Naira nigeriană (USD/NGN) s-a prăbușit, dar s-a format un model bun

Naira nigeriană și-a continuat vânzările puternice în această săptămână, în timp ce atenția s-a îndreptat către banca centrală a țării. Rata de schimb USD/NGN se tranzacționa marți la 1.587, cel mai ridicat punct din 18 martie. De asemenea, se apropie de maximul istoric de 1.630.

Decizia privind rata dobânzii CBN

Banca Centrală a Nigeriei își va încheia reuniunea de politică monetară și va emite decizia privind rata dobânzii marți.

Economiștii se așteaptă ca banca să majoreze ratele dobânzilor pentru a 13-a întâlnire consecutivă din 2022. În această perioadă, ratele au crescut de la 11,50% la 26,25%, un nivel record. Ei se așteaptă la încă o creștere de 50 de puncte de bază, deoarece banca centrală continuă să se lupte cu rata inflației încăpățânat de mare și cu o monedă devalorizată.

Cele mai recente date economice arată că inflația nigeriană rămâne la un nivel inconfortabil. Datele agenției de statistică au arătat că inflația generală a crescut la 34,19% în iunie, de la 33,90% în mai.

Inflația din Nigeria a fost într-o creștere puternică din aprilie anul trecut, când s-a situat la 22,4%. Situația s-a înrăutățit când noua administrație a introdus terapia de șoc, trimițând milioane de oameni într-o mizerie mai profundă.

Terapia de șoc a inclus devalorizarea monedei în încercarea de a reduce decalajul dintre rata oficială și cea de pe piața neagră. A implicat, de asemenea, încetarea unei subvenții scumpe pentru combustibil, care costa guvernului miliarde de dolari în fiecare an.

Bola Tinubu a redus, de asemenea, cheltuielile guvernamentale cu aproximativ o treime, ceea ce duce la mai multe provocări. Totuși, analiștii cred că aceste reforme vor da roade în timp, o mișcare care va atrage investiții străine.

Cu toate acestea, problemele fundamentale precum corupția rămân un spin în carne și oase în țară. Recent, ministrul sărăciei a fost suspendat pentru deturnare de fonduri, acuzație pe care a respins-o.

Investitorii străini se tem

Naira nigeriană a scăzut, de asemenea, deoarece investitorii străini rămân îngrijorați de țară. Cu doar câțiva ani în urmă, milioane de dolari curgeau în Nigeria, ajutând să transforme startup-uri precum Jumia, Paystack, Flutterwave, Konga și Kuda Bank în giganți.

Date recente au arătat că investițiile străine din Nigeria s-au prăbușit cu 26,7% în 2023, până la 3,97 miliarde de dolari. ISD au scăzut cu aproape 20 de miliarde de dolari în ultimul deceniu. În timp ce cifrele se stabilizează în acest an, va dura mai mult timp pentru a se recupera.

Mai rău, multe companii străine care au căutat să profite de populația mare a Nigeriei, au părăsit țara. Unele dintre aceste companii sunt GlaxoSmithKline, Tiger Brands, Bayer și P&G și-au închis magazinul și au optat pentru a-și aduce produsele din alte țări.

În același timp, acțiunile autorităților de a restrânge tranzacțiile stradale cu valută par să fi eșuat. La începutul acestui an, administrația lui Tinubu a impus noi condiții companiilor care operează biroul de schimb (BDC) și a interzis, de asemenea, comerțul stradal cu valută străină.

A crescut cerințele de capital pentru BDC-uri în încercarea de a crește barierele la intrare. Aceste măsuri au contribuit la reducerea diferenței dintre piața neagră și cursul de schimb oficial. Datele arată că rata de pe piața neagră se tranzacționa la 1.560, în timp ce rata oficială era de 1.587.

Acțiuni ale Rezervei Federale

Naira nigeriană și alte valute de pe piețele emergente ar putea beneficia de acțiunile Rezervei Federale.

Majoritatea economiștilor se așteaptă ca Fed să înceapă să reducă ratele dobânzilor de îndată ce în septembrie, din cauza înrăutățirii pieței muncii. Date recente au arătat că rata șomajului a crescut la 4,1%, cel mai ridicat nivel din 2021.

În același timp, inflația din SUA a scăzut în ultimele luni. Inflația de bază a trecut de la peste 4,6% în ianuarie la 3,4%. Economiștii se așteaptă ca datele de vinerea viitoare privind cheltuielile de consum personal (PCE) să arate că cifra de bază a scăzut la 2,7%, în timp ce PCE-ul general a scăzut la 2,4%.

Scăderile ratelor din Rezerva Federală ar putea duce la interes pentru monedele piețelor emergente, pe măsură ce investitorii caută randamente. Unele dintre aceste monede au început deja să se consolideze, randul sud-african crescând cu 8,3% față de cel mai scăzut punct de anul trecut. Shillingul kenyan a crescut cu peste 20% în 2024, ceea ce îl face una dintre cele mai performante valute la nivel global.

Cu toate acestea, analiștii avertizează că recuperarea nairei nigeriene ar putea dura mai mult chiar și atunci când Fed va reduce ratele dobânzilor la sfârșitul acestui an.

Analiza tehnică USD/NGN

Între timp, din punct de vedere tehnic, există semne că cursul de schimb USD la NGN este în proces de formare a unui model grafic dublu la 1.630. În cele mai multe cazuri, acesta este unul dintre modelele cele mai bearish de pe piața financiară.

Prin urmare, există posibilitatea ca perechea să se ridice la 1.630 și apoi să reia tendința descendentă. Dacă se întâmplă acest lucru, următorul nivel de urmărit va fi decolteul său la 1.135, cel mai scăzut punct din aprilie. Cu toate acestea, o pauză peste nivelul dublu superior va indica mai multă slăbiciune a nairei nigeriene.