Analiza stocului JD.com: JD este una dintre cele mai ieftine companii de până acum

Companiile chineze care tranzacționează în Statele Unite tranzacționează adesea cu o reducere mare din cauza tensiunilor geopolitice în curs, care probabil vor escalada dacă Donald Trump va câștiga președinția.

Acțiunile JD.com (JD) s-au retras brusc în ultimii câțiva ani. După ce a atins un vârf de 101,25 USD în 2021, acțiunile s-au retras la 27 USD, scăzând capitalizarea pieței de la peste 143,53 miliarde USD la sub 39 miliarde USD.

Vânzarea a escaladat în această lună, după ce Walmart a început să-și vândă participația în companie în valoare de peste 3,6 miliarde de dolari și după ce compania a publicat rezultate financiare relativ slabe.

Descărcarea veniturilor JD.com

Cele mai recente câștiguri JD.com au arătat că afacerile companiei au încetinit, ceea ce este de înțeles din cauza concurenței crescute și a slăbirii economiei.

Date recente au arătat că vânzările cu amănuntul și producția industrială ale Chinei s-au retras, în timp ce există îngrijorări cu privire la dacă țara își va atinge obiectivul de creștere de 5%.

În același timp, concurența cu companii precum Alibaba și Pinduoduo s-a intensificat în ultimii ani.

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile companiei au fost de peste 291,3 miliarde RMB în ultimul trimestru, o mică creștere față de cele 287 miliarde RMB pe care le-a făcut în aceeași perioadă a anului trecut. Venitul său din operațiuni a crescut de la peste 8,7 miliarde RMB la peste 11,60 miliarde RMB.

Analiștii cred că cele mai bune zile ale JD.com de creștere a veniturilor cu două cifre s-au încheiat deoarece industria chineză de comerț electronic s-a maturizat acum.

Acest lucru este remarcabil pentru JD deoarece, spre deosebire de concurenții săi de top, nu a investit mult pe piețele externe. În schimb, compania și-a concentrat operațiunile în principal în China continentală și în alte câteva țări din Asia de Sud-Est.

JD.com nu este singura companie chineză de comerț electronic care înregistrează o creștere lentă. Rezultatele recente ale Alibaba au arătat că veniturile sale au crescut de la 32 de miliarde de dolari la 33,4 miliarde de dolari. În trecut, aceasta a fost o companie care era obișnuită să genereze o creștere de două cifre, ajutată de comerțul electronic și afacerile în cloud.

Singura companie care înregistrează o creștere puternică este PDD Holdings, ale cărei venituri au crescut de la peste 7,2 miliarde USD la 13,35 miliarde USD. Venitul său net a crescut de la 1,86 miliarde dolari la 4,4 miliarde dolari.

Cu toate acestea, o preocupare cheie pentru PDD este că cea mai mare parte a creșterii sale provine de la Temu, o companie care se confruntă cu riscuri semnificative, așa cum am mai scris .

JD este o companie foarte ieftină

Prăbușirea acțiunilor JD.com a lăsat în urmă o companie semnificativ ieftină. Valoarea sa de piață este de aproximativ 38 de miliarde de dolari, iar compania a lansat recent un program de răscumpărare de acțiuni de 5 miliarde de dolari, sau aproximativ 12% din valoarea sa.

Răscumpărările de acțiuni sporesc evaluările companiilor prin creșterea câștigului pe acțiune, deoarece profiturile lor sunt distribuite către mai puțini acționari.

Acum, privind bilanțul său, vedem că JD.com are peste 11,6 miliarde de dolari în numerar și echivalent și 16,15 miliarde de dolari în investiții pe termen scurt, ceea ce face un total de 27,78 miliarde de dolari.

În plus, are peste 1 miliard de dolari în numerar restricționat și 9,7 miliarde de dolari în stoc. Activele sale curente totale sunt de 44,3 miliarde de dolari, față de pasivele curente de 38 de miliarde de dolari.

Privind la cealaltă parte, nu are datorii pe termen scurt și doar 7,8 miliarde de dolari în datorii pe termen lung, ceea ce înseamnă că își poate folosi cu ușurință numerarul pentru a compensa datoria și rămâne cu peste 20 de miliarde de dolari în numerar.

Prin urmare, valoarea întreprinderii JD.com este de 31,9 miliarde de dolari, față de o capitalizare de piață de 38 de miliarde de dolari. Aceasta înseamnă că investitorii nu acordă o mare valoare afacerii sale. Deși veniturile companiei nu sunt în creștere, aceasta înregistrează în continuare profituri anuale de peste 4 miliarde de dolari.

În termeni foarte simpli, dacă ați cumpăra JD.com pentru 38 de miliarde de dolari, ați primi peste 20 de miliarde de dolari în numerar. De asemenea, veți petrece mai puțin de 10 ani pentru a vă plăti înapoi.

Pentru a fi clar: există un motiv pentru care JD este o afacere. Este o companie chineză, iar investitorii își iau adesea declarațiile cu un sâmbure de sare. De asemenea, dacă Trump câștigă, există probabilitatea ca acesta să pună în aplicare tarife uriașe, ceea ce duce la revenirea războiului comercial. Dacă tensiunile cresc, JD.com poate fi forțat să retragă din SUA.

Analiza prețului acțiunilor JD.com

Revenind la graficul săptămânal, vedem că prețul acțiunilor JD a atins vârful la 101,25 USD și a scăzut la aproximativ 27 USD. A scăzut sub mediile mobile pe 50 și 100 de zile, ceea ce înseamnă că ursii dețin controlul.

Cel mai recent, acțiunea a format un model de grafic cu pană în scădere, ceea ce duce adesea la mai multă creștere. Acest avantaj va dura timp, deoarece pana are mai mult spațiu pentru a-și atinge nivelul de confluență.

Dacă se întâmplă acest lucru, prețul acțiunilor JD poate înregistra o revenire și poate crește la peste 50 USD pe termen lung.