Gestionarea deșeurilor: viitor aristocrat de dividende, stoc pentru orice vreme

Prețul acțiunilor Waste Management (NYSE: WM) a evoluat bine în acest an, continuând impulsul pe care l-a avut în ultimele decenii. A crescut cu 17% în 2024 și cu peste 13.100% de la intrarea în bursă în 1971. Aceasta înseamnă că 1.000 USD investiți în companie în ziua IPO ar fi acum 118.000 USD. Ținând cont de dividende, suma ar fi mult mai mare decât atât.

Companie pentru orice vreme

O companie pentru orice vreme este una care se așteaptă să se descurce bine în toate condițiile economice. Eu consider Waste Management, o companie care colectează și elimină deșeurile ca una dintre aceste companii, deoarece oamenii vor genera întotdeauna deșeuri.

Un bun exemplu în acest sens este în timpul pandemiei de Covid-19, când majoritatea companiilor au fost afectate. Waste Management și concurenții săi s-au descurcat bine. Veniturile WM au scăzut ușor la 15,2 miliarde de dolari, în timp ce venitul net a scăzut ușor la 1,496 miliarde de dolari.

Alte companii precum Waste Connections și Republic Services au avut o performanță similară. Același lucru s-a întâmplat în timpul Crizei Financiare Globale (GFC) din 2008 și a bulei dot com la începutul anilor 2000.

Gestionarea deșeurilor a crescut bine de-a lungul anilor atât organic, cât și prin achiziții. Cel mai recent, compania a făcut o licitație pentru Stericycle, o companie care se concentrează pe deșeurile medicale din Statele Unite.

De asemenea, compania a beneficiat de generarea de surse suplimentare de venit. De exemplu, compania a devenit un jucător de top în energia regenerabilă, unde a generat peste 276 de milioane de dolari în venituri anul trecut. Energia sa regenerabilă generează bani prin conversia gazelor din depozitul de deșeuri în energie și prin vânzarea creditelor de carbon altor companii care lucrează la inițiative net zero.

Rezultatele financiare ale Waste Management

Waste Management este o companie matură, ceea ce înseamnă că creșterea veniturilor sale nu trebuie comparată cu alte companii tinere. Cu toate acestea, veniturile anuale ale companiei au crescut destul de bine.

Veniturile totale au crescut de la peste 15 miliarde de dolari în 2020 la peste 20,4 miliarde de dolari anul trecut și se estimează că va câștiga 21,57 miliarde de dolari și 23,4 miliarde de dolari în 2024 și 2025. Inclusiv Stericycle, veniturile sale vor fi mult mai mari, deoarece analiștii se așteaptă ca Stericycle să câștige 2,69 miliarde de dolari. și 2,79 miliarde de dolari în acea perioadă.

Cu toate acestea, prin achiziționarea Stericycle, compania a spus că își va suspenda programul de răscumpărare de acțiuni, deoarece lucrează pentru a-și muta efectul de pârghie de la 3,6 la între 2,75 și 3 în următoarele douăsprezece luni. Deși acest lucru este dureros, conducerea consideră că Stericycle va aduce mai multă valoare, deoarece încearcă să devină cel mai mare jucător din industria deșeurilor medicale.

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile sale au crescut la 5,4 miliarde USD în T2, de la 5,1 miliarde USD în T2'23. Această creștere a fost atât organică, cât și prin achizițiile sale, care s-au ridicat la 750 de milioane de dolari până în iulie.

De-a lungul anilor, Waste Management a devenit un mare achizitor al companiilor locale de gestionare a deșeurilor, ceea ce a ajutat-o să devină cel mai mare jucător din industrie.

Viitorul aristocrat al dividendelor

Pe lângă istoricul lung de creștere a veniturilor și a profitabilității, acțiunile Waste Management au avut rezultate bune datorită dividendului său. Compania are un randament de dividende de 1,43% și o rată de plată de 41,79%. Aceste cifre înseamnă că firma are un spațiu pentru a-și crește dividendul în următorii câțiva ani.

Acest lucru este remarcabil deoarece WM are o experiență de creștere a dividendelor în ultimii 20 de ani, ceea ce înseamnă că mai au doar cinci ani până să devină un aristocrat al dividendelor. Mulți aristocrați ai dividendelor sunt văzuți ca acțiuni de valoare bună, în special pentru investitorii axați pe venituri.

Gestionarea deșeurilor nu este un stoc ieftin

Este de remarcat faptul că Waste Management nu este un stoc ieftin, deoarece se tranzacționează la un raport P/E forward de 29,3, mai mare decât mediana sectorului de 22,6. Multiplu P/E este, de asemenea, mai mare decât media indicelui S&P 500 de 21.

Nu este neobișnuit ca companiile cu cotă de piață lider să fie scumpe. Uită-te doar la firme precum Nvidia și Microsoft. Într-adevăr, pentru managementul deșeurilor, raportul curent P/E anticipat este în concordanță cu media pe cinci ani.

Pe partea pozitivă, WM pare cea mai ieftină companie din sector. Waste Connections are un raport P/E înainte de 44, în timp ce Republic are 33.

Analiza prețului stocului Waste Management

Majoritatea analiștilor au o viziune optimistă asupra stocului Waste Management, ceea ce explică de ce ținta medie este de 225 USD, mai mare decât actualul 208 USD. Oppenheimer menține un rating de supraperformanță, în timp ce RBC Capital are o performanță sectorială.

Din punct de vedere tehnic, acțiunea pare să fi găsit o oarecare rezistență după ce câștigurile sale pe acțiune au fost sub așteptări. De asemenea, a format un model de diagramă cu pană în creștere, un semn popular de urs.

Prin urmare, cred că orice slăbiciune ar trebui văzută ca un bun punct de intrare, în special pentru investitorii pe termen lung și răbdători.