Kospi la răscruce: inversarea pariurilor cu efect de levier pe Samsung și SK Hynix

Indicele Kospi a fost supus unei presiuni intense în ultimele luni, pe măsură ce componente de top precum Samsung Electronics și SK Hynix și-au pierdut avântul, iar sud-coreenii prudenți și-au redus pariurile cu efect de levier. Vineri a scăzut la 6,788, în scădere cu 27% față de nivelul maxim din acest an.

Sud-coreenii renunță la pariurile cu efect de levier

Indicele Kospi a pornit într-unul dintre cele mai bune raliuri de tip bull de la 2025 încoace, când noul președinte a promis să îl ducă la nivelul de 5.000 de puncte. Declarația sa a coincis cu boom-ul inteligenței artificiale, care a condus la o creștere a cheltuielilor pentru centre de date în SUA și în alte țări. 

Acest avânt a determinat o creștere a cererii pentru produsele fabricate de companii precum Samsung și SK Hynix. De fapt, ambele companii au raportat recent rezultate financiare puternice și au anunțat o majorare semnificativă a programelor de răscumpărări de acțiuni și a dividendelor. 

Samsung va cheltui $80 billion pentru răscumpărări, în timp ce SK Hynix va aloca aproape $30 billion. Cu toate acestea, cele două acțiuni au scăzut cu 32% și, respectiv, 44% față de cele mai ridicate niveluri din acest an. 

Această evoluție a determinat mai mulți sud-coreeni să adopte pariuri cu efect de levier pe acțiuni sud-coreene. Cea mai notabilă a fost decizia de a permite tranzacționarea cu efect de levier pe acțiuni, care a dus la o isterie de cumpărare.

Acum, însă, există semne că acest trend se inversează, după ce sud-coreenii au pierdut miliarde de dolari. Potrivit Bloomberg, volumul tranzacțiilor cu efect de levier pe Samsung și SK Hynix a scăzut la 4% din vârful din iunie. 

De asemenea, acestea sunt pe cale să înregistreze primele ieșiri lunare de capital de la aprobarea lor. Această mișcare este determinată în principal de înăsprirea reglementărilor în curs și de pierderile înregistrate de traderi pe măsură ce cele două acțiuni au scăzut. Această evoluție a condus la o scădere abruptă a volatilității Kospi.

Date macro-cheie din Coreea de Sud în perspectivă

Indicele Kospi a fluctuat și după ce Banca Centrală a Coreei de Sud a decis să majoreze ratele dobânzii săptămâna trecută. Ea a majorat dobânda pentru a doua ședință consecutivă, invocând inflația ridicată. Această inflație a fost determinată de războiul SUA-Iran și de creșterea salarială din Samsung, SK Hynix și furnizorii acestora.

Vor fi publicate câteva cifre macro importante în cursul acestei săptămâni. Luni, Coreea de Sud va publica cele mai recente date privind vânzările cu amănuntul și producția industrială, care vor oferi indicii despre starea economiei. Analiștii se așteaptă ca aceste cifre să arate o creștere a vânzărilor cu amănuntul și a producției industriale în iulie.

Alte date macro-cheie de urmărit vor fi cifrele privind exporturile și importurile Coreei de Sud. Economiștii estimează că raportul va arăta o creștere a exporturilor de 62.6% în august, în timp ce importurile au crescut cu 24.7%, rezultând un surplus comercial de peste $30.7 billion.

Indicele Kospi va reacționa, de asemenea, la ultimul raport privind inflația pentru consumatori, care va fi publicat miercuri. Acest raport va ajuta la determinarea dacă banca centrală va majora din nou ratele dobânzii.

Analiză tehnică a indicelui Kospi

Grafic Indice Kospi | Sursă: TradingView

Analiza tehnică sugerează că indicele Kospi este expus riscului unor noi scăderi pe termen apropiat. El a format treptat un model de tip pană ascendentă, un semnal comun de inversare spre scădere. Această pană se formează după ce indicele a scăzut brusc de la maximul istoric de 9,387. Prin urmare, există indicii că este vorba de un model de tip fanion bearish.

Indicele rămâne sub media mobilă exponențială pe 50 de zile, un semn că vânzătorii controlează piața pentru moment. Prin urmare, scenariul cel mai probabil este o scădere către nivelul de suport cheie de 6,000 de puncte.