PIMCO Dynamic Income Fund (PDI) are randamente 13,5%: este o cumpărare?

ETF-ul PIMCO Dynamic Income Fund (PDI) și-a continuat alergarea în această săptămână, în timp ce investitorii au evaluat performanța pieței de obligațiuni și de valori. Miercuri, a crescut la un maxim de 19,35 USD, cea mai mare variație din august 2021. A crescut cu peste 36% față de cel mai scăzut punct din decembrie.

Randament mare, dar scump

Fondul PIMCO Dynamic Income este un fond închis (CEF) foarte popular printre investitorii care doresc un randament regulat ridicat. Are un randament al dividendelor de 13,50%, ceea ce înseamnă că o investiție de 100.000 USD va aduce 13.500 USD anual, excluzând randamentul acțiunilor.

Fondul generează randamente prin investiții în industria globală cu venit fix. Investește 25% din fondul său în titluri de valoare care nu sunt legate de ipoteci și 40% în titluri ale emitenților legați de țările emergente. Portofoliul său este format din mii de active.

Ca investitor în datorii, fondul PDI s-a descurcat bine în ultimele luni din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor din Statele Unite și alte piețe. În SUA, Fed a majorat dobânzile la un maxim din ultimii 23 de ani, cuprins între 5,25% și 5,50%.

Același lucru s-a întâmplat în alte țări precum Marea Britanie, Canada și Uniunea Europeană. Canada și UE au început să își reducă ratele mari ale dobânzilor, în timp ce Fed a indicat rate mai mari pentru mai mult timp.

În special, PDI se tranzacționează cu o primă față de Valoarea activului net (NAV). Deși această cifră fluctuează, ea a rămas peste 14% în ultimele luni.

O provocare cheie pentru fond este că analiștii se așteaptă ca delincvența să continue să crească în lunile următoare, chiar dacă ratele dobânzilor încep să scadă. Creditele ipotecare par mai riscante din cauza ratelor mai mari din Statele Unite.

Delincvențele reprezintă o preocupare pentru PDI, deoarece fondul investește în mare parte în active care sunt sub gradul de investiție. Acesta este un activ cu risc ridicat într-un moment în care prima de risc în raport cu ratele fără risc a crescut la aproximativ 1,44%. Din punct de vedere istoric, spread-ul a fost între 2% și 3,5%, ceea ce înseamnă că cifra de 1,4% este cea mai subțire din ultimele decenii.

Fondul PIMCO Dynamic Income este, de asemenea, un fond foarte scump pentru a investi. Potrivit site- ului său, rata totală a cheltuielilor, inclusiv cheltuielile cu dobânzile, este de 5,12%, ceea ce este substanțial. Ca atare, în timp ce fondul are un randament de 13,5%, scăderea raportului de cheltuieli aduce un randament de aproximativ 8,32%. Inclusiv taxe, randamentul devine mai subțire.

Fondul PIMCO Dynamic Income Fund este o investiție bună?

Deci, este PDI un bun bun în care să investești? Pentru a face acest lucru, abordarea mea este să compar performanța acesteia cu ETF-urile generice precum SPDR S&P 500 (SPY) și Invesco QQQ (QQQ). De asemenea, l-am comparat cu Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD), care este un fond popular printre investitorii cu venituri.

Randamentul total al PDI în acest an este de 14,24%, în timp ce celelalte au revenit 12,8%, 13,3% și, respectiv, 2,65%. Aceasta înseamnă că a bătut aceste fonduri anul acesta.

Cu toate acestea, pe termen lung, fondul a avut performanțe slabe pe piață. A revenit cu 8,36% în ultimii cinci ani, în timp ce SPY, QQQ și SCHD au revenit 104%, 172% și 78%. Graficul de mai jos arată performanța sa în ultimii trei ani.

PDI vs SPY vs QQQ vs SCHD

Prin urmare, cred că investitorii ar trebui să se concentreze mai ales pe fonduri generice populare precum SPY și QQQ, deoarece au randamente mai bune. PDI, pe de altă parte, ar putea face parte dintr-un portofoliu mic de active axate pe venit.