Acțiunile T-Mobile (TMUS) depășesc Verizon, AT&T: încă o cumpărare?

Prețul acțiunilor T-Mobile (TMUS) a devenit parabolic în această săptămână, chiar dacă multe companii din Wall Street au scăzut după câștiguri. A crescut vineri la un record de 187 USD, aducând câștigurile de până în prezent la aproape 17%. A crescut cu peste 50% de la cel mai scăzut punct din 2023, depășind alte companii de telecomunicații precum Verizon, Comcast și AT&T.

T-Mobile trage cu toți cilindrii

T-Mobile, una dintre companiile de telecomunicații cu cea mai rapidă creștere din SUA, s-a descurcat bine în acest an, ajutată de rezultatele financiare puternice și de câștigurile din cota de piață.

După fuziunea sa cu Sprint, compania a devenit a doua cea mai mare companie de telecomunicații din SUA, după Verizon. Clienții îl adoră pentru serviciul său mai bun pentru clienți și prețurile mai mici în comparație cu colegii lor.

TMUS și-a continuat performanța puternică în ultimul trimestru, deoarece adăugările nete de clienți au crescut. Adăugările de cont postplătite au crescut cu peste 301.000 în ultimul trimestru, depășind alte companii din industrie. Acum are peste 100 de milioane de clienți postplătiți.

De asemenea, T-Mobile a continuat să-și crească clienții de internet, adăugând peste 406.000 de clienți, cei mai buni din industrie.

Aceste cifre s-au tradus în performanțe puternice, deoarece veniturile din servicii au crescut cu 4%, până la 16,4 miliarde USD. Pe măsură ce adăugările clienților săi postplătiți au crescut, veniturile din segmentul său au crescut cu 7% la peste 12,9 miliarde USD.

Toate aceste cifre au fost mai bune decât se așteptau analiștii. Venitul său net a crescut cu 32% la peste 2,9 miliarde de dolari.

Compania speră să-și continue dezvoltarea afacerii prin achiziții. A cheltuit recent 4,4 miliarde de dolari pentru achiziționarea operațiunilor wireless ale UScellular, o companie care oferă soluții de internet în zonele rurale.

În declarația sa, compania și-a sporit și orientarea anticipată. Se așteaptă ca adăugările sale nete postplătite să fie între 5,4 milioane și 5,7 milioane în acest an și ca EBITDA ajustat să fie între 31,5 și 31,8 miliarde dolari.

Dividende T-Mobile și răscumpărări de acțiuni

T-Mobile devine, de asemenea, un bun recompensator al acționarilor. În ultimul trimestru, a returnat 3 miliarde de dolari acționarilor printr-o combinație de dividende și răscumpărări de acțiuni. Răscumpărările sale au fost de 2,3 miliarde de dolari, ajutându-l să-și reducă numărul de acțiuni restante la 1,16 miliarde de la 1,19 decembrie.

Acest număr de acțiuni va crește probabil ușor, deoarece compania își va folosi acțiunile pentru a finanța cumpărarea USCellular. T-Mobile are un randament al dividendelor de 1,39% și o rată de plată slabă de mai puțin de 16%. În schimb, Verizon are o rată de plată de 57%, în timp ce AT&T are o rată de 48,26%.

Un raport de plată este o măsură importantă atunci când se analizează siguranța dividendelor unei companii, deoarece se uită la partea din fluxul de numerar care este utilizată pentru a-și finanța dividendele. Un raport mai mic înseamnă că o companie are mai mult spațiu pentru a-și crește plățile în viitor.

T-Mobile va beneficia și atunci când Rezerva Federală va începe să reducă ratele dobânzilor, ceea ce s-ar putea întâmpla de îndată ce în septembrie. Fiind o companie foarte îndatorată, cheltuiește miliarde de dolari pe dobânzi.

Cheltuielile sale cu dobânzile au crescut de la peste 835 milioane USD în T1’23 la peste 854 milioane USD în ultimul trimestru. A folosit dobânzi de 1,74 miliarde de dolari în primele șase luni ale anului.

Preocupări privind evaluarea TMUS

Cea mai mare îngrijorare cu privire la T-Mobile este evaluarea și încărcarea sa substanțială a datoriilor. T-Mobile are un raport P/E forward de 20,32, mai mare decât mediana sectorului de 17,8. În schimb, Verizon are un multiplu înainte de 9,2, în timp ce AT&T are 9,3.

Evaluarea T-Mobile este, de asemenea, în concordanță cu cea a indicelui S&P 500, a cărui creștere a veniturilor este mai mare. Ca atare, compania va trebui să continue să tragă pe toți cilindrii pentru a justifica această evaluare.

Celălalt risc mare este că T-Mobile este o companie foarte îndatorată. A încheiat trimestrul cu peste 6,47 miliarde de dolari în numerar și investiții pe termen scurt, față de 72 de miliarde de dolari în datorii pe termen lung.

T-Mobile poate acoperi bine această datorie deocamdată. Datoria sa este, de asemenea, mai mică decât cea a Verizon, Comcast și AT&T. Cu toate acestea, așa cum am văzut cu AT&T în urmă cu câteva luni, compania ar putea fi forțată să reducă dividendele în viitor.

Analiștii au o perspectivă optimistă pentru prețul acțiunilor T-Mobile. În note separate în această săptămână, analiștii de la Benchmark și Barclays și-au menținut ratingurile de cumpărare și supraponderare. În 2023, Morgan Stanley și-a mărit perspectiva acțiunilor la 178 USD.

Analiza prețului acțiunilor T-Mobile

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor TMUS a fost într-un curs puternic de taur pentru o lungă perioadă de timp, ajutat de istoricul său de a depăși estimările analiștilor și de hype crescut. Pe parcurs, stocul a format un canal ascendent, pe care și-a testat din nou partea superioară.

Acțiunile T-Mobile au rămas peste mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de săptămâni (EMA), în timp ce Indicele Forței Relative (RSI) s-a mutat peste nivelul supracumpărării.

Prin urmare, stocul va continua probabil să crească, deoarece cumpărătorii vizează următorul punct cheie de rezistență la 200 USD.