Este S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) o investiție bună?

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) a crescut substanțial de când am scris despre el în iunie 2023. Activele sale au crescut de la 37 de miliarde de dolari la acea vreme la peste 53 de miliarde de dolari în prezent, iar intrările sunt în creștere.

ETF-ul cu greutate egală al Invesco este în urmă

Cu toate acestea, această tendință s-a întâmplat chiar dacă ETF-ul RSP a continuat să subperformeze S&P 500 cu o marjă largă. Randamentul său total în acest an este de 4,16%, comparativ cu randamentul indicelui S&P 500 de 14,55%.

Aceeași tendință s-a întâmplat pe termen lung. În ultimii cinci ani, ETF-ul RSP a avut o rentabilitate de 68%, în timp ce fondul SPY, urmărit îndeaproape, a avut o rentabilitate de peste 103%.

Pentru început, ETF-ul Invesco S&P 500 Equal Weight este un fond care caută să rezolve o mare problemă care există în S&P 500 de mult timp. Fiind un ETF bazat pe capitalizarea pieței, indicele S&P 500 se înclină spre companii mari precum Nvidia, Microsoft și Apple.

Într-adevăr, datele recente arată că câștigurile indicelui S&P 500 reprezintă mai mult de o treime din câștigurile din acest an. Din 2020, majoritatea câștigurilor din indicele S&P 500 s-au datorat în mare parte companiilor Magnificent precum Microsoft, Apple și Netflix.

ETF-ul RSP este semnificativ diferit de alte ETF-uri S&P 500. În primul rând, ETF-ul se înclină în cea mai mare parte către companiile cu capitalizare mică și medie, industria deținând cea mai mare cotă. Ele sunt urmate de financiar, tehnologie, asistență medicală și discreționare a consumatorilor.

Indicele S&P 500, pe de altă parte, este compus în mare parte din acțiuni de tehnologie, care reprezintă peste 32% din fond. Ele sunt urmate de servicii financiare, de asistență medicală și de comunicare.

Este RSP ETF o investiție bună?

Prin urmare, întrebarea este dacă are sens să investești în ETF-ul Invesco S&P 500, care se tranzacționează la un chilipir cu un raport P/E forward de 17,5. Acest raport este mai mic decât raportul forward S&P 500 21.

Pe baza performanței istorice, putem concluziona că este mai bine să investim în ETF-uri generice S&P 500, cum ar fi SPY și IVV, în loc de cel cu pondere egală. Asta pentru că mă aștept ca companiile de tehnologie să continue să vadă o creștere mai puternică decât industria.

ETF-ul va continua probabil să rămână în urmă față de fondurile SPY și QQQ din cauza estimărilor optimiste în curs ale analiștilor de pe Wall Street. Analiștii de la Evercore, Goldman Sachs și BMO și-au sporit cu toții previziunile S&P 500 în acest an.

Graficul RSP ETF

Din punct de vedere tehnic, ETF-ul cu ponderare egală a format un model mic de top dublu la 168 USD. În cele mai multe cazuri, acesta este unul dintre modelele cele mai bearish de pe piață, ceea ce înseamnă că fondul s-ar putea retrage la 158,46 USD. Acesta este un nivel important, deoarece este decolteul topului dublu și cel mai înalt leagăn pe 3 iunie.