Analiza stocului Estee Lauder: îngerul căzut este supravândut

Prețul acțiunilor Estee Lauder (NYSE: EL) a continuat să rămână în urma indicilor Nasdaq 100 și S&P 500 în acest an. S-a prăbușit cu peste 35% în acest an, deoarece cei doi indici se apropie de maximele lor istorice. Este în scădere cu peste 75% față de cel mai înalt punct înregistrat.

Estee Lauder se confruntă cu vânt în contra

Estee Lauder, compania-mamă a unor mărci cunoscute precum Aveda, Aerin, Clinique, Bobbi Brown și Jo Malone, este unul dintre cei mai mari jucători din industria frumuseții.

În timp ce mărcile sale sunt binecunoscute, compania se confruntă cu vânturi în contra, pe măsură ce concurența crește, stocurile rămân ridicate și cheltuielile consumatorilor încetinesc.

Compania concurează acum cu multe companii mai mici care folosesc tehnologia pentru a câștiga cotă de piață. ELF, una dintre aceste companii, s-a descurcat bine, acțiunile sale au crescut cu peste 30% în ultimele 12 luni.

De asemenea, concurează cu alte companii susținute de celebrități. Cele mai populare nume sunt Fenty Beauty, care este acum evaluată la peste 2,8 miliarde de dolari și firma lui Kylie Jenner, care este evaluată la peste 900 de milioane de dolari.

Estee Lauder nu este singura companie din sector care trece printr-o perioadă dificilă. În Franța, acțiunile L'Oreal Paris au scăzut cu peste 16% față de cel mai ridicat punct din acest an. În mod similar, în Japonia, acțiunile Shiseido au scăzut cu peste 30% față de maximul înregistrat până în prezent și cu aproape 60% față de cel mai mare istoric.

Afacerile lui Estee Lauder au încetinit în ultimii ani. De exemplu, veniturile sale anuale au scăzut de la peste 17,7 miliarde de dolari în 2023 la 15,9 miliarde de dolari în 2023, în timp ce profiturile sale anuale au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii ani. A realizat un profit de doar 1 miliard de dolari, în scădere față de peste 2,3 miliarde de dolari cu un an mai devreme.

Pe lângă fundamentele slabe, compania a trecut prin alte probleme interne. În primul rând, familia Lauder este divizată, o parte, condusă de Leonard Lauder, este nemulțumită de Fabrizio Freda, CEO-ul.

Pe de altă parte, unii membri, inclusiv fiul său, William, doresc ca acesta să continue, o poziție care ar putea să nu fie sustenabilă dacă stocul continuă să scadă.

Câștigurile lui Estee Lauder înainte

Estee Lauder va fi în centrul atenției săptămâna viitoare când își va publica luni rezultatele trimestriale. Aceste rezultate vor oferi mai multă culoare despre starea companiei și dacă strategia de redresare funcționează.

Cele mai recente rezultate au arătat că vânzările totale ale companiei au crescut cu 5% în cele trei luni până la 31 martie, până la 3,94 miliarde USD. Cea mai mare parte a acestei creșteri s-a datorat afacerii sale de îngrijire a pielii ale cărei vânzări au crescut cu 8%, până la 2 miliarde de dolari. Afacerea sa de machiaj a crescut cu 3%, în timp ce segmentul de îngrijire a părului a scăzut cu 3%.

O provocare cheie pentru Estee Lauder este că afacerea sa din China nu mai crește pe măsură ce localnicii devin mai conservatori. Veniturile regiunii sale Asia Pacific s-au retras cu 1% la 1,17 miliarde USD, în timp ce America și EMEA au crescut.

Analistii se asteapta ca veniturile lui Estee Lauder sa arate ca veniturile sale au crescut cu 5,5% in ultimul trimestru, pana la 3,83 miliarde de dolari. Pentru acest an, vânzările companiei sunt de așteptat să ajungă la 15,58 miliarde de dolari, în scădere cu 2,30%.

Cealaltă estimare este că câștigurile sale vor ajunge la 0,27 USD, în creștere față de 0,07 USD în anul precedent. De asemenea, estimarea anuală este că EPS va fi de 2,23 USD, în scădere față de 3,46 USD cu un an mai devreme.

Estee Lauder are alte provocări. Numerarul și echivalentele sale s-au mutat de la 5,5 miliarde de dolari în martie 2023 la 3,7 miliarde de dolari în martie a acestui an, în timp ce compania a lucrat pentru a-și reîmprospăta marca. Activele sale curente totale s-au redus de la 11,24 miliarde USD la 8,5 miliarde USD.

De asemenea, a împrumutat mai mult, împingându-și datoria pe termen lung la peste 7,2 miliarde de dolari. Unele dintre aceste împrumuturi au fost destinate achiziționării DECIEM, o companie canadiană. Pe partea pozitivă, și-a redus nivelul stocurilor la 2,3 miliarde de dolari.

Un alt risc este ca fluxul de numerar liber al companiei să nu crească, ceea ce înseamnă că dividendul acesteia ar putea fi în pericol. În trecut, plățile sale de dividende îl costă aproximativ 950 de milioane de dolari și are o rată de plată a dividendelor de 130%. Aceasta înseamnă că, dacă situațiile nu se îmbunătățesc în acest an, compania poate fi forțată să își ajusteze plățile.

Celălalt aspect pozitiv este că Estee Lauder este încă un brand binecunoscut și o strategie bună de redresare l-ar putea ajuta să revină. Un pas bun ar fi înlocuirea CEO-ului său, așa cum am văzut cu Starbucks săptămâna aceasta .

Analiza prețului acțiunilor Estee Lauder

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor EL a fost într-o cădere liberă puternică în ultimele câteva luni. Cel mai recent, stocul s-a prăbușit sub nivelul de suport cheie la 113,73 USD, cel mai scăzut punct din octombrie anul trecut.

Stocul a rămas sub toate mediile mobile, ceea ce înseamnă că vânzătorii au controlul. Oscilatorii precum Indicele de putere relativă (RSI) și Stochasticul s-au mutat sub nivelul supravânzării.

Prin urmare, în timp ce perspectivele sunt în scădere, există unii catalizatori care l-ar putea împinge mai sus. Cea mai importantă ar fi schimbarea CEO-ului, în timp ce cealaltă va fi un raport trimestrial surprinzător de bun luni.