, respectiv, 13%.

Această tendință a continuat de mulți ani, deoarece cererea de acțiuni cu capitalizare mică a scăzut. Randamentul său total a fost de 44,8% în ultimii cinci ani, în timp ce ceilalți doi au crescut cu peste 101%, respectiv 193%.

ETF-uri IWM vs IVV vs IYW

De ce indicele Russell 2000 are performanțe slabe

Există mai multe motive pentru care indicele Russell 2000 a avut performanțe slabe pe piața în general. În primul rând, acțiunile de tehnologie sunt o componentă mai mică a ETF. Datele arată că sectoarele sale de top sunt industria, financiar și asistența medicală. Companiile din tehnologia informației reprezintă 14,85% din ETF.

Sectorul tehnologic s-a descurcat bine în ultimele decenii, deoarece companii precum Apple, Microsoft, Google, Nvidia și Amazon au prosperat. Toate aceste firme și-au crescut capitalurile de piață la peste 1 trilion de dolari în ultimii câțiva ani.

În al doilea rând, indicele Russell 2000 se luptă din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor, care se află la cel mai înalt punct din peste două decenii. Există două implicații principale pentru acest lucru. În primul rând, aceste companii nu beneficiază de venituri mai mari din dobânzi din cauza bilanțurilor lor mai slabe.

În schimb, multe companii cu capitalizare mare au făcut bani ușor doar prin investirea excesului de numerar în obligațiuni guvernamentale. Meta Platforms a făcut peste 2 miliarde de dolari doar din dobânzi și venituri din investiții.

În al doilea rând, companiile cu capitalizare mică sunt nevoite să plătească sume substanțiale de bani în dobândă. Datele arată că constituenții indicelui au peste 832 de miliarde de dolari în datorii totale. 75% din această datorie trebuie refinanțată în următorii cinci ani. În schimb, 50% din datoria din indicele S&P 500 va trebui refinanțată până atunci.

Rata de creștere a companiilor cu capitalizare mică este încetinită

În plus, companiile componente ale IWM cresc într-un ritm mai lent decât constituenții S&P 500 și Nasdaq 100. Datele FactSet au arătat că rata medie de creștere a veniturilor pentru companiile cu indice S&P 500 a fost de 5,2% în T1.

În schimb, datele Refinitiv arată că dintre cele 1.287 de companii care și-au publicat rezultatele, creșterea lor combinată a veniturilor a fost de minus 1%. Companiile cu cele mai bune performanțe din indice sunt în industrii precum sănătatea, imobiliarele, industria și utilitățile.

Celălalt motiv este că companiile IWM sunt în mare parte autohtone și, prin urmare, sunt afectate de creșterea economică a țării. În timp ce SUA s-au descurcat mai bine decât alte țări, există semne că economia încetinește. Încrederea consumatorilor a scăzut, în timp ce PMI pentru producție și servicii s-au mutat sub 50.

Analiza IWM ETF

Graficul IWM de la TradingView

Revenind la graficul săptămânal, vedem că ETF-ul iShares Russell 2000 a revenit în ultimele câteva săptămâni. A sărit de la minimul până în prezent de 161,15 USD în acest an la 210 USD. Acțiunea s-a deplasat peste nivelul crucial de rezistență la 196,62 USD, cea mai mare variație în august 2022, ianuarie 2023 și iulie 2023.

ETF-ul a sărit peste retragerea Fibonacci de 23,6%, în timp ce mediile mobile pe 100 de săptămâni și pe 50 de săptămâni au făcut un crossover optimist. Prin urmare, perspectivele pentru ETF sunt moderat optimiste, următorul punct de urmărit fiind maximul său istoric de 236,10 USD.