USD/ARS: Iată de ce pesoul argentinian s-a prăbușit sub Milei

Pesoul argentinian (ARS) și-a continuat căderea liberă în această săptămână, chiar dacă cererea pentru monedă a scăzut. Perechea USD/ARS a crescut la un maxim record de 900, mult mai mare decât minimul din ianuarie de 350. A crescut cu aproape 2.000% în ultimii cinci ani, o mișcare care a dus la evaporarea puterii de cumpărare a Argentinei.

Moneda Argentinei a scăzut chiar dacă Javier Milei continuă să-și implementeze strategia de redresare. El și-a îndeplinit deja unele dintre promisiunile sale de campanie, cum ar fi reducerea inflației. Inflația lunară a scăzut de la 25% în decembrie la 9,2% în aprilie și tendința ar putea continua.

Inflația anuală, pe de altă parte, a continuat să crească și acum se află la 290%. Acest lucru face din Argentina cea mai proastă piață emergentă din punct de vedere al inflației. În ciuda acestui fapt, banca centrală a livrat mai multe timp de șase întâlniri direct la 40%.

Implicația tuturor acestor lucruri este că deținătorii de datorii argentiniene fac o mare pierdere din cauza inflației crescute. În acest caz, diferența dintre inflație și ratele dobânzilor este de aproape 250%, ceea ce face ca pesoul să fie extrem de neatractiv.

Milei și-a adoptat proiectul de reformă și în camera inferioară și este dezbătut în camera superioară. Unele dintre politicile pe care le-a adoptat au avut de-a face cu dereglementarea economiei și cu un mandat public de urgență de un an care îi permitea să adopte unele politici prin decret. Nu este clar dacă aceste politici vor trece de camera superioară.

Graficul USD/ARS de la TradingView

Ceea ce nu este clar, însă, este că viitorul pesoului argentinian este în pericol, ceea ce este în concordanță cu promisiunea din campanie a lui Milei de dolarizare a economiei.

Provocarea pentru a face acest lucru este că Argentina nu are fondurile necesare pentru a trece complet la dolarul american. În primul rând, este una dintre cele mai îndatorate țări din lume, datorând peste 30 de miliarde de dolari FMI. Ar avea nevoie de peste 30 de miliarde de dolari pentru a trece de la peso la dolar american.

Cealaltă alternativă este în cazul în care guvernul lasă dolarul american și ARS să concureze între ele, așa cum am văzut în Zimbabwe. În acest caz, pesoul argentinian va continua să scadă, în timp ce cererea pentru biletul verde va crește.

Toate aceste scenarii sunt bearish pentru peso argentinian. În plus, nu există nicio reformă care să readucă încrederea în monedă a populației. În plus, majoritatea oamenilor și-au pierdut deja speranța în monedă, deoarece valoarea acesteia sa deteriorat.

Prin urmare, perspectivele pentru peso argentinian sunt extrem de ursitoare, ceea ce înseamnă că USD/ARS va ajunge probabil la nivelul de rezistență de 1.000.