Rezultatele trimestriale ale Atlassian și ServiceNow reduc teama de „SaaSocalypse”?

Îngrijorările de pe Wall Street că inteligența artificială ar putea declanșa o „SaaSocalypse” pentru companiile de software enterprise trec un nou test, pe măsură ce o serie de rapoarte de câștiguri mai bune decât se aștepta au declanșat o redresare puternică în întreg sectorul.

Acțiunile din sectorul software au înregistrat recent unul dintre cele mai puternice raliuri din ultimii ani, după rezultatele trimestriale raportate de companii precum Atlassian, Twilio, JFrog, ServiceNow și Cloudflare.

Câștigurile au venit după o schimbare de sentiment, pe măsură ce companiile au demonstrat că AI devine tot mai mult un motor de creștere, nu doar o amenințare competitivă.

Deși investitorii rămân precauți în privința impactului pe termen lung al AI generativ asupra modelelor de business software-as-a-service (SaaS), rezultatele recente sugerează că cele mai pesimiste așteptări de pe Wall Street nu s-au materializat încă.

Sezonul de raportări aduce o forță răspândită

Ultimul sezon de raportări a scos în evidență mai mulți câștigători notabili în rândul software-ului enterprise.

Atlassian a ieșit în evidență după ce a raportat rezultate pentru trimestrul al patrulea fiscal mai bune decât se aștepta și a oferit o prognoză solidă.

Compania a raportat rezultate puternice în trimestrul al patrulea, veniturile crescând cu 28% an la an, până la $1.38 billion, reflectând o cerere susținută pentru produsele sale.

Profitul din exploatare a urcat la $211 million, comparativ cu o pierdere operațională de $28 million în același trimestru al anului anterior, în timp ce profitul net a crescut la $139 million.

Performanța trimestrială a încununat un an fiscal puternic, veniturile anuale urcând cu 26% până la $6.5 billion.

Acțiunea a crescut cu 66% în ultima lună, având un avans de peste 30% vineri, devenind unul dintre cei mai mari câștigători din sectorul software.

Twilio a urcat aproximativ 31% după ce a raportat rezultate trimestriale peste așteptări, în timp ce JFrog a avansat cu peste 5% după publicarea rezultatelor.

Cloudflare a adăugat circa 7% după ce și-a majorat perspectiva pentru întregul an, susținută de o creștere a veniturilor cu două cifre în al doilea trimestru.

Cloudflare și-a majorat ghidul de venituri pe întregul an la un interval de $2.86 billion până la $2.87 billion, comparativ cu prognoza anterioară de $2.805 billion până la $2.813 billion, reflectând așteptări mai puternice pentru creștere pe parcursul restului anului.

Analistii au spus că rolul în expansiune al Cloudflare în infrastructura AI a fost un factor cheie în perspectiva mai bună.

ServiceNow întărește cererea enterprise pentru AI

Unul dintre cele mai semnificative semnale pentru industria software a venit de la ServiceNow.

Compania și-a majorat prognoza pentru veniturile din abonamente pe anul fiscal pentru a doua oară în acest an, după ce a raportat rezultate trimestriale care au depășit așteptările analiștilor.

ServiceNow se așteaptă acum la venituri din abonamente pentru 2026 între $15.760 billion și $15.780 billion, ușor peste ghidajul anterior.

Veniturile din abonamente pentru al doilea trimestru au atins $3.88 billion, peste așteptările analiștilor de $3.82 billion. Câștigurile ajustate pe acțiune de $0.90 au depășit, de asemenea, estimările de $0.85.

Singurul punct mai slab din raport a fost ghidajul pentru veniturile din abonamente pe trimestrul al treilea, care a fost ușor sub așteptările analiștilor de aproximativ $4 billion.

În ciuda acelui ușor deficit, investitorii au privit rezultatele în ansamblu pozitiv, deoarece cererea pentru software-ul companiei alimentat de AI a rămas puternică.

Analiștii identifică câștigători AI

Ultimele raportări i-au determinat pe unii analiști să susțină că fundamentalele software-ului încep să conteze mai mult decât narațiunile generale legate de AI.

Jordan Klein, director general la Mizuho Securities, a descris raliul de vineri drept o senzație de „petrecere în stil vechi”, afirmând că acțiunile software înregistrau câștiguri care aminteau de 2022.

Klein, care anterior avertizase că multe acțiuni tehnologice nu mai tranzacționează pe baza fundamentelor, a spus că ultimele rezultate sugerează că acest lucru începe să se schimbe.

„Dimpotrivă, vedem clar câștigători AI în software unde ritmul de creștere a veniturilor se accelerează,” a observat Klein. „Avem nevoie de o mai mare diversitate decât doar câteva nume din infrastructură software și securitate.”

El l-a identificat pe Atlassian drept performerul sezonului de raportări.

„Acesta ar fi titlul meu schimbător de joc al zilei și un nume cheie de urmărit,” a scris el. „Cred că acest raliu de peste 30% va fi urmărit.”

„Nu ratați TEAM,” a adăugat el.

Combinația de rezultate puternice de la Atlassian, Twilio, JFrog și Cloudflare i-a sugerat lui Klein că software-ul ar putea în sfârșit să revină după luni de subperformanță.

A slăbit teza SaaSocalypse?

Pe parcursul multor luni, investitorii s-au îngrijorat că modelele AI tot mai capabile ar putea eroda avantajele competitive ale furnizorilor SaaS tradiționali, făcând aplicațiile software mai ușor de replicat sau înlocuit.

Acele temeri au apăsat puternic valorile din întregul software enterprise, chiar dacă companiile de infrastructură AI au atras majoritatea entuziasmului investitorilor.

Rezultatele recente, însă, indică faptul că mai multe companii software reușesc să integreze AI în platformele lor, în timp ce continuă să crească veniturile din abonamente, adoptarea de către clienți și cererea enterprise.

Mai degrabă decât să înlocuiască furnizorii de software, AI pare să creeze noi oportunități pentru companiile care pot integra tehnologia în produsele și platformele pentru dezvoltatori existente.

Aceasta nu invalidează neapărat îngrijorările legate de perturbările pe termen lung, dar ultimele rezultate sugerează că impactul pe termen scurt asupra afacerilor a fost mai pozitiv decât mulți investitori anticipaseră.

Cramer observă paralele pentru acțiunile de infrastructură AI

Schimbarea de sentiment i-a atras, de asemenea, atenția lui Jim Cramer de la CNBC, care a susținut că redresarea software demonstrează cât de repede Wall Street poate reevalua un sector.

Potrivit lui Cramer, acțiunile software enterprise au stat sub presiune pe mare parte din prima jumătate a anului, pe măsură ce investitorii se temeau de perturbarea cauzată de AI.

El a spus că sentimentul a început să se schimbe după raportarea rezultatelor ServiceNow la sfârșitul lunii iulie, ServiceNow și Salesforce urcând cu aproximativ 12% în ultima lună.

Cramer consideră că redresarea ilustrează faptul că, odată ce un sector bătut are evaluări suficient de atractive, rezultatele pozitive pot schimba rapid sentimentele investitorilor.

El a sugerat că același tipar ar putea apărea în cele din urmă și în rândul acțiunilor de infrastructură AI, multe dintre ele corectând semnificativ după câștiguri substanțiale mai devreme în acest an.

Deocamdată, însă, companiile software par să conducă cea mai recentă etapă a pariului pe AI, rezultatele recente indicând că îngrijorările Wall Street legate de „SaaSocalypse” au fost contestate, deși nu complet eliminate.