Jefferies scade ținta Coinbase la 220 de dolari: este timpul să vinzi?

Jefferies și-a revizuit prețul țintă pentru Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN) de la 245 USD la 220 USD, menținând un rating Hold pentru acțiuni.

Această ajustare reflectă preocupările tot mai mari cu privire la condițiile pieței și la scăderea volatilității în sectorul criptomonedei.

Revizuirea descendentă urmează o scădere substanțială cu 28% a volumului total de tranzacționare al Coinbase în T2, volumul tranzacționării cu amănuntul scăzând cu 34% și volumul instituțional cu 26%.

Volumele de tranzacționare în scădere ale Coinbase

Reducerea volumelor de tranzacționare a afectat direct performanța financiară a Coinbase.

Veniturile din tranzacții au scăzut cu 27%, evidențiind sensibilitatea activității de bază a Coinbase la fluctuațiile pieței.

În ciuda acestor provocări, Coinbase a reușit să-și crească rata de preluare cu amănuntul cu 13 puncte de bază, până la 1,80%, datorită noilor produse derivate și serviciilor de portofel.

Rata de preluare instituțională a înregistrat, de asemenea, o ușoară creștere, ajungând la 0,34%, cea mai mare de la începutul anului 2021.

Cu toate acestea, aceste îmbunătățiri ale ratelor de preluare au fost insuficiente pentru a contrabalansa scăderea totală a veniturilor.

Raportul Coinbase privind veniturile din T2

Raportul Coinbase privind veniturile din T2, lansat pe 1 august, a subliniat dificultățile companiei.

Deși a depășit așteptările analiștilor cu un venit de 1,45 miliarde de dolari pentru trimestrul, în creștere cu 104,8% față de an, EPS GAAP de 0,14 dolari nu a fost estimat.

Rentabilitatea companiei a fost îngreunată de o scădere a volumelor de tranzacționare și de cheltuieli de exploatare mai mari. EBITDA ajustat a scăzut la 596 milioane USD de la 1,01 miliarde USD în trimestrul precedent.

Acest lucru sa întâmplat în ciuda unei creșteri de 17% trimestrial a veniturilor din abonamente și servicii, care au ajuns la 599 de milioane de dolari.

Volumul de tranzacționare pentru T2 a fost de 226 de miliarde de dolari, în scădere de la 312 de miliarde de dolari în T1.

În special, schimbarea volumului către Bitcoin și Ethereum, care generează spread-uri mai mici în comparație cu altcoins mai mici, a contribuit la scăderea veniturilor.

Poziția puternică de numerar a Coinbase de 7,8 miliarde de dolari

În timp ce Coinbase și-a diversificat fluxurile de venituri – arătând o creștere puternică a abonamentelor și a serviciilor – compania rămâne puternic dependentă de veniturile din tranzacții, care sunt vulnerabile la volatilitatea pieței.

Eforturile de extindere a bazei de clienți instituționali prin Coinbase Prime și relansarea operațiunilor din Hawaii sunt promițătoare.

Cu toate acestea, bătăliile legale în curs cu SEC și incertitudinile de reglementare continuă să arunce o umbră asupra perspectivelor companiei.

Evaluarea actuală a Coinbase prezintă o imagine mixtă. Raportul P/E forward al acțiunilor de 36,2 ar putea fi văzut ca fiind ridicat, având în vedere fluxurile volatile de venituri ale companiei.

Cu toate acestea, poziția puternică de numerar a Coinbase, cu resurse de 7,8 miliarde USD, oferă o anumită protecție împotriva fluctuațiilor viitoare ale pieței.

Pe măsură ce stocul face față acestor provocări, analiza tehnică va fi crucială pentru a determina dacă prețul țintă redus al Jefferies semnalează o oportunitate de vânzare sau dacă prezintă o potențială oportunitate de cumpărare.

260 USD: rezistență dură

După o creștere dramatică de peste 700% de la începutul anului 2023, acțiunile Coinbase au lovit un blocaj în martie a acestui an. Stocul a încercat să depășească 260 USD de trei ori de atunci, doar pentru a reveni de fiecare dată.

Sursa: TradingView

Înainte de rezultatele T2 la începutul acestei luni, acțiunea a găsit sprijin în jurul valorii de 209 USD. Cu toate acestea, acest nivel a devenit acum un punct de rezistență, deoarece stocul se luptă să se închidă peste el. Fără o închidere zilnică peste 209 USD, investitorii ar trebui să fie precauți în privința inițierii de noi poziții lungi.

Având în vedere slăbiciunea actuală evidentă în graficele zilnice, comercianții de urs ar putea lua în considerare deschiderea unei poziții scurte dacă stocul crește peste 200 USD, cu un stop loss la 213,4 USD. Dacă tendința descendentă continuă, acțiunea ar putea scădea din nou la nivelul scăzut recent, aproape de 160 USD, oferind o potențială oportunitate de a obține profit.