FTSE 100 în scădere: șocul petrolier readuce costurile de împrumut la nivelul din 1998

FTSE 100 a coborât la un minim de două luni marți, după ce un nou avans al preţului petrolului a împins costurile de împrumut din Marea Britanie în sus, contracarând obişnuitul impuls pe care preţul ridicat al ţițeiului îl dă acțiunilor grele din sectorul energetic din Londra.

Indicele blue‑chip a pierdut 0,59% până la 10,634.49 la 1000 GMT, în timp ce FTSE 250 a scăzut cu 0,46%. Băncile şi firmele de investiţii au condus declinul, cu Standard Chartered în coborâre cu 1,7% şi Aberdeen în scădere cu 2,6%.

Companiile miniere de metale preţioase şi industriale s-au depreciat, pe măsură ce preţurile la aur şi cupru au scăzut.

Mişcarea a concentrat atenţia investitorilor asupra întrebării dacă problema inflaţiei din Marea Britanie devine suficient de pronunţată pentru a forţa Banca Angliei să revină spre o politică mai strictă.

Petrolul devine o problemă a inflaţiei

Brent a depăşit 108$ pe baril pe măsură ce îngrijorările legate de oferte din Orientul Mijlociu s‑au intensificat, adăugându‑se unei creşteri de aproximativ 20% de la începutul lunii septembrie.

În mod normal, asta ar avantaja FTSE 100 datorită ponderii mari a sectorului energetic în indice, dar ultima mişcare este tot mai mult tratată ca un şoc inflaţionist.

Danni Hewson de la AJ Bell a declarat pentru The Guardian că preţurile în creştere la petrol devin tot mai greu de absorbit pentru consumatorii britanici şi vor fi în prim‑plan când Banca Angliei se întâlneşte în această săptămână.

Ea a remarcat că aşteptările pentru o mişcare de politică pe termen scurt au crescut puternic pe măsură ce costurile energetice au urcat.

Tensiunea explică de ce câştigurile producătorilor de petrol nu au fost suficiente pentru a ridica indicele mai larg.

Investitorii ajustează în schimb sectoarele expuse la costurile de împrumut, la cererea mai slabă a gospodăriilor şi la perspectiva ca ratele să rămână restrictive pentru mai mult timp.

Randamentele la gilts sporesc presiunea asupra acţiunilor londoneze

Randamentul la gilt‑urile pe 30 de ani a tranzacţionat în jurul a 5,91%, aproape de nivelurile văzute ultima dată în 1998, în timp ce randamentul pe 10 ani a urcat şi el la cel mai ridicat nivel din 2007.

Vânzările au fost amplificate de o creştere mai largă a randamentelor obligaţiunilor la nivel global, randamentul Trezoreriei SUA pe 10 ani trecând peste 5%.

Se aşteaptă ca Banca Angliei să menţină Bank Rate la 3,75% în această săptămână, dar pieţele s‑au orientat către o posibilă înăsprire suplimentară mai târziu în acest an.

Creşterea puternică a preţului petrolului a readus în prim‑plan aşteptările pentru o posibilă majorare până în noiembrie.

Banca se află, de asemenea, sub presiune să regândească politica de reducere a bilanţului.

Rapoarte sugerează că ar putea înceta vânzarea gilt‑urilor pe 20 şi 30 de ani şi încetini ritmul general al reducerii bilanţului, ceea ce ar putea atenua tensiunea la scadenţele lungi fără a semnala o politică monetară mai relaxată.

Date slabe privind ocuparea forţei de muncă complică situaţia

Datele interne nu au oferit prea multă linişte.

Rata şomajului în Marea Britanie a rămas la 4,9% în cele trei luni până în iulie, în timp ce ocuparea în registrele de plată şi numărul posturilor vacante au continuat să scadă. Creşterea salariilor a încetinit, consolidând semnele că cererea de forţă de muncă se slăbeşte.

Totodată, inflaţia alimentelor de bază a urcat la 2,3% în cele patru săptămâni până la 6 septembrie, conform Worldpanel by Numerator, arătând că presiunea preţurilor asupra gospodăriilor nu a dispărut.

Acţiunile individuale au oferit o oarecare uşurare. Wickes a urcat după raportarea unor rezultate comerciale mai puternice în trimestrul trei, în timp ce Trustpilot a scăzut după ce şi‑a menţinut perspectiva de câştiguri neschimbată, în ciuda unei creşteri solide a veniturilor.