Kospi, prins într-o piață bear locală — e momentul pentru acțiuni sud-coreene?

Indicele Kospi este blocat într-o piață bear după ce a scăzut cu 27% față de maximul anual, pe măsură ce companii componente de top precum Samsung, SK Hynix și SK Square își pierd din avânt. Se tranzacționa la 6,852 de puncte înainte de decizia privind rata dobânzii a Băncii Centrale a Coreei de Sud.

Investitorii sud-coreeni au pierdut $2.5 trillion

Indicele Kospi, care urmărește unele dintre cele mai mari companii din Coreea de Sud, a revenit în ultimele luni pe fondul pierderii impulsului de către acțiunile majore legate de AI. Scăderea a fost deosebit de acută având în vedere expunerea puternică a indicelui către companiile din tehnologie și semiconductori. 

The Wall Street Journal a numit recent Coreea de Sud „the world’s craziest stock market”, evidențiind amploarea vânzărilor, care a anihilat peste $2.5 trillion din capitalizarea de piață.

Samsung Electronics, cea mai mare companie din Coreea de Sud, a scăzut cu 30% față de maximul anului. SK Hynix, cea mai mare companie din industria High Bandwidth Memory (HBM), s-a prăbușit cu 42% față de vârf. SK Square, care deține o participație semnificativă în SK Hynix, a coborât, de asemenea, cu 52% față de vârful din acest an. 

Retragerea în curs de la SK Hynix și Samsung Electronics a coincis cu vânzările continue ale altor companii din industrie. Roundhill Memory ETF (DRAM), care urmărește cele mai mari companii din domeniul memoriilor, a scăzut cu peste 30% față de maximul istoric. Aceasta include companii de vârf precum Micron, Kioxia Holdings și SanDisk.

De ce au scăzut acțiunile sud-coreene

Există câteva motive pentru reculul indicelui Kospi din ultimele săptămâni. În primul rând, investitorii înregistrează profituri după performanța puternică din prima parte a anului. Indicele a atins un vârf de 9,387 de puncte după o creștere bruscă de la minimul de anul trecut de 2,295 de puncte. Este comun ca activele să corecteze după o astfel de creștere puternică.

În al doilea rând, există îngrijorări privind efectul de levier pe piețele sud-coreene, deoarece mulți investitori retail și instituționali au împrumutat masiv pentru a investi în acțiuni. Un raport recent arăta că soldurile creditelor pe marjă au sărit la peste $27.7 billion în iunie de la $19.4 billion în ianuarie. Ca urmare, investitorii au început să lichideze o parte din aceste poziții. 

Mai mult, există semne că investitorii străini au început să reducă pozițiile. Aceștia au vândut active în valoare de miliarde de dolari înainte de recul. Iar azi, datele arată scăderea activelor iShares MSCI South Korea ETF (EWY) în ultimele trei zile. 

Acum atenția se mută către decizia privind rata dobânzii a băncii centrale din Coreea de Sud, care va fi publicată joi. Economiștii se așteaptă ca banca să mențină ratele neschimbate la 2.75%. De asemenea, ar putea decide o majorare de 25 de puncte de bază pentru a tempera inflația ridicată.

Analiză tehnică a indicelui Kospi

Graficul Kospi Index | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că Kospi Composite Index a urcat la 9,387 acum câteva luni, apoi a scăzut până la un minim de 5,279 de puncte în august. De atunci a revenit la nivelul curent de 6,860 de puncte. 

Indicele s-a apropiat de media mobilă exponențială pe 50 de zile (EMA) și a format un canal ascendent. Acest canal ar putea reprezenta un model de tip steag bearish. Prin urmare, există riscul ca vânzările să continue pe termen apropiat. Dacă se întâmplă asta, indicele poate retesta suportul cheie la 6,000. Pe de altă parte, o mișcare peste rezistența cheie la 7,198 de puncte va invalida perspectiva bearish.